杭州柯林（688611）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期杭州柯林（688611）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    1、公司主营业务情况

    杭州柯林是一家立足于新型电力系统，聚焦电力物联网建设，专业从事电网数字化智能感知产品、储能系统及钙钛矿光伏组件的研发、生产和销售，并提供电力相关技术解决方案的国家“重点扶持的高新技术企业”、“国家级专精特新小巨人”企业、“浙江省科技小巨人”企业、并获“国际CMMI5级认证”。

    经过多年的沉淀与发展，公司已经形成了覆盖“发电、输电、变电、配电”全链路及“高压、超高压、特高压”全电压等级的数十种智能监测系列产品及在线诊断预警数字化平台，并自主研发了智慧储能系统及智慧能源管理平台，目前正联合研发新一代分布式大功率卫星能源控制系统、在轨智能感知与安全管理系列产品。智能感知产品应用于世界首个±800千伏多端柔性直流工程昆北换流站、西电东送超特高压变电站等。公司掌握的变压器综合监测诊断技术、声纹振动监测诊断技术、宽频域监测诊断技术、激光光声光谱乙炔检测技术等核心技术经鉴定已达到国际领先水平。

    公司在深耕智能电网的同时，也在巩固自身的技术实力，并建立了浙江省新型电力系统数智感知技术重点企业研究院、浙江省工业互联网平台、院士工作站等一系列研发平台作为技术支撑。作为主承担单位，公司多个项目被列入国家火炬计划、国家重点新产品计划、国内首台（套）装备和浙江省重大及重点研发计划尖兵、领雁等；并获得了浙江省科学技术进步奖一、二、三等奖，机械工业科学技术进步奖一、二等奖，中国电力科学技术进步奖二等奖，第四十八届国际发明展金奖等重要奖项。

    公司高强度持续投入钙钛矿光伏技术研发，目前已建成百兆瓦级中试产线，并已实现多个典型场景的商业化应用，并积极筹划太空光伏应用方向的实景测试。公司钙钛矿光伏产业化进度位居行业第一梯队，在万亿级光伏市场初步建立先发优势。

    2、所属行业情况

    根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所属行业为“电气机械和器材制造业（C38）”。根据国家统计局2018年修订的《战略性新兴产业分类》，公司主营业务产品属于“高端装备制造产业”之“2.1智能制造装备产业”之“2.1.3智能测控装备制造”的“其他智能监测装置”。根据科创板行业分类，公司所处智能制造装备产业，属于高端装备制造产业领域。按照《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司属于“电气机械和器材制造业（分类代码C38）”。

    2026年是落实“十五五”规划目标任务的开局之年，也是我国政府工作报告首提六大未来产业培育发展的元年。聚焦未来产业、积极投身新质生产力应用落地，是杭州柯林探索与发展创新型业务的战略支撑点。公司扎根于国内新型电力系统行业，在专注电网数智感知技术的研发与应用的同时，结合十余年深耕高精度、高灵敏度电气设备感知与诊断预警应用场景的硬件开发经验，以及丰富的自研配套算法技术储备，积极投身于机器人配套核心部件与本体研发，以专长横向扩张赋能公司未来业绩增长。公司还持续开拓钙钛矿光伏与储能系统业务，形成了一系列高质量的产品与服务，展现了公司技术创新与应用广泛的双重优势。电网数字化智能感知及储能系统等业务为公司现阶段业绩增长提供了关键支撑，新型钙钛矿光伏、机器人及核心部件则作为公司的战略级新业务，展现出巨大的市场潜力和技术优势，未来应用前景广阔。

    （1）电网数字化智能感知与储能业务

    电网数智感知技术对新型电力系统的安全、高效运行起着重要的保障作用，配套建设必要性日益突出。电网作为连接电力生产和消费的枢纽平台，是加快构建新型电力系统的核心环节，国家发展改革委、国家能源局于2025年12月印发的《关于促进电网高质量发展的指导意见》明确规划2035年发展目标：“电网设施全寿命周期智能化、数字化水平明显提升，有效支撑新型电力系统安全稳定运行和各类并网主体健康发展，支撑实现国家自主贡献目标，为基本实现社会主义现代化提供坚强电力保障。”；随后在2026年7月印发的《新型电力系统建设“十五五”规划》指出：“加强电力行业数据资源开发利用，统筹推进人工智能赋能新型电力系统建设，推动电力行业全环节、全流程的数字化、智能化升级。”

