嵘泰股份（605133）：营收显著增长但盈利承压，应收账款与现金流风险需关注_股票频道

近期嵘泰股份（605133）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

嵘泰股份（605133）2026年中报显示，公司营业总收入达18.68亿元，同比增长39.43%，表现出较强的收入扩张能力。然而，归母净利润为8780.82万元，同比下降10.14%；扣非净利润为7867.28万元，同比下降6.94%，反映出盈利能力面临一定压力。

单季度数据显示，第二季度实现营业总收入9.68亿元，同比增长42.76%；归母净利润为4313.75万元，同比下降12.84%；扣非净利润为4032.99万元，同比上升1.33%，表明在收入持续高增的同时，盈利修复仍不均衡。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为23.45%，同比提升7.69个百分点，显示产品或成本控制层面有所改善。但净利率为6.4%，同比下降19.23%，与毛利走势背离，说明期间费用和非经常性损益对利润形成明显拖累。

每股收益为0.31元，同比下降36.73%；每股净资产为13.42元，同比下降21.7%，反映股东权益回报水平下滑。

费用与资产负债结构

三费合计2.06亿元，占营收比重为11.04%，同比上升29.96%。其中财务费用因汇率波动产生汇兑损失，同比大幅增长659.26%；销售费用和管理费用分别增长187.98%和34.67%，主要系新增中山澳多公司并表所致。

应收账款达13.32亿元，同比增长40.60%，增速接近营收增幅。应收账款/利润比例高达697.91%，提示回款周期延长或存在坏账风险。

有息负债为10.72亿元，同比增长27.52%；一年内到期的非流动负债增长84.31%，长期借款下降45.24%，显示债务结构短期化趋势增强。

货币资金为4.97亿元，较上年大幅增长170.93%，主要源于定增资金理财到期存款增加。尽管账面现金上升，但货币资金/流动负债仅为50.14%，且近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.25%，整体现金流覆盖能力偏弱。

经营与投资活动

经营活动产生的现金流量净额同比增长49.13%，主因中山澳多公司并表带动。投资活动产生的现金流量净额同比变动105.09%，系上期使用定增资金购买理财产品导致基数较低，本期无此类大额支出。

筹资活动产生的现金流量净额同比下降101.14%，因上年同期收到定增资金，本期缺乏同类流入。

主营与战略发展

公司主营汽车铝合金精密压铸件及汽车电子零部件，2026年上半年转向类产品产销量超1000万件，创历史新高。新能源业务快速拓展，空气悬架产品已配套保时捷、比亚迪、理想等车企，奔驰、宝马项目稳步推进。

子公司中山澳多在电动踏板领域保持国内领先，并进入捷豹路虎、戴姆勒供应链；侧门系统配套极氪、蔚来，推进大众CSP全球平台项目。河北力准专注非标数控机床，服务丰田、美的并出口多国。

公司布局机器人零部件，拓展关节壳体、控制器外壳等产品，并通过江苏润泰切入行星滚柱丝杠领域。同时实施2026年限制性股票激励计划，强化人才激励机制。

风险提示

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。