ST百利（603959）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期ST百利（603959）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    1.公司所处行业情况

    （1）新能源行业

    ①行业现状

    新能源是支撑国民经济绿色转型的核心支柱，是实现“双碳”目标的关键底座。新能源产业高质量发展是我国能源体系升级的核心主线，要推动传统化石能源主导向新能源主体地位转变、规模扩张向质量效益提升转变；要深入推进能源革命，强化新型电力系统构建和关键核心技术攻关，推动新能源产业规模化、市场化、融合化发展。在全球能源结构重构与国内产业升级的双重驱动下，2026年我国新能源产业已实现阶段性的跨越——从过去政策扶持下的快速起量，一跃成为全社会用能供给的核心支撑力量。当前，国内新能源产业已形成“效益优先+结构优化”的全新发展格局，其中我国以“十五五”可再生能源规划为战略指引，正加速构建风光储协同的新型电力系统。从行业发展现状来看，根据国家能源局发布的数据，2026年上半年，新能源发电装机历史性超越火电，煤电发电量占比首次跌破50%，可再生能源发电量占比突破四成，根据中国汽车工业协会发布的数据，新能源汽车渗透率稳定保持在57%以上，交通、工业等重点终端领域的电动化渗透已进入全面普及的新阶段。值得关注的是，产业运行逻辑发生深刻切换：行业增长模式从过去的高速扩产转向高质量效益提升，储能从行政指令下的“强制配储”转向市场化竞争的“价值项”，动力电池行业告别全面增量时代，商用车电动化成为拉动产业增长的全新核心动力。这种全链条协同升级的发展态势不仅大幅提升了产业链供应链的自主可控能力，更推动我国新能源产业在全球市场的核心竞争力持续增强，为全球能源低碳转型提供了坚实的中国产业支撑。

    ②行业政策

    从行业政策导向来看，政策体系已完成从“普惠式激励”向“精准化引导”的转型，构网技术国标落地为新能源大规模安全并网提供了全球领先的技术标准支撑，新能源汽车购置税政策调整从追求普及数量转向引导产业质量升级，计量支撑新质生产力发展的专项政策持续破解产业链“卡脖子”难题，跨省跨区的绿电交易机制不断完善，为新能源消纳和价值变现打通了市场化通道。一系列精准落地的政策组合拳，既为产业发展划定了安全稳定的底线，也为技术创新、场景落地和全球化布局留出了充足的市场空间，持续推动我国新能源产业在高质量发展的轨道上稳步前行。2026年，国家发改委、能源局先后发布《新型能源体系建设“十五五”规划》《可再生能源发展“十五五”规划》《新型电力系统建设“十五五”规划》，分别从能源体系顶层总领、供给侧可再生能源专项落地、电力系统承载支撑专项三个方面规划，要求初步建成新型能源体系、可再生能源发电总装机达到35亿千瓦左右、初步建成适配高比例新能源的新型电力系统。财政部、税务总局、工信部等部门联合先后发布《关于2026—2027年减免车辆购置税新能源汽车产品技术要求的公告》《关于调整光伏等产品出口退税政策的公告》《关于调整部分电池消费税政策的公告》，从需求端降低新能源产品的购置成本，以鼓励新能源产品提升覆盖率。

    ③新能源汽车

    在我国大力推进碳达峰、碳中和“双碳”目标的大背景下，新能源汽车产业近年来迎来蓬勃发展，新能源汽车销量持续攀升，2026年6月，新能源汽车渗透率突破67%。据中国汽车工业协会2026年7月发布的上半年行业运行数据显示，2026年1-6月，我国新能源汽车产销分别完成743.8万辆和744.6万辆，同比增长6.7%和7.3%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的49.6%。对外贸易呈现出较强韧性，2026年上半年汽车出口达509.6万辆，其中新能源汽车出口达235.5万辆，同比增长1.2倍，6月单月新能源汽车出口52.3万辆，同比增长1.6倍，单月汽车出口量首次突破100万辆。根据国家能源局发布，截至2026年6月底，全国电动汽车充电基础设施总数达2305.7万个，同比增长43.2%，其中公共充电设施500.9万个，私人充电设施1804.8万个，县域充电设施覆盖率提升至98.61%。展望“十五五”期间，随着动力电池技术的持续迭代、充电基础设施的城乡全域覆盖以及智能驾驶技术的深度落地，新能源汽车市场渗透率有望进一步向70%关口迈进。