    新型储能被列入“六大新兴支柱产业”之一，“发展新型储能”亦相继写入2026年政府工作报告与“十五五”规划纲要。在执行细节与容量建设层面，国家发展改革委、国家能源局于2026年1月颁发《关于完善发电侧容量电价机制的通知》，首次在国家层面建立电网侧独立新型储能容量电价机制，为独立储能提供“容量保底”收益，推动储能从“强制配储”向“市场盈利”转型。2026年6月，国家发展改革委、国家能源局印发《新型能源体系建设“十五五”规划》，明确2030年新型储能装机达到3亿千瓦，鼓励长时储能、构网型技术发展，拓展储能在电源协同、电网支撑、微电网、虚拟电厂等场景的应用。

    （2）钙钛矿光伏业务

    钙钛矿太阳能电池凭借高效率、低成本、低能耗、应用场景丰富等特点，被视为未来第三代太阳能电池技术。国家产业政策于今年继续鼓励钙钛矿光伏行业发展与创新：2026年7月，国家发展改革委、国家能源局发布《可再生能源发展“十五五”规划》，明确提出“加速钙钛矿叠层电池等高效光伏电池制备及产业化生产技术研究，研究面向太空的太阳能发电技术，推进关键技术验证。”

    柔性钙钛矿光伏研发迭代明显加快，业内围绕大面积制备、弯折稳定性、封装可靠性等关键技术开展产学研一体化攻关，相关产品认证效率持续提升，逐步凸显轻薄、可透光、可形变、弱光响应的差异化优势。在消费电子领域，柔性钙钛矿光伏面向可穿戴设备、低功耗物联网终端开展技术验证，依托室内弱光发电特性探索微能源供给方案，部分厂商已进入样品研发、客户送样及试用阶段；在BIPV和车载光伏等场景，柔性钙钛矿光伏凭借形态可定制、曲面适配的特点，已逐步开展建筑幕墙、汽车表面的示范与试制，相关半透明、彩色化产品持续丰富，行业正持续提升大面积量产良率、长期耐候性能；在太空光伏方面，行业加速开展空间环境搭载与在轨试验，依托超高比功率优势，面向低轨卫星、航天载荷推进太阳翼原型样机研发，驱动技术从概念验证向在轨实测过渡。总体而言，柔性钙钛矿光伏多场景的广阔应用前景已非常明朗，技术成熟度和规模化制造成本仍是后续重点突破方向，但随着关键技术持续迭代，产业链逐步完善及示范应用不断推进，其规模化应用基础正在不断夯实。

    （3）机器人及核心部件业务

    机器人作为物理AI核心载体之一，2026年正从“开发”步入“部署”关键阶段。2026年世界人工智能大会（WAIC）在上海成功举办，议题焦点已从过往“AI大模型参数比拼”转向“实景AI智能体落地”。为科学落实机器人实景实训、促进机器人产业商业化，2026年6月发布的《工业和信息化部办公厅国务院国资委办公厅关于联合开展2026年度人形机器人与具身智能实景实训专项行动的通知》提出总体思路及目标：“坚持应用牵引，面向工业、特种、服务等领域重点场景，一体推进实景实训空间建设、创新应用联合体培育、作业技能攻关、应用部署验证等重点任务，通过真实场景训练，持续优化具身智能模型算法，积累高质量真机数据，提升本体关键部组件性能，探索构建人形机器人及具身智能产品全生命周期管理和保障机制。到2026年底，人形机器人等重点产品在一批代表性场景中率先完成应用验证和常态部署，开启‘作业模式’；凝练形成百个以上高价值应用场景，进一步丰富具身智能应用谱系，带动形成万台级规模落地能力。”

    针对国家“十五五”规划关于新型电力系统建设提出的高质量要求，公司积极承担企业社会责任、部署相关攻坚任务，将先进的电力智能传感技术、云大物移智链边以及数字孪生、人工智能诊断等数智化技术、钙钛矿光伏技术、新型储能技术，在电力系统源网荷储等各个环节实现深度融合与应用，以技术创新引领电力系统数字化、智能化升级。与此同时，公司依托六维力传感器等机器人核心部件的研发与产业化基础，持续向机器人本体设计、研发与生产以及具身智能技术领域延伸，积极开展具身智能基座大模型研发，重点推进多模态感知、长程任务理解与规划、视觉—语言—动作协同、跨场景泛化等关键技术研究，并结合机器人实景数据采集、训练与验证，持续积累高质量场景数据，开展模型训练与能力验证。目前，公司正有序推进机器人核心部件、具身智能基座大模型及相关算法、机器人本体的协同研发与产品化，已做好相关产品量产准备。

