晋拓股份（603211）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期晋拓股份（603211）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）公司所属行业

    公司主要从事铝合金精密零部件的研发、生产和销售。根据中国证监会《上市公司行业统计分类与代码》以及国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），从产品应用领域看，公司主要产品为汽车零部件，所属行业为“C36汽车制造业”之“C3670汽车零部件及配件制造”；从生产工艺看，公司产品主要采用有色金属压铸及机加工制造技术，所属行业为“C33金属制品业”。

    （二）行业情况

    2026年上半年，国内汽车行业受内需阶段性承压、海外出口爆发式增长、新旧动能加速转换三重因素交织，整体呈现总量小幅回落、结构性深度分化、自主品牌份额持续走高、新能源产销稳步托底、出口成为重要增长极、商用车边际修复等发展特征，产业正式进入“内需提质、海外放量、电动智能化价值突围”的发展新阶段。当前国内汽车消费已全面进入存量替代周期，居民大宗消费修复节奏放缓，叠加新能源车辆购置税减免政策退坡、燃油车市场持续收缩，国内终端购车需求明显走弱；但依托大规模设备更新、汽车以旧换新政策持续落地、自主品牌产品智能化与高端化迭代提速、全球海外市场需求旺盛的对冲作用，行业依靠出口形成韧性支撑，产业结构优化进程进一步提速。

    据中国汽车工业协会统计，2026年1-6月我国汽车产销量分别累计完成1499.3万辆和1501.7万辆，同比分别下降4.0%和4.1%，产销规模仍稳居全球同期首位。乘用车作为市场基本盘，2026年上半年累计销量1272万辆，同比下滑6.0%；其中乘用车国内销量828.8万辆，同比下滑24.3%，乘用车出口443.2万辆、同比增长71.7%，出口大幅对冲了内需缺口。汽车领域消费结构持续向智能化、新能源、中高端车型倾斜，新能源汽车成为支撑市场稳定的核心支柱。商用车2026年上半年累计销量229.7万辆，同比增长8.3%，基建投资稳增、物流货运需求回暖、新能源商用车渗透率提升等因素共同推动商用车市场持续回暖，行业逐步脱离此前深度下行区间，进入结构性修复通道。

    2026年上半年，自主品牌乘用车累计销售913.8万辆，市场份额提升至71.8%，较同期提升

    3.3个百分点。自主品牌依托新能源全产业链、高阶智能驾驶、一体化整车制造的先发优势，产品综合竞争力持续增强，合资燃油车型份额呈收缩态势；自主品牌在国内内需、海外出口两大市场均保持增长动能，是支撑行业份额上行的核心主体。

    2026年上半年是新能源汽车规模化渗透、海外出口突破的关键窗口期，政策端以旧换新新能源专项补贴持续落地、公共充电基础设施网络持续加密、混动与纯电产品供给持续丰富，新能源市场保持增长态势。上半年新能源汽车产销分别完成743.8万辆、744.6万辆，同比分别增长6.7%、7.3%。新能源细分赛道中，自主品牌保有较高市场占比，国内新能源乘用车自主品牌市场份额占据绝对主导地位；出口端新能源车型增长动能突出，上半年新能源汽车出口235.5万辆，同比增长1.2倍。

    汽车出口市场是2026年上半年行业核心亮点，2026年1-6月国内汽车整车出口509.6万辆，同比增长65.3%，6月单月出口103.7万辆，月度出口规模首次突破百万辆关口，有效对冲国内销量下滑带来的总量压力。

    2026年全年汽车行业将延续内部分化、外需高增、提质增效的运行总基调。政策层面，全国汽车以旧换新专项补贴、商用货车更新补贴、农村新能源汽车下乡等稳增长政策全年持续落地，对冲购置税退坡带来的内需压力，为国内消费市场提供底部支撑。市场端，国内存量置换、智能化升级需求具备长期基础，预判全年新能源汽车渗透率有望持续上行；海外出口仍具备增长空间，尽管全球多地贸易保护政策持续抬头、地缘贸易摩擦加剧，但依托产品性价比、电动化先发优势，中国汽车出海规模有望持续提升，推动国内汽车产业从全球规模领先，逐步向品牌价值领先、技术标准全球引领转型。