    ④锂电池市场情况

    2026年，锂电池产业近年来迎来全链条提质升级，产业规模与技术壁垒持续领跑全球。高工产研锂电研究所（GGII）于7月发布数据，今年上半年，我国锂电池出货约1.2TWh，同比增长超过50%，其中动力电池出货量约630GWh，同比增长超30%。商用车市场为动力电池增长带来新动力。据统计，今年上半年，我国新能源商用车销量超50万辆，增速超过40%，其中新能源重卡销量超12万辆，增速超过65%。海外市场的强劲需求，为动力电池增长注入第二股力量。上半年，我国新能源汽车出口约230万辆，同比增长110%。

    储能板块对电池的需求总量，正快速逼近动力电池市场。今年上半年，我国储能电池出货量约485GWh，同比增长超80%。据高工锂电分析，国内储能需求结构从“源网侧”向多元场景延伸、叠加海外出口抢装潮的双重共振，带来了行业的高速增长。澳洲、中东及欧洲等地补贴政策集中落地，进一步催化了全球储能需求集中放量。同时，AI数据中心带来的刚性用电需求，其对供电可靠性要求超过99.99%，负荷波动剧烈且频繁。因此，在绿电直连模式下，储能不再是锦上添花的选项，而是必选项。

    展望“十五五”期间，随着全固态电池技术的持续突破、梯次回收利用体系的全面覆盖以及新型储能场景的深度拓展，锂电池产业将进一步向高端化、低碳化、全球化方向升级，全球核心竞争优势持续巩固。

    ⑤新能源电池正负极材料市场规模

    根据高工产研锂电研究所（GGII）调研数据显示，2026年上半年中国锂电池用正极材料出货量332万吨，同比增长59%，预计全年中国正极材料出货量将超750万吨，同比增长超50%。从正极材料出瞟结构看，2026H1中国磷酸盐系（含LFP、LMFP）正极材料出货量270万吨，同比增长68%，主要原因为中国储能锂电池需求量和新能源汽车出口量的增长带动。三元材料出货量48万吨，同比增长38%；钴酸锂出货量5万吨，同比下降15%；锰酸锂正极材料出货8.5万吨，同比增长17%，主要原因为新能源乘用车、欧洲等海外新能源汽车、数码领域、动力领域单车带量采用三元材料提升。

    根据高工产研锂电研究所（GGII）调研数据显示，2026年上半年负极材料出货量191万吨，同比增长48%，储能需求爆发是增长核心驱动，动力电池需求稳步跟进。行业产能利用率由2025年70%升至2026年上半年80%以上，头部企业持续满负荷生产。

    ⑥新能源电池正负极材料成套设备业务

    新能源汽车和储能市场的持续增长是锂电池设备行业的重要驱动力，但因锂电池行业前几年投资建设了大量的新增产能，导致行业产能短期供需错配，锂电池企业产能利用率普遍不高，且竞争越趋激烈，锂电池企业扩产步伐均受到不同程度的影响，锂电池设备需求增速有所放缓。在全球对新能源战略持续深化和技术不断突破的大环境下，新能源装备的性能和效率将不断提高。展望“十五五”期间，随着锂电材料生产工艺的持续迭代、海外锂电产能的加速布局以及绿色制造要求的不断升级，新能源电池正负极材料成套设备产业将进一步向高精度、低能耗、全智能化方向升级，全球核心竞争优势持续巩固。另一方面，锂电池技术的升级也会带来新的设备需求，如大圆柱电池设备、固态电池设备、钠离子电池设备等。

    （2）石油化工行业

    ①行业现状

    根据中国工业新闻网和中国石油和化学工业联合会，2026年上半年，我国石化全行业实现营业收入8.05万亿元，同比增长7.8%；利润总额5713.9亿元，同比增长54.9%；进出口总额4786.6亿美元，同比增长7.3%。与2025年同期相比，2026年上半年我国石化行业实现了生产平稳运行，产品产量平稳增长，经济效益明显好转，进出口量价齐增，不仅实现了稳中有进的良好开局，并且有些指标超出年初预期。因稳增长政策和产能调控、整治“内卷式”竞争效果的显现，2026年主要石化产品价格将会止跌回升，石化市场将走出前期的“底部徘徊”期，有望迎来“探底回升”、开启新的景气周期。2026年上半年，我国石化行业和石化企业发展出现好转，展现出如下特点：一、经营业绩明显好转；二、石化产品产量平稳增长；三、主要产品消费保持平稳；四、石化产品出口增势良好；五、原油加工量和成品油产销量变化符合预期；六、经营业绩分化明显。但同时还存在以下几点问题：国内石化产品结构性矛盾突出、“内卷式”竞争加剧等问题尚未根本改善；供需失衡结构失衡的矛盾依然突出；外贸环境的严峻性在增加。