    3、公司主要产品或服务

    公司聚焦新型电力系统建设需求，形成以电网数字化智能感知产品与新能源装备体系为核心的业务矩阵：一方面，依托智能传感技术、数据分析与处理技术、智能诊断技术的深度耦合，实现对输电、变电、配电环节设备状态的实时监测与故障预警，构建覆盖电力系统全生命周期的安全防护体系；另一方面，加速推进钙钛矿光伏组件产业化与储能系统集成创新，形成“源网荷储”协同发展的完整装备与服务体系。公司提供的电力相关技术服务主要包括科研项目研究、软件开发与实施、产品维保等。

    4、主要经营模式

    （1）研发模式

    公司主要以新型电力系统发展趋势为导向，以客户实际需求为基础，进行先导式主动开发。与此同时，公司在与客户的合作过程中，与客户技术部门人员同步沟通，深入了解客户特点，快速响应市场需求，开发贴合客户实际且符合行业趋势的新产品；对于前沿技术或应用场景，公司与客户联合组建实验室开展协同式攻坚工作。此外，公司还与各大高校、科研院所合作，实现产学研一体化。

    （2）采购模式

    公司的采购方式分为普通采购、定制采购、委外加工三种：普通采购指公司直接购买对应规格型号的原材料，采购过程中会指定品牌及相应规格；定制采购指公司向特定供应商提供图纸和技术参数要求定做公司产品专用的零部件，供应商自行采购原材料并加工成公司所需的零部件；委外加工指由公司提供设计及材料，供应商完成部分工序，公司与供应商以加工费进行结算。

    （3）产品生产模式

    公司产品细分种类较多，且多为非标准化定制产品。除少量的预生产与备货外，公司产品主要为以销定产，根据市场供需变化以及客户具体要求适时调整产量与产品类型，实行订单管理，有效控制库存。

    公司掌握产品核心部件的软硬件设计及相关工艺标准，通过了ISO9001质量管理体系认证，生产管理组织体系健全、质量体系完善。

    （4）销售模式

    公司设有营销中心，具体负责销售信息搜集、销售计划、业务与人员管理、投标管理、产品规划、市场宣传等工作。公司主要通过询价、招标、竞争性谈判等方式获取业务。

    二、经营情况的讨论与分析

    （一）经营成果与财务指标

    报告期内，公司实现营业收入85,616,127.91元，同比减少27.33%；归属于上市公司股东的净利润为-21,810,999.18元，同比减少222.14%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-24,809,448.96元，同比减少255.49%；报告期末，公司总资产为1,180,863,926.82元，同比增加2.67%；归属于上市公司股东的净资产843874.972.00元，同比减少2.52%。

    （二）智能感知与储能业务

    公司围绕新型电力系统建设需求，持续推进电气设备智能感知业务发展，不断加强核心产品研发、技术升级及应用推广，进一步提升公司在电力设备状态感知、故障诊断与预警领域的综合竞争力。公司已形成了覆盖“发电、输电、变电、配电”全链路及“高压、超高压、特高压”全电压等级的数十种智能监测系列产品及在线诊断预警数字化平台。报告期内，公司成立了控股子公司杭州柯林智造科技有限公司，筹备建设2GW储能pack生产项目，目前已完成相关工作。

    （三）钙钛矿光伏业务

    报告期内，公司持续突破钙钛矿技术的性能边界与应用场景，在钙钛矿场景特色组件研发方面取得显著进展。高透光率发电玻璃组件的认证功率已超过80w，与中科院联合研制的柔性钙钛矿组件认证光电转换效率达24.79%，为进一步拓展公司在BIPV发电幕墙、温室大棚、发电围栏、车载光伏、消费电子、航空航天等钙钛矿优势场景的广泛应用奠定了技术基础。

