云鼎科技（000409）2026年中报财务分析：营收利润双降但Q2盈利改善，应收账款高企引关注

近期云鼎科技（000409）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

云鼎科技（000409）2026年中报显示，公司实现营业总收入5.31亿元，同比下降16.89%；归母净利润为3714.16万元，同比下降11.33%；扣非净利润为3197.62万元，同比下降21.60%。整体财务表现承压，主要受煤炭行业景气度调整及项目验收节奏影响。

尽管上半年整体业绩下滑，但第二季度呈现回暖迹象。单季度数据显示，Q2营业总收入达2.98亿元，同比下降10.09%；归母净利润为1738.42万元，同比上升66.78%；扣非净利润为1826.58万元，同比上升77.99%，显示出盈利能力在季度层面有所恢复。

盈利能力分析

公司毛利率为30.35%，同比下降1.56个百分点；净利率为7.93%，同比下降10.2%。三费合计8150.54万元，占营收比重为15.34%，同比上升20.25%，表明期间费用压力加大，对利润形成挤压。

每股收益为0.06元，同比下降11.89%；每股净资产为2.46元，同比增长6.39%；每股经营性现金流为-0.33元，同比改善29.36%，显示现金流状况略有好转。

资产与负债状况

货币资金为6.89亿元，较上年同期增长13.66%；应收账款高达9.77亿元，同比增幅达34.54%，显著高于收入降幅，需重点关注回款风险。有息负债为440.4万元，同比增长19.64%，整体债务水平较低。

财报体检工具提示，应收账款与利润之比已达1185.98%，反映出公司利润的现金实现能力偏弱，存在较大资金占用压力。

经营与投资活动现金流

经营活动产生的现金流量净额同比改善29.39%，主因是销售商品、提供劳务收到的现金同比增加。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为89.54%，系上期购买德通电气股权支付现金所致，本期无类似支出。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为98.03%，原因是上期子公司分红支付现金，本期未发生。

现金及现金等价物净增加额同比增长37.97%，得益于经营性现金流入的增长。

主营业务结构

从业务构成看，信息技术服务为主营核心，收入占比达99.62%，贡献利润占比99.29%。智能矿山产品及解决方案收入1.6亿元，占比30.15%；工业互联网平台产品收入1.29亿元，占比24.30%；智能电力新能源产品及解决方案收入9685.95万元，占比18.23%。

区域分布方面，山东地区收入3.17亿元，占比59.61%；陕西地区收入1.44亿元，占比27.11%；天津地区收入7056.91万元，占比13.28%。

研发投入与发展动向

公司研发投入同比增长40.39%，主要用于工业大模型及高质量数据集建设。已构建“云鼎山海·AI原生产品体系”，推出盘古矿山、伏羲化工两大垂直领域大模型，落地应用覆盖170余家企业，形成280余类AI解决方案。

2026年上半年，公司合同额同比增长31.11%，外部市场占比达49.24%，显示市场拓展取得进展。同时持续推进非煤产业布局和国际化战略，优化运营体系以提升经营质效。

投资价值评估

根据证券之星价投圈分析，公司去年ROIC为5.76%，历史中位数为5.86%，投资回报整体偏弱；2019年曾出现-22.59%的负回报。上市以来共发布30份年报，亏损年份达12次，历史财务表现一般。

公司累计融资28.50亿元，累计分红4393.70万元，分红融资比仅为0.02，表明利润回馈股东的比例极低，更多依赖外部融资支持发展。

商业模式上，公司业绩主要由研发和股权融资驱动，需进一步审视其可持续性。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。