    ②行业政策

    从行业政策导向来看，政策体系已完成从“规模扩张引导”向“结构优化+安全低碳双控”的转型，石化化工行业稳增长专项方案落地为产业稳营收、提效益筑牢了政策底层支撑，“十五五”碳减排实施方案从单纯控总量转向引导全产业链低碳升级，高端电子化学品创新专项政策持续破解半导体配套材料“卡脖子”难题，绿氢耦合煤化工的产业布局规则不断完善，为传统能源与新能源融合发展打通了落地通道。一系列精准落地的政策组合拳，既为产业发展划定了安全生产、能效达标的刚性底线，也为技术攻关、高端产能投放和全球化布局留出了充足的市场空间，持续推动我国石油化工产业在高质量发展的轨道上稳步前行。

    2026年，国务院正式印发《“十五五”碳达峰行动方案》，以目标量化、路径具体、责任压实为基础，构建“十五五”时期绿色低碳转型的行动框架；中国石油和化学工业联合会发布《石油和化学工业“十五五”发展指南》，明确了从“规模扩张”转向“效益提升”的根本性转变，围绕规模总量、结构调整等方面提出了2030年的具体发展目标；工信部等七部门联合发布《石化化工行业稳增长工作方案（2025-2026年）》，从从强化产业科技创新、扩大有效投资、拓展市场需求、壮大发展载体、深化开放合作等五个方面规划，达到目标2025-2026年石化行业增加值年均增长5%以上。国家发改委、国家能源局联合印发《煤炭工业发展“十五五”规划》，提出总量保供目标、结构优化目标、低碳转型目标、产业链升级目标等几个核心目标。

    （3）工程勘察设计行业

    根据中国产业研究院《工程勘察设计行业现状与发展趋势分析(2026年)》，从宏观数据来看，行业整体已告别高速规模扩张阶段。工程勘察收入、工程设计收入、工程总承包收入等核心业务板块增速持续放缓，传统领域需求收缩，但新兴领域逆势崛起，城市更新、水利电力、新能源、产业园区等细分市场正给行业带来确定的增长。由于政府工作报告明确强调"质的有效提升和量的合理增长"，投资逻辑发生根本性转变，勘察设计企业不能再仅仅"接单画图"，而必须深度参与项目前期谋划、可行性研究、收益论证，提升项目申报成功率，从单纯的技术服务商转型为项目全周期的价值创造者。

    项目方面，与能源、水利、国防、农业、战略性矿产资源保障等领域，以及基础设施的数智化升级等，将持续获得战略性投入。与此同时，与之配套的现代化产业园区、研发创新基地、智算中心、低空经济基础设施等设计需求蓬勃兴起，为行业打开了全新的增量空间。老旧小区综合改造、城市基础设施生命线工程、老旧公建功能置换、历史街区活化等，每一个细分领域都蕴藏着巨大的设计需求。

    2、公司在行业中的竞争力

    （1）新能源、新材料装备领域

    2017年公司通过外延并购方式全资收购百利锂电，公司业务向新能源装备、成套产线行业进行了延伸，正式步入新能源装备行业。公司得益于近60年来在石化行业积累的丰富工程咨询、设计和工程总承包经验，加上百利锂电多年来形成的锂电池正负极材料装备、三元前驱体材料装备、成套产线设计经验和较强的技术研发能力，实现了在新能源领域的研发、设计、装备制造及工程总承包全流程一体化的技术服务能力，可从项目的方案咨询建议、技术引入开发、工程设计到装备制造、产线整合，再到组织实施工厂建设，最终调试开车的全产业链的商业模式，实现整个项目的一次性“交钥匙工程”。公司所提供的全过程服务模式，在行业内形成了较高技术门槛和专业壁垒，可为客户提供更加优质省心的技术服务。

    和其他正极材料相比，高镍NCM811正极材料的生产难度更高。一方面，在生产工艺上，高镍三元材料在前驱体烧结和材料生产环境方面的要求都较为苛刻，产品在存储使用过程中容易吸潮成果冻状，不易调浆和极片涂布，因此对窑炉等生产设备的各项性能要求都比较高；另一方面高镍三元的安全性更差，因此合格供应商的认证难度更高，所需时间更长。面对正极材料高镍化对产线设计和制造工艺的更高要求，公司针对性地开发了多项独有技术设备，特别是工业互联网和工业4.0相关技术的应用，对传统制造业的提升和改造效果非常显著。

    公司拥有近60年的化工项目的工艺技术经验，再结合子公司百利锂电在正极材料设备和产线领域的近30年的技术积累，对提升锂电正极材料的生产工艺有着得天独厚的技术优势。当前，简单的提升信息化或者自动化，已经无法满足锂电正极材料行业对工艺技术提升的需要，对集“信息化+智能化+自动化”为一体的黑灯智慧工厂的需求将会越来越大。百利锂电在锂电核心材料产线和设备领域的优势，与母公司百利科技在传统化工领域具备的十万吨级产线的总承包服务能力进行“智能+”融合，将极大地帮助客户提升高端材料量产的能力。

