霍普股份（301024）2026年中报财务分析：营收稳步增长但持续亏损，绿能业务成主要驱动力

近期霍普股份（301024）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

霍普股份（301024）2026年中报显示，公司实现营业总收入5897.42万元，同比增长15.35%；归母净利润为-2069.79万元，同比下降1.79%；扣非净利润为-2151.55万元，同比下降0.13%。尽管营收保持增长，但公司仍处于亏损状态，盈利能力尚未改善。

单季度数据显示，2026年第二季度营业总收入达4637.47万元，同比增长29.94%；第二季度归母净利润为-154.56万元，同比上升86.57%；第二季度扣非净利润为-216.94万元，同比上升81.75%。二季度亏损明显收窄，经营趋势有所好转。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为22.19%，同比下降18.5%；净利率为-36.66%，同比提升11.51个百分点。虽然净利率同比改善，但仍处于深度负值区间，表明公司在覆盖全部成本后仍存在较大亏损。

三费合计为3105.04万元，占营收比重为52.65%，较上年同期下降11.46个百分点，费用控制能力有所增强。其中销售费用同比下降31.63%，主要因项目开发费用减少；财务费用同比增长113.58%，系电站资产融资租赁后利息支出增加所致。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为1.73亿元，较去年同期的1.22亿元增长41.17%，主要来源于业务收款及电站融资款到账。然而，公司有息负债达1.68亿元，较上年中报的6434.63万元大幅增长161.22%，债务压力显著上升。

应收账款为1.23亿元，占最新年报营业总收入比例达81.49%，回款风险较高。每股经营性现金流为-0.21元，虽同比改善68.34%，但连续多年为负，反映出主营业务造血能力不足。

经营活动产生的现金流量净额同比增长68.34%，主要得益于业务收款增加；投资活动产生的现金流量净额同比增长102.74%，因本期无大额对外投资；筹资活动产生的现金流量净额同比增长252.23%，源于新增电站资产融资租赁到账。

主营业务结构分析

从业务板块看，绿能业务实现收入3204.09万元，占总收入54.33%，同比增长54.01%，成为核心增长引擎。其中光储产品销售毛利率高达93.96%，电站开发运营销售毛利率为57.33%，贡献了绝大部分利润。

建筑设计类业务合计收入2693.34万元（居住建筑+公共建筑），占总收入约45.67%，但整体盈利薄弱。居住建筑业务毛利率为-3.49%，公共建筑为10.94%，建筑设计板块面临传统需求萎缩与盈利下滑双重挑战。

从地区分布看，华东地区收入占比最高，达34.65%；西北地区毛利率最高，为38.24%；海外业务几乎可忽略不计，仅录得225元收入。

综合评估

公司持续推进“绿建+绿能”双轮驱动战略，绿能板块已成为业绩主要支撑。尽管整体仍处亏损，但亏损幅度收窄，费用管控有效，现金流状况阶段性改善。

需关注的风险点包括：长期亏损导致每股净资产同比下降18.13%至5.29元；高比例应收账款与负向经营性现金流反映持续的营运资金压力；财务杠杆快速攀升，财务费用负担加重。

根据财报体检工具提示，应重点关注公司现金流状况（货币资金/流动负债为82.73%）、以及连续多年经营活动现金流净额为负的问题。

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