长川科技（300604）2026年中报财务分析：营收与利润高增，盈利能力显著提升但应收账款风险需关注

近期长川科技（300604）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

长川科技（300604）2026年中报显示，公司经营业绩实现显著增长。报告期内，营业总收入达34.61亿元，同比增长59.72%；归母净利润为9.64亿元，同比增长125.67%；扣非净利润为9.22亿元，同比增长158.11%。单季度数据显示，第二季度实现营业总收入20.82亿元，同比增长54.06%；归母净利润6.11亿元，同比增长93.38%；扣非净利润5.97亿元，同比增长91.52%。

盈利能力分析

公司盈利能力持续增强。2026年中报毛利率为55.48%，同比提升1.01个百分点；净利率为27.82%，同比上升41.45%。期间费用控制良好，销售费用、管理费用和财务费用合计4.1亿元，占营收比重为11.85%，同比下降26.4%。研发投入同比增长31.82%，占营收比例达21.99%。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为19.93亿元，同比增长52.47%；应收账款为22.69亿元，同比增长37.50%；有息负债为29.86亿元，同比增长43.96%。经营活动产生的现金流量净额同比上升513.86%，每股经营性现金流为0.53元，同比增长511.27%。投资活动产生的现金流量净额同比下降86.73%，主要因股权并购投资增长；筹资活动产生的现金流量净额同比下降71.09%，系收购子公司少数股权所致。

主营业务结构

从业务构成看，测试机为主力产品，实现主营收入18.71亿元，占总收入的54.08%，毛利率达64.94%；分选机收入11.58亿元，占比33.47%，毛利率为41.44%；其他业务收入4.31亿元，占比12.46%。地区方面，境内收入31.15亿元，占比90.00%；境外收入中，STI公司贡献3.67亿元，EXIS公司贡献3633.75万元。

风险提示

尽管整体财务指标表现优异，但仍存在潜在风险。应收账款达22.69亿元，同比增长37.50%，应收账款/利润比例高达170.41%，回款压力值得关注。此外，有息负债同比增长43.96%，有息资产负债率为22.4%，且有息负债总额/近三年经营性现金流均值达20.18%，债务负担相对较重。货币资金/流动负债为64.53%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.79%，短期偿债能力有待加强。

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