    未来，公司将不断完善技术体系，开拓创新，致力于为全球新材料、新能源和传统能源行业的智慧工厂提供包括工程咨询服务、建设工程设计、专用设备制造及智能产线集成与EPC总承包服务等整体解决方案。

    （2）石油化工领域

    ①完整的价值链和齐全的工程资质

    公司是我国石化工业工程建筑领域内资质最为齐全、功能最为完备、业务链最为完整、行业内具有突出优势的领先企业，是石油和化学工业工程领域的国家队，在石化服务领域全球领先。可提供技术研发、投资融资、规划设计、设备采购、施工承包、开车服务、检维修服务、运营管理等全过程解决方案。在产业链一体化的基础上不断向价值链中高端升级，形成了相关多元化业务协同发展的良好格局。截至本报告期末，公司取得了工程咨询单位甲级资信证书，具有石化化工医药甲级、工程设计建筑行业甲级、工程设计轻纺行业化纤原料工程专业甲级、工程设计建筑行业（建筑工程）甲级、工程设计轻纺行业化纤工程专业甲级、工程设计化工石化医药行业甲级、化纤原料工程专业甲级、化纤工程甲级、工程设计环境工程专项（水污染防治工程）乙级、工程设计石油天然气（海洋石油）行业管道输送专业乙级、工程设计市政行业城镇燃气工程专业乙级、工程设计石油天然气（海洋石油）行业气田地面专业乙级的设计资质；取得了国家特种设备生产许可证，包括压力容器设计、压力管道设计许可；设计范围包括：A1、A2、A3压力容器；GA1、GA2、GB1、GB2、GC1、GC2、GC3、GD1、GD2类压力管道；通过了GB/T19001质量管理体系、GB/T24001环境管理体系、GB/T45001职业健康安全管理体系的认证，并取得了中石化SMSC认证的HSE证书。依托集团先进的产品技术研发能力和加工制造能力，公司具有从科研开发、工艺设计、工程设计、设备成套、工程施工、安装调试、达标达产的工程总承包实施能力，能够为国内外用户提供整体应用解决方案。

    ②一流的工程服务水平和良好的商业信誉

    公司作为国家传统能源和新能源行业建设的骨干力量之一，凭借公司强大的技术实力与全面的业务资质，承建了我国众多多数化工、石油化工和新能源材料生产基地，具有一流的工程服务水平、丰富的工程业绩和良好的商业信誉。在投资大、产量高、涉及产业布局的大型化工、石油化工和新能源材料等项目上，已成为业主紧密合作的伙伴，全面呼应了万华化学在磷酸铁锂领域的产能扩张与战略升级需求，具体包括：年产3万吨磷酸铁锂改扩建项目、年产6万吨磷酸铁锂改扩建项目、年产10万吨磷酸铁锂改扩建项目、年产3万吨磷酸铁锂一体化项目、年产10万吨磷酸铁锂锂电正极材料项目（二期）、年产12万吨磷酸铁锂锂电正极材料一体化项目、以及年产50万吨磷酸铁锂项目。此外，还有多个项目正在紧锣密鼓地建设中。多以全过程承建的方式为业主提供服务，在整个工程建设中保持主导作用。大力弘扬工匠精神，开展样板引路，建设精品工程。

    ③卓越的科技创新水平和丰富的自主研发技术储备

    公司坚持“科技是第一生产力”和绿色低碳发展理念，全力推进高水平科技自立自强，是“国家高新技术企业”，公司以合成纤维、合成橡胶、合成树脂三大石化材料为核心赛道，开展材料型煤化工、油气加工运输设计等业务，掌握甲苯法、磷酸羟胺法己内酰胺生产等高端工艺设计技术，承担过国内最大己内酰胺、20万吨/年环己酮等标杆项目，主导首套国产化SEBS、异戊橡胶等特种橡胶装置落地，填补多项行业技术空白。