    （三）公司的主营业务及主要产品

    公司主要从事轻量化精密零部件的研发、生产与销售，依托在轻量化材料、压铸、模具设计及精密机加工领域的核心技术与先进制造工艺，构建了以汽车零部件为基础、以机器人零部件为重点发展方向，同时覆盖卫星通信零部件、智能家居零部件的多元化产品结构。未来，公司将持续强化技术积累与产能布局，着力提升机器人零部件业务规模与市场地位，打造公司第二增长曲线与长期核心竞争力。

    （四）公司的主要经营模式

    1、采购模式

    公司原材料主要包括铝锭、辅料等。公司从价格、付款条件、样品质量、现场审核等多个方面对供应商进行全面审核，并择优选择供应商进入合格供应商名录，建立长期合作关系。公司的铝合金精密零部件的主要原材料为铝锭，市场供应充足。公司采用“以销定产、以产定购”方式，根据客户订单及生产经营计划，采用持续分批的形式向供应商采购。公司与具有一定规模和经济实力的合金铝锭供应商已建立了长期稳定的合作关系。

    2、生产模式

    公司主要采用“以销定产”的生产模式，在收到客户订单后，制定生产计划，安排车间组织生产。公司通过ERP管理系统统筹管理并跟踪订单、生产、库存及交付等各个环节，确保各环节以精细化、标准化作业模式生产，最大限度控制库存数量，减少生产资源的无效占用。

    3、销售模式

    公司产品的销售主要采用直销模式。公司的客户多为全球知名一级供应商。客户对下游供应商通常实行合格供应商管理模式，公司需经过严苛的评审以进入客户的合格供应商体系。公司的产品均为非标准化产品，公司会根据客户的产品设计需求进行定制化的同步开发，在通过客户的定点并取得销售订单后，公司依据订单组织采购和生产，并完成产品的交付。

    二、经营情况的讨论与分析

    2026年上半年，公司延续稳健经营态势，坚守企业核心价值观与永续经营宗旨，紧扣既定发展战略与“协作创新、低碳制造、高速高效、更高品质”的经营方针，扎实推进内部管理优化、技术创新迭代、市场与产能拓展各项工作。报告期内，公司整体经营平稳有序，业务结构持续优化，核心赛道增长动能稳步释放，营收实现稳健增长，综合实力与行业竞争力持续提升，稳步向专业、高效、绿能的智慧型企业发展目标迈进。

    1、汽车零部件业务提质增效，新能源赛道稳步发展

    2026年上半年，公司汽车零部件业务延续稳健增长态势，深度贴合汽车电动化、智能化、轻量化核心发展趋势，持续深化技术研发与产品迭代，市场结构、客户结构、产品结构进一步优化。在传统汽车零部件领域，公司持续深化与全球知名汽车零部件供应商的战略合作，依托成熟的全球销售网络、完善的售前定制化方案服务与全周期售后保障体系，持续提升存量客户合作深度与粘性，稳定传统业务基本盘，保障传统汽车零部件业务营收平稳增长。

    在新能源汽车与智能驾驶配套领域，公司紧跟行业电动化、智能化发展趋势，持续深耕技术研发与工艺升级。目前公司新能源汽车电机系统、电控系统、热管理系统及智能驾驶系统等核心功能部件，已实现对全球头部汽车零部件企业的规模化量产供货。依托稳定的产品品质与交付能力，公司客户结构持续优化，优质客户群体稳步扩容，新能源配套业务增长态势稳固，成为公司汽车板块重要的增长力量。同时，公司依托精密制造技术优势，持续推进产品轻量化迭代，契合行业降本增效、节能减排的发展需求，产品市场竞争力持续增强。