    公司正有序开展高透光高稳定性配方及工艺升级、柔性钙钛矿电池界面优化、抗紫外与极端温差柔性叠层太阳能电池技术研发等研究工作，构建多元化的光电产品矩阵，精准满足不同行业、不同场景的个性化需求。公司计划建设高效率、低成本、高稳定性、兼容刚性和柔性钙钛矿组件的规模化产线，抢占光伏产业升级的战略制高点，助力行业技术迭代与产业高质量发展。

    （四）机器人及核心部件业务

    报告期内，公司依托二十余年深耕传感器研发、软件平台开发与应用所积累的核心优势，目前正开展面向长程任务的人形具身模型、机器人多模态感知与自主导航控制系统、机器人智能任务调度与远程运维管理系统、足式机器人、高尔夫机器人、机器人多维感知扩展仓、机器人灵巧手等研发工作。同时，公司在电力巡检、综合管廊、智慧运维、能源装备智能感知等领域具有丰富客户基础和场景资源，积极落实机器人“实景实训”生态平台建设。已成立全资子公司杭州星柯造物机器人有限公司并控股上海开普勒机器人有限公司，为公司高质量发展注入新动能、开辟新赛道。

    杭州星柯造物机器人有限公司重点面向具身智能基座大模型及机器人场景应用开展研发，以机器人“垂类AI大脑”为主要技术方向，积极开展面向真实世界任务的全身VLA（视觉—语言—动作）具身智能基座大模型研发，重点突破多模态感知、长程任务理解与规划、全身动作生成与协同控制、跨场景泛化等关键技术，提升机器人在复杂环境下的自主感知、任务理解和连续作业能力。

    三、报告期内核心竞争力分析

    (一)核心竞争力分析

    公司坚持以市场为导向，以技术创新为核心竞争力，注重技术研究与行业发展趋势、市场需求紧密结合。公司在专注于电力物联网智能化监测及控制技术研究的同时，还深入开展了储能及新型光伏相关技术及产品的研发，并依托自身较为完善的服务团队，通过售后技术支持和产品维护服务与客户保持密切联系，及时获取客户关于产品的使用评价及需求变化，不断对产品的技术和性能进行改进和升级，从而形成相互促进的良性循环。

    （1）技术研发优势

    公司自成立以来一直专注于电力物联网智能感知领域，依托多年积累的技术储备和行业经验，已形成较为成熟和完善的自主知识产权和核心技术体系，具备了为用户在输变电及配电等环节提供状态监测、故障诊断及整体解决方案的能力。公司是行业内少数具备物联网感知层、网络层、平台层、应用层设备及系统研发能力的高新技术企业。公司将上述各层级硬件软件产品整合成面向电力监测应用领域的整体解决方案，实现对整个变电、输电、配电领域状态全面感知、信息高效处理。

    公司具有极强的研发创新能力及成果转化能力，截至2026年6月30日，公司及子公司拥有自主知识产权319项，其中发明专利61项，实用新型专利98项，软件著作权160项。公司掌握的多项核心技术已经达到国际领先水平，并作为主要单位参与制定2项国家标准、9项行业标准及6项团体标准。公司承担了多个国家级科技项目，其中2个项目被列入国家火炬计划项目；1个项目被列入国家重点新产品计划；1个项目获得了国家科技型中小企业技术创新基金的支持。除此之外，公司还承担了多个省级重大科技专项项目及重点研发计划项目，并获得了浙江省科学技术进步奖一、二、三等奖，第四十八届国际发明展金奖，中国电力科学技术进步二等奖、机械工业科学技术奖一、二等奖，国网浙江省电力有限公司科学技术进步一等奖、浙江电力科学技术进步奖一等奖等重要奖项，并通过国际CMMI5级认证，技术优势突出，行业认可度高。

    （2）产品优势

    公司产品具有多元化、系列化、个性化的优势。现阶段公司已形成了针对全链路、全电压等级电气设备健康状态感知与诊断预警的数十余种产品，具有应用功能丰富、运行质量稳定、诊断结果精准等优势。公司的主要产品相对于传统电力监测设备的故障后诊断、线下停电检测、定期检测、监测状态量单一等不足，能为客户提供故障前预警、带电状态下远程监测、全天候实时监测、多种算法深度数据分析、多维度同时刻监测等功能，公司可根据客户需求进行个性化定制，产品性能可靠稳定，在业内形成了良好的口碑。