    公司拥有化工石化医药行业甲级工程设计资质，所从事的石油化工行业工程技术服务市场存在较高的资质、技术、人才、市场、管理、资金等门槛，承担了国内规模最大的己内酰胺项目的全厂性工程设计项目，实现装置一次开车成功并产出优级品；设计了我国规模最大的20万吨/年环己酮装置；参加开发并设计了国内第一套工业化SIS、SEBS、SEPS、异戊橡胶、氨肟化装置等，并实现一次开车成功；完成了国内首套国产化的溶聚丁苯橡胶装置的工程设计业务，均顺利投产；设计了当时国内唯一、全球单套产能最大的1万吨/年国产化邻甲酚醛环氧树脂装置，其中年产一万吨SBS成套工业生产技术开发获得国家科学技术进步奖一等奖、锂电前驱体反应结晶新装备开发及高端正极材料智能制造获得国家科学技术进步奖二等奖、巴陵石化分公司5万吨/年SEBS装置建设项目荣获“2025年度全国优秀工程勘察设计奖”石化工业工程设计三等奖，该奖项由中国勘察设计协会组织评审并颁发。经过不断积累，公司掌握的柔性化生产装置工程设计诀窍使业主实现在同一套装置上生产多牌号、多品种的产品。多年来，公司秉承“优质、诚信、开放、创新”的经营发展理念，始终将技术创新作为驱动公司发展的源动力，专注于合成纤维、合成橡胶、合成树脂等领域的技术服务，与大型石化集团下属工程设计公司在细分市场上开展差异化竞争。在石化工程技术服务细分领域的科研水平、业务技术、企业资质、品牌和市场占有率等方面具有较强的市场竞争优势。

    3、公司从事主要业务

    （1）传统能源板块

    百利科技科学谋划、认真落实，聚焦主责主业，建设集研发、投资、制造、运营于一体的具有全球竞争力的世界一流工程装备公司。公司专业从事高端非标智能装备的研发设计、生产和销售，聚焦“传统能源+新能源材料+工程装备”，业务领域主要包括石油化工、石化新材料和新能源工程项目业务（工程咨询、设计、基础设施、工程总承包）、锂电池智能装备、固态电池智能装备、先进材料智能装备等领域，能够为客户提供智造+服务为一体的智慧工厂整体解决方案。

    ①工程咨询、设计

    百利科技为业主提供项目咨询、设计、规划、勘察、基础处理、采购、施工、安装直至开车、运营维护以及投融资等工程建设全过程、全产业链综合服务。工程装备业务是公司的核心业务，涵盖化工、煤化工、石油化工、新能源、新材料、电力、能源、环保、基础设施、医药、矿山等领域。其中在煤化工领域，公司掌握最核心和先进的技术，占据国内大部分的市场份额，在国际上处于领先地位。在化工、石油化工领域，公司拥有行业内先进成熟的技术和丰富的工程建设经验，在国内外占据较大的市场份额。公司致力于研发、投资、设计、采购、建造和运营一体化工程服务，并拥有一支经验丰富并具有全球视野的国际化专业人才队伍，具备雄厚的技术实力和丰富的工程项目管理经验，完成多项国家科技重大专项，在国内外荣获诸多奖项。

    ②工程总承包

    公司较多采用的是工程总承包（EPC）和施工总承包模式。勘察、咨询、设计、监理和咨询类工程服务经营模式是受业主委托，严格执行国家法律法规、国际和行业标准规范以及业主要求完成受托任务。

    工程总承包是指根据合同约定，对建设项目的勘察、设计、采购、施工、试运行（竣工验收）等实行全过程或若干阶段的承包。工程总承包包括EPC模式（设计、采购、施工）/交钥匙总承包、T+EPC模式（技术+设计-采购-施工总承包）、EPCM模式（设计、采购与施工管理）、DB模式（设计、施工总承包）、EP模式（设计、采购）、PC模式（采购、施工总承包）等方式，其中EPC是总承包模式中最主要的一种，也是目前公司总承包业务板块采用最多的方式。工程总承包一般都含有工程设计，实际上是工程设计业务向下的延伸。

    （2）新能源板块

    ①新能源材料智能产线系统

    新能源材料智能产线为新能源材料智能装备制造业下属的细分行业，是为新能源锂电池正极材料、负极材料、隔膜、电解液等锂电池材料生产企业提供自动化、信息化、智能化控制系统和技术装备整体解决方案的战略性产业。公司正以新能源产线智能装备制造为基础，积极拓展新能源材料智能产线工程总承包业务，形成集新能源锂电池正、负极材料和三元前驱体材料智能产线研发、设计、集成、销售为一体的全流程服务，专注于为新能源材料生产厂商提供智慧工厂的整体解决方案。

    ②专用设备销售

    公司在新能源、新材料制备产线设备的系统安全、磁性异物控制、水份控制、环境控制方面拥有多项专利技术，积累了众多领先的技术优势，可为新能源材料、锂电池正极、负极、电解液生产和其他新材料生产企业提供粉体输送系统、精密配料系统、混合分散系统、高效制浆、纳米研磨系统、智能上下料系统、喷雾干燥系统、全自动高温窑炉及外轨系统、粉体打散破碎系统、自动包装系统及AGV立体仓储系统等专有智能设备。