    2、深耕机器人精密结构件，机器人零部件业务不断突破

    公司深耕机器人精密零部件领域已逾十载，长期聚焦协作机器人精密零部件领域的研发与制造，在行业内积累了深厚的技术沉淀与丰富的项目经验。依托成熟且先进的精密加工、轻量化成型及高精度装配工艺，叠加稳定优质的头部客户资源，持续为机器人整机厂商提供高可靠性结构件产品。公司核心产品覆盖手臂、腿部、关节臂、底座、本体壳体、关节内支架等关键结构部件，品类齐全、适配性强。公司协作机器人客户包括UR、越疆、节卡、艾利特、法奥等国内外知名机器人整机厂商。

    凭借在协作机器人零部件领域的先发优势与规模化交付能力，公司积极布局并持续拓展人形机器人零部件业务，目前已与国内头部企业建立合作关系，未来将进一步深化技术配套与产能协同，抢抓人形机器人零部件产业化落地机遇。

    3、产业投资持续深化，产业链协同生态日趋完善

    2026年上半年，公司持续以产业投资为核心纽带，聚焦机器人精密零部件核心赛道，持续推进上下游产业链资源整合与产业生态布局。报告期内，公司持续深化产业链技术协同与产能联动，依托产业生态圈资源优势，有效降低供应链成本、缩短产品研发迭代周期、提升订单响应效率。同时，通过产业布局持续补齐细分领域技术短板，强化公司在精密零部件领域的专业化、规模化、一体化竞争优势，为机器人业务长期规模化发展、新场景新客户拓展筑牢生态根基。

    4、全球化产能有序推进，海外市场布局稳步拓展

    2026年上半年，公司持续推进墨西哥工厂团队搭建与供应链配套建设，持续提升海外本地化生产、交付与服务能力。目前公司业务已实现亚洲、欧洲、北美三大核心汽车工业区域的全覆盖，全球化供应体系日趋成熟。墨西哥基地的投产可以有效规避国际贸易壁垒、缩短海外交付周期、降低跨境物流成本，显著提升公司全球市场响应能力与综合服务能力，为公司进一步拓展海外增量市场、提升全球市场份额提供坚实产能支撑，海外业务营收占比呈现稳步提升态势。

    5、坚持绿色低碳生产，扎实推进可持续经营发展

    公司始终坚持绿色低碳经营理念，立足低碳环保、永续发展的经营宗旨，依托国家级绿色工厂、上海市绿色供应链的现有基础，持续优化生产环节节能减排管理，推进生产工艺绿色化改造与生产设备节能升级，严格管控生产能耗与各类污染物排放，稳步提升绿色生产水平，积极践行环境保护与低碳发展责任。

    公司严格落实各项规范化管理体系要求，持续夯实ISO45001职业健康安全管理体系、ISO27001信息安全管理体系落地成效，规范生产运营、安全生产、信息管理全流程，不断完善现代化企业治理架构。同时，公司主动履行企业社会责任，稳步推进绿色供应链建设，持续筑牢企业稳健、合规、可持续的经营发展基础。

    三、报告期内核心竞争力分析

    1、优质客户资源优势

    汽车轻量化精密零部件的研发及生产对行业企业的设备、管理和工艺都有着较高的要求。行业企业需要获得下游客户各项严格的第三方质量管理体系认证，这一过程往往需要耗费双方巨大的时间成本和前期投入，但一旦双方确立合作关系，未来关系一般比较稳定。同时行业企业还需满足客户的特殊标准和产品生产要求，具备客户认可的设计研发水平、产品质量保证能力、生产能力等各方面的能力，才有可能获取客户长期稳定的订单，取得行业领先优势。