    此外，公司适应新型电力系统发展和建设趋势，拓展新型储能和钙钛矿光伏产业，并通过充分发挥智能传感与数字化平台技术的领先优势，持续推动核心能力向高潜力市场延伸布局。通过“纵向技术延伸+横向场景迁移”的双向拓展，公司正加速打开新能源与机器人两大新兴市场的增长空间。

    （3）客户资源优势

    公司经过多年经营和积累，已经建立起了强大的研发创新能力、稳定可靠的产品品质和快速的市场反应能力。这些能力为公司与国家电网、南方电网及其下属公司等重量级客户建立长期稳定的合作关系提供了坚实的基础。

    在业务获取方面，公司采用多种方式包括询价、招标、竞争性谈判及其他途径来拓展市场份额，这表明公司具有灵活的市场策略和较强的市场适应能力。与此同时，通过与客户的长期合作以及对客户需求的深入了解，公司能够不断优化其售后服务体系，提升产品的性能、可靠性和稳定性。

    优质客户的持续使用和反馈是公司宝贵的资源，它们不仅帮助公司积累了丰富的实践经验和成功案例，还成为推动公司持续改进产品和服务的动力。这种以客户为中心的策略有助于公司在未来的市场竞争中保持优势，实现可持续发展。

    （4）售后服务优势

    公司配备了专业的电气、软硬件及通信工程技术服务团队，为用户提供专业技术支持和运维服务，目前已建成了具有精准服务能力和高效市场反应能力的专业服务团队和完善的售后服务体系。

    公司售后服务人员常年直接面对终端客户，能够快速、准确地将客户需求直接反馈到公司研发生产的各个环节，有效保障了企业与市场的同步升级。公司售后服务团队在多年贴近客户的过程中，对客户需求的理解和把握逐渐深入，全面提升了客户满意度，增强了客户粘性。优质的服务及快速响应能力已成为公司业务扩展的重要因素之一。

    （5）管理团队与人才优势

    公司形成了多层次的技术人员团队和人才培养体系。公司董事长谢东是公司的创始人之一，拥有20余年电力行业的工作经验，具备丰富的行业经验和领先意识，为中国电力企业联合会电力测试设备标准化技术委员会委员。此外，公司深耕于电力物联网智能化监测行业多年，形成了长期稳定的经营管理团队，且现有的管理团队深入了解行业动态，对电力行业发展及市场需求变化具有敏锐的洞察力和良好的机遇把握能力，并在长期的合作过程中形成了共同的经营理念，能够保证公司具备高效的决策效率和良好的执行力。

    公司在创立之初就已把“人才”定位成推动企业发展的第一资源，积极吸引省内外高尖端技术型人才和管理型人才。

    公司具有多年的电气设备监测行业经验，积累了丰富的成功案例，并拥有多名从事智能化监测行业研究和应用的专家。截至2026年6月30日，公司合计拥有研发人员101人，占公司员工总人数的31.66%，拥有较好的理论功底和良好的行业背景，涵盖了新型电力系统的发电、输电、变电、配电等环节，覆盖了电气监测、网络通信、数据采集与处理、人工智能、软件开发等相关领域。同时公司建立了高效的人才培养机制。除核心技术人员以讲座和研讨的形式与其他员工进行学术交流外，公司还定期邀请业内专家和科研院所研究人员进行专题授课。通过以上各种方式的学习，公司研发人员的专业素质得到不断提高。

    (二)核心技术与研发进展

    1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况

    公司长期致力于电气设备健康状态智能感知与诊断预警技术研发和应用，通过自主创新，已经成功研发并掌握了多项国际和国内领先水平的核心技术，技术成果实现了广泛应用，为客户提供更加高效、智能和可靠的电气设备健康状态感知产品和解决方案，确保电网系统的稳定与安全。同时，为适应新型电力系统的发展需求，解决能源时空分布不匹配的矛盾，公司拓展新能源储能及钙钛矿应用市场，并收获了一系列技术成果，成功实现了产业延伸。

    2、报告期内获得的研发成果

    截至2026年6月30日，公司及子公司拥有自主知识产权319项，其中发明专利61项，实用新型专利98项，软件著作权160项。

本文数据来源于杭州柯林2026年中报，仅供参考不构成投资建议。