    （3）新能源材料智能产线系统

    二、经营情况的讨论与分析

    2026年是全面推进“十五五”发展规划的开局之年，也是创新动能释放、发展质效全面跃升的突破之年。面对宏观经济复杂多变、行业竞争日益加剧等多重压力，公司秉持“平台化建设、生态化发展”的业务模式，围绕全年目标任务攻坚克难，推动公司改革纵深突破，发展潜能持续激发，创新活力不断迸发，质量效益稳步攀升，品牌影响力日益彰显。

    （一）2026年上半年工作回顾

    1、公司行业分类

    报告期内，公司坚持聚焦主业、深耕市场发展基调，通过统筹资源、创新模式、优化布局，全力推动经营规模与质量双提升。核心主业优势巩固。公司聚焦于为全球新材料、新能源和传统能源行业客户提供高端智能设备和黑灯智慧工厂一站式制造平台，是一家专业从事高端智能装备制造和拥有甲级工程资质的国家高新技术企业，前身为巴陵石化设计院。主要业务形式包括工程咨询设计、工艺包研发、工程总承包、智能产线集成及微纳米高端复合材料制备设备的研发、生产、销售和数智运维与产业深度整合的大型多元化企业集团。

    公司依托近60年的石油化工EPC建设经验与30年锂电材料制备设备及产线设计建造经验，凭借技术融合优势与资本协同效应抢占锂电市场先机，成功从单一的产线装备供应商转型升级为新能源及新材料智慧工厂整体解决方案提供商，不断为行业客户创造价值。公司可从工程咨询服务到建设工程设计、从设备选型到工艺创新、从硬件生产到软件研发、从施工调试到运维托管服务，为业主提供全生命周期的增值解决方案。

    公司业务采用“以销定产、适时切换”的柔性生产经营模式，针对锂离子电池、钠离子电池、钾离子电池、固态电池、固态电解质、硅碳负极、氢燃料电池高温质子膜及其膜电极、锂电池资源化循环利用及拆解、石油化工、精细化工、乙烯炼化、合成纤维、合成橡胶、合成树脂、橡胶塑料、食品医药、5G新材料、陶瓷材料、军工电子、电子半导体、电子化学品、冶金矿山、化学链制氢装备等多个细分领域的不同应用场景，积累了数千种工艺模型库单元，以及包含数千种物料性质研究成果的数据库。根据客户的差异化需求，公司可为客户快速确定详细的工艺参数，并适配合适的工艺模型，进而形成整套成熟的工艺流程和工艺设计包，减少客户试错成本，缩短客户新建、扩建项目周期，为客户产能新建、扩建提供保障。

    按照《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业属于“专业技术服务业”下的“工程勘察设计”子行业；根据中国证监会公布的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司属于“M74专业技术服务业”,是国家当前重点支持的智能制造装备行业。

    2、整体经营情况

    2026年上半年，公司坚持“灯火通明搞科研”“灯火通明促转化”，一体推进自主创新、技术整合和平台建设。面对外部环境变化与内部经营挑战增多的复杂形势，公司把稳健发展放在首要位置，坚定锚定“核心（装备、材料）制造+综合（科技、资本）服务”的全新商业模式，坚守“为业主提供全生命周期的整体解决方案服务商”发展目标，实现经营管理的协同效应，构建市场快速响应及问题解决机制，公司高端化、智能化、绿色化进程破界“焕新”，全面赋能成本管理，精准调控实现降本增效，创新营销方式，将市场压力转化为推动管理升级的内生动力，全力以赴完成年度任务指标，真正将“努力”转化为“实力”。

    报告期内，公司实现营业收入13,790.81万元，同比下降73.21%，其中实现工程咨询、设计收入1,914.88万元；专用设备销售和新能源材料智能产线系统收入7,604.50万元，工程总承包收入4,125.50万元。2026年上半年，归属上市公司净利润亏损12,995.17万元，扣除非经常性损益后净利润亏损12,917.22万元，主要原因是受新签业务订单减少、已签订项目放缓的影响，导致经营业绩不如预期，出现大幅亏损。研发投入占比继续保持在17.04%，为公司加快发展新质生产力，以科技创新引领产业创新夯实基础。

    3、主要工程项目情况

    报告期内，公司工程总承包在建项目共计4项，各重点项目进度均实现了年度阶段目标；公司重点工程总承包项目进展如下：

    （1）贵州磷化开瑞科技有限责任公司10万吨/年磷酸铁锂项目EPC总承包项目：已经完成整个项目机械竣工验收，智能产线已正常生产，配合业主生产工作及尾项工作。

    （2）四川海创尚纬新能源科技有限公司年产4万吨动力储能电池负极材料一体化项目：①石墨化区域建筑工程已完工并完成验收；设备安装完成98%。②负极区域建筑工程、安装工程已完工并完成验收；设备全部到货并带料投产，根据业主进度，设备验收完成约80%，剩余设备厂家配合业主方验收中。