    公司深耕汽车零部件领域多年，依托在工艺技术研发、材料研究与应用、先进制造工艺和质量管理等方面的优势，公司业务覆盖全球汽车市场，主要客户包括全球知名的大型跨国汽车零部件供应商威巴克、法雷奥、哈金森、迪恩、法雷奥等，终端客户覆盖了大众、奔驰、宝马、通用、福特等国际知名品牌汽车企业和比亚迪、理想、蔚来、吉利、长安、上汽、长城等国内知名汽车企业。

    2、研发与技术优势

    铝合金精密压铸是一项综合性技术，涵盖材料选择优化、产品方案设计、模具设计与制造、压铸工艺调控、精密机加工及表面处理等多个核心环节，每个环节的技术水平均直接决定零部件的精度、强度、耐用性等关键性能，对技术积累与工艺把控要求极高。经过多年深耕细作，公司在技术开发、工艺迭代及材料应用领域积累了丰富经验，组建了一支专业全面、实战能力强的技术人才队伍，建立了高效的跨部门技术协同机制，为技术创新与成果转化提供了坚实保障。

    公司依托上海特种铸造工程技术研究中心、院士专家工作站两大高端研发平台，聚焦轻量化精密零部件核心技术攻关，形成了多项具有自主知识产权的核心生产工艺技术，并全面应用于生产制造全流程，有效提升了产品品质稳定性与生产效率。尤为重要的是，公司在精密压铸、模具设计、精密机加工等领域的核心技术，可直接迁移应用于机器人零部件的研发生产，能够精准匹配机器人零部件对精度、轻量化、稳定性的严苛要求，为公司重点发展机器人零部件业务、抢占新兴赛道提供了核心技术支撑，进一步拓宽了技术优势的应用场景，强化了公司长期核心竞争力。

    3、精细化生产管理优势

    精密零部件产品具有品种多、非标准化、多批次等特点，生产工序涵盖模具设计开发、熔炼、压铸、精密机械加工等多个环节，对精细化生产管理能力的要求较高。公司经过多年的积累，具备了完善的系统化管理体系，将信息管理系统有机地融入到日常生产管理的各个环节，建立了涵盖产品开发、采购、生产、销售、仓储、物流以及财务等各环节的信息化管理体系，包括ERP（企业资源计划）、MES（生产执行系统）、PLM（产品生命周期管理）、CRM（客户关系管理系统）、SRM（供应商管理系统）、WMS（仓库管理系统）、WCS（仓储控制系统）、HR（人力资源管理系统）、OA（办公自动化系统）、BI（商业智能系统）、数据中台等。公司凭借精细化生产管理优势，有效提升生产效率，为公司生产稳定性和持续性提供了可靠保障。

    4、先进装备及自动化生产的制造优势

    公司从事汽车轻量化精密零部件生产多年，主要客户均为全球知名的大型跨国汽车零部件供应商。公司在积极消化、吸收国内外先进制造技术与工艺的同时，选用的生产设备在精密压铸行业中均处于先进水平，压铸自动化水平达到欧美先进国家水平。公司先后引进欧洲、日本、美国等压铸、加工及检测设备。同时自主研发了自动化生产系统和视觉检测系统等高精度先进装备，使公司得以持续不断地为客户提供性能稳定、品质可靠的产品，为公司生产奠定了良好的基础。

    5、机器人零部件先发优势

    公司深耕机器人零部件领域逾十载，长期聚焦协作机器人精密结构件的研发与制造，积累了深厚的技术沉淀和丰富的项目经验；依托成熟先进的精密加工、轻量化成型等核心工艺及优质头部客户资源，可提供品类齐全、适配性强的高可靠性关键结构件。公司已服务UR机器人、越疆、节卡等国内外知名协作机器人整机厂商，同时率先布局人形机器人零部件业务，深化与行业头部企业合作，抢抓人形机器人产业化发展机遇。

本文数据来源于晋拓股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。