重庆钢铁（601005）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期重庆钢铁（601005）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    2026年上半年，国民经济运行总体平稳、向新向优，国内生产总值69.6万亿元，同比增长4.7%。钢铁行业呈现“减量发展、存量优化、结构分化”的特征，1-6月，国内粗钢产量49995万吨，同比下降3%；钢材产量71878万吨，同比下降0.9%。国内粗钢表观消费约4.55亿吨，同比下降约4.2%。出口钢材5487.4万吨，同比下降5.6%，降幅较前5个月收窄2.5个百分点；6月当月出口1032万吨，同比增长6.6%，单月出口量连续第二个月站稳千万吨关口。钢材出口在一定程度上缓解了国内市场的供需压力，但海外贸易保护措施持续加码，出口增长动能承压。

    原燃料市场价格走势分化明显。中钢协监测数据显示，上半年中国钢材价格指数（CSPI）平均值为92.54点，同比下降1.28%。煤焦类品种价格大幅攀升，1-6月炼焦煤采购成本同比上涨8.72%，冶金焦采购成本同比上涨6.53%；铁矿石价格温和上涨，国产铁精矿和进口粉矿采购成本同比分别上涨2.66%和1.52%。

    国家统计局数据显示，2026年1-6月，黑色金属冶炼和压延加工业利润总额317.7亿元，同比下降25%；分季度看，一季度黑色金属冶炼和压延加工业利润总额亏损33.4亿元，二季度虽环比修复，但同比仍下降。

    公司归属于制造业中的黑色金属冶炼及压延加工业，主要从事热轧薄板、中厚板、钢坯、钢铁副产品及焦炭、煤化工制品、水渣等产品的生产和销售。公司具备年产钢千万吨的生产能力，主要生产线包括4100mm宽厚板生产线、1780mm热轧薄板生产线等。

    公司产品广泛应用于铁路、机场、桥梁、隧道、船舶、高层建筑等领域。报告期内主营业务未发生变化。

    二、经营情况的讨论与分析

    （一）报告期内经营情况

    2026年上半年，钢铁行业持续供大于求、钢价下行，原料坚挺，叠加三峡大坝检修，物流成本上涨，行业利润承压。重庆钢铁聚焦全员算账与全价值链降本，强化产销、采购、制造及资金全链条管控，生产平稳。报告期内虽仍亏损，但盈利与成本行业排名持续前移，管理效能改善显著。

    1、经营底部持续修复，二季度实现单季扭亏。公司一季度大额亏损态势得到有效遏制，二季度产销、成本、售价同步改善，实现单季盈利。对比2025年，行业竞争力稳步修复：1-6月吨钢利润、净资产收益率行业分位均较去年提升13分位；热卷、厚板售价中钢协行业分位值分别提升10分位、5分位。

    2、能源管控与工艺优化双线发力，核心指标取得突破。6月能源管控与制造工艺改善成效显著：外购能源成本较2025年降低27元/t，创历史新低；高炉燃料比降低20kg/t，创近2年最低纪录；转炉冶炼周期缩短3.48分钟，刷新历史纪录；轧钢厂4100mm厚板产线余材利用率再创单月新高。

    3、产品渠道持续优化，风险对冲能力增强。高端化提速，上半年热卷、中厚板高附加值品种钢占比较2025年分别提升17个、9个百分点。锁价力度加大，热卷、中厚板锁价订单同比各提升9个百分点，有效平抑现货价格波动。终端直供持续拓宽，大幅减少中间环节利润损耗。

    4、精益产业园创效成果显著。公司积极探索“钢铁制造+价值服务”（1+X）盈利模式，涵盖物流、能源、厂房租赁及资源租赁等多元业态。重点项目产能稳步释放，招商引资取得阶段性进展，园区业态价值持续释放。

    (二)下半年经营展望

    2026年下半年，公司将立足当前经营短板，全力以赴推进经营改善，应对钢铁行业长周期下行风险。一是采购端优化配矿配煤结构，加大长协、近地低成本资源采购，严控原料库存，缩小行业成本分位差距；二是产销联动优化产品结构，提升高附加值品种钢占比，加快成品库存去化，拓展央国企、长期供货协议项目；三是制造端攻坚铁水、工序能耗、质量损耗三大降本靶点，推进节能技改与工艺优化；四是持续压降存货、应收两金占用，严控资产负债率，深挖资金创效空间；五是深化数字化系统应用，完成计量数据治理，实现全员、全流程精细化算账经营。

本文数据来源于重庆钢铁2026年中报，仅供参考不构成投资建议。