    （3）巴斯夫杉杉电池材料有限公司年产24000吨动力锂电池三元正极材料项目：所有设备安装调试完成，已投入使用；完成污水处理站防腐变更施工、收尾和竣工验收。项目整体正在进行资料收尾、移交和竣工结算工作。

    （4）安徽海创新能源材料有限公司一期5万吨/年磷酸铁锂工厂EPC项目安装工程竣工结算已完成，设备质保执行接近尾声，完成技术服务竣工结算，待与业主开展结算。

    4、内部治理情况

    （1）公司2025年度财务报表被出具了带持续经营相关的重大不确定性段落的无保留意见的审计报告，根据《上海证券交易所股票上市规则》第9.8.1条第六项“最近连续3个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一个会计年度财务会计报告的审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性”之规定，公司股票被实施其他风险警示。公司股票于2026年4月28日起被实施其他风险警示。

    （2）2026年4月22日，公司披露《关于公司拟先实施庭外重组的公告》（公告编号：2026-

    035），为妥善处理公司面临的债务危机与经营困境，避免公司债务风险与经营风险进一步恶化，公司向岳阳市人民政府（以下简称“市政府”）申请给予支持并指导百利科技化解债务危机、摆脱经营困境。随后，公司收到市政府相关回复，市政府成立了百利科技风险化解工作专班协助百利科技先行进行庭外重组。即在公司未进入司法破产程序的前提下，通过市场化方式与债权人、股东、潜在投资人等相关方自主协商，就债务清偿、债权调整、引入增量资金等事项达成一致安排，以化解公司债务风险、恢复持续经营能力。截止至报告披露日，公司持续推进庭外重组各项工作，债权申报与审查、审计评估、重整投资人招募等各项工作均有序开展，并已于2026年8月21日与重整投资人签署了《重整投资协议》，详见公司披露《关于公开招募和遴选重整投资人并签署<重整投资协议>暨公司庭外重组进展的公告》（公告编号：2026-094）。

    5、党建引领筑牢文化发展政治保障

    一是党建引领。公司党委始终将党的政治建设摆在首位，坚持以高质量党建引领高质量发展。突出党建引领，胸怀“国之大者”。将服务国家战略深度融入公司发展规划，在智慧工厂等核心领域实现关键技术突破，并以高度的政治责任感高标准完成各项党建核心任务。持续推动“业务+党建”深融互促。切实将党组织的政治优势、组织优势转化为公司的创新优势、发展优势和竞争优势，为公司重大战略举措的顺利推进提供坚强保障。注重以文化人、以魂聚力。大力弘扬焦裕禄精神与新时代工匠精神，将精神感召力转化为团队的战斗力与创造力，为公司攻坚克难、持续发展注入深厚而持久的精神动能。坚持严字当头、全面从严。一以贯之推进全面从严治党，强化纪律约束与政治监督，深化巡视、巡察整改与成果运用，持续净化优化政治生态，以风清气正的环境保障干部担当作为，为公司基业长青筑牢坚实的政治根基。

    二是百利文化。公司管理层始终坚持文化建设与业务发展并驾齐驱，将文化建设融入公司经营，公司以“百年百利、百亿百利”为中长期战略发展目标，以“打造具有全球竞争力的世界一流核心制造+综合服务企业”为愿景，持续锚定“核心（装备、材料）制造+综合（科技、资本）服务”的全新商业模式，坚守“为业主提供全生命周期的整体解决方案服务商”发展目标，贯彻“平台化建设、生态化发展、为客户创造价值”的发展理念，树立“百年企业、百亿市值、百亿产值”的“三百”战略目标，以文化建设为业务赋能，推动公司行稳致远。

    6、科技创新铸就发展强劲引擎

    报告期内，公司聚焦国家、地方重大专项任务，坚持“创新驱动”的技术研发模式，一是全力推进高端化、智能化、绿色化，聚焦于石油化工行业三大合成材料（合成纤维、合成树脂、合成橡胶），主攻己内酰胺、高品质树脂、热塑性弹性体、高纯度双氧水、化学链制氢装备技术、乙烯炼化等生产装置设计技术。二是强化关键核心技术攻关，新能源行业智能产线系统以及高端核心装备构成的三大核心技术体系，在新能源建设方面，积极响应国家“双碳”战略，大力发展锂离子电池、钠离子电池、钾离子电池、固态电池、固态电解质、氢能、硅碳负极、锂电池资源化循环利用及拆解等新能源产业，通过投资或承建正极材料智能产线、负极材料智能产线、三元前驱体材料智能装备产线等新能源项目，推动能源结构的优化和升级，为实现碳达峰和碳中和目标做出积极贡献。三是聚焦重大专项，拓展高附加值的粉体、浆料微纳米新材料领域。充分发挥自身技术优势，赋能研发创新、技术迭代，不断满足市场需求，为公司新一轮高质量发展夯实了基础。

