大连友谊（000679）2026年中报财务分析：营收与毛利率改善但盈利持续承压，现金流与负债风险需关注

近期大连友谊（000679）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2026年中报，大连友谊营业总收入为2.05亿元，同比上升15.66%；归母净利润为-3127.02万元，同比上升9.51%；扣非净利润为-3140.55万元，同比下降23.65%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为9200.88万元，同比上升10.31%；第二季度归母净利润为-1871.34万元，同比上升13.28%；第二季度扣非净利润为-1884.92万元，同比下降10.35%。

尽管收入和部分利润指标同比有所改善，但公司仍处于亏损状态，且扣非净利润同比恶化，显示主营业务盈利能力依然薄弱。

盈利能力与费用结构

公司毛利率为20.05%，同比增幅达17.28%；净利率为-18.23%，同比增幅为24.07%。虽然毛利率提升明显，但净利率仍为负值，表明整体盈利能力尚未扭转。

期间费用方面，销售费用、管理费用、财务费用合计为7167.82万元，三费占营收比为34.92%，同比上升16.98%。其中销售费用同比增长48.93%，管理费用同比增长49.24%，主要因新零售业务扩张带来的平台佣金及人工成本上升，财务费用同比增长10.17%，源于有息负债增加至1.01亿元，较上年同期增长123.04%。

资产与现金流状况

货币资金为1.23亿元，同比增长11.61%，主要系应收账款收回所致；应收账款为4939.41万元，同比增长10.23%。每股净资产为0.35元，同比下降42.8%；每股收益为-0.09元，同比上升7.22%；每股经营性现金流为-0元，同比上升99.8%。

经营活动产生的现金流量净额同比改善99.8%，主因是去年同期控股子公司结清土地增值税清算应补缴税款而本期无此类支出。投资活动产生的现金流量净额大幅下降809.29%，系本期以房产投资子公司所支付的税金增加所致。筹资活动产生的现金流量净额下降90.78%，因上年同期取得关联方借款而本期未发生。

主营业务构成

从业务结构看，零售业主导公司营收，实现收入2.05亿元，占总收入的99.72%，其中保税商品零售贡献1.3亿元，占比63.15%；一般商品零售贡献7506.31万元，占比36.56%。地产业销售仅实现58.05万元，占比0.28%。

分地区看，香港地区贡献收入1.3亿元，占比63.15%；大连地区贡献6125.65万元，占比29.84%；武汉地区贡献1438.18万元，占比7.01%。江苏地区收入极低，仅为5264元。

风险提示

根据财报体检工具提示，需重点关注以下风险：

• 货币资金/流动负债仅为14.44%，短期偿债能力偏弱；
• 近3年经营性现金流净额均值为负，持续造血能力不足；
• 应收账款余额增长且归母净利润为负，回款质量与盈利真实性需持续跟踪。

此外，公司历史上亏损年份达9次，近10年中位数ROIC为-6.37%，投资回报长期偏低，反映基本面较为疲软。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。