    报告期内，公司开展了“碳酸乙烯酯工程技术开发”、“苯酚法生产环己酮工程技术开发”、“化工装置尾气治理工程技术研究”、“流化床双氧水成套技术开发”、“环己烯法制备己二酸工程技术开发”、“磷酸铁锂正极材料新技术开发”、“高端电池材料生产智能化柔性制备系统的研发”、“电池材料生产无人化装备技术的研发”、“锂电硅基负极材料生产关键技术及智能装备的研发”、“一种冷还原反应工艺系统研究”、“甲苯和储氢材料分离工艺研究”。截至2026年6月30日，公司拥有有效专利244项，其中发明专利56项，实用新型专利187项，外观专利1项。涵盖石油化工、精细化工、能源（石油、天然气）、新能源材料（锂离子电池、磷酸锰铁锂电池、钠离子电池、钾离子电池、三元电池、固态电池、固态电解质、氢燃料电池、氢能、硅碳负极）、CNT浆料、5G新材料、陶瓷材料、食品药品、军工电子、资源再生循环利用等多个行业领域。

    （二）公司面临的形势

    2026年是全面推进“十五五”发展规划的开局之年，也是创新动能释放、发展质效全面跃升的突破之年。公司正处在深度融合、转型升级、赶超跨越的重要机遇期，做好各项工作意义重大。从发展环境看，过去一年，多重结构性调整与外部挑战交织叠加，我国经济在转型攻坚中稳步前行，高质量发展的成色持续提升。从国际看，全球经济复苏动能偏弱，地缘博弈向产业链上游延伸，贸易壁垒、技术封锁抬头，全球产业分工格局深度重构，外部环境对我国高端产业升级的制约愈发明显。从国内看，市场预期稳步修复，外需结构优化和内需潜力释放协同推进，周期性波动和结构性升级机遇并存。综合研判分析，我国发展面临的环境仍是战略机遇和风险挑战并存，且有利条件强于不利因素，国内超大规模市场优势持续显现、消费与投资需求层次不断升级，内需增长潜力巨大。同时，我国拥有全球最完备的产业体系，制造业规模连续16年居世界首位，产业链供应链韧性与自主可控能力持续增强。

    从国家政策看，党中央全国新型工业化推进大会进一步明确，新时代新征程，以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业，实现高端化、智能化、绿色化的新型工业化是核心路径。中央经济工作会议提出，要以科技创新引领产业全面创新，以颠覆性技术和前沿赛道培育新产业、新模式、新动能，加快新质生产力在实体经济各领域的落地转化。深入实施国有企业改革深化提升行动，强化核心功能、提升核心竞争力，推动国有资本向战略性新兴产业和关键基础领域集中。2026年以来，国家“十五五”系列顶层规划密集发布，《新型能源体系建设“十五五”规划》《石化化工行业稳增长工作方案（2025-2026年）》《高端新材料产业创新发展“十五五”专项指引》等政策陆续落地，明确提出大力推进工业领域大规模设备更新、传统产业低碳改造、高端产能有序投放，为高端装备、新能源、新材料、石油化工等核心赛道发展提供了清晰的政策指引和充足的市场空间。

    总体研判，我国经济经过长期发展，积累了雄厚的物质技术基础，拥有完整的全链条产业体系、庞大的内需市场和持续跃升的科技创新能力，基础稳、优势多、韧性强、潜能大、长期向好的支撑条件和基本趋势没有变。面对“十五五”阶段的全新挑战与战略机遇，市场主体将持续锚定“打造世界一流核心技术研发+全周期综合服务”的全新发展模式，深度融合数字化、低碳化技术，为传统优势产业注入全新增长活力，实现全链条迭代升级；坚定不移地朝着高端化、智能化、绿色化方向大步迈进。秉持“上下一盘棋”的理念，聚焦国家战略需求，精准把握“十五五”规划释放的政策红利，牢固树立全局协同意识，全方位提升精益运营水平，在高质量发展的赛道上，全力跑出“加速度”，缔造行业新标杆。持续强化核心产品技术竞争力，为全行业培育发展新质生产力提供坚实的产业支撑。

本文数据来源于ST百利2026年中报，仅供参考不构成投资建议。