国科天成（301571）2026年中报财务分析：营收利润双增但现金流与债务压力凸显

近期国科天成（301571）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

截至2026年中报期末，国科天成营业总收入为6.67亿元，同比上升63.97%；归母净利润为1.01亿元，同比上升49.43%；扣非净利润为1亿元，同比上升51.9%。

第二季度单季数据显示，营业总收入为4.67亿元，同比上升62.65%；归母净利润为7567.5万元，同比上升39.86%；扣非净利润为7551.27万元，同比上升40.06%。

盈利能力指标

公司毛利率为37.77%，同比下降1.45个百分点；净利率为15.14%，同比下降2.19个百分点。三费合计为6113.68万元，占营收比重为9.17%，同比上升13.71%。

资产与现金流状况

货币资金为2.2亿元，较上年同期下降34.69%；应收账款为10.51亿元，同比上升49.00%；有息负债为14.82亿元，同比上升109.34%。

每股经营性现金流为-0.58元，同比下降36.01%；每股净资产为11.81元，同比上升11.36%；每股收益为0.56元，同比上升47.37%。

主营业务构成

从产品结构看，光电业务实现主营收入6.11亿元，占总收入的91.63%，贡献利润2.14亿元，占利润总额的85.15%，毛利率为35.10%。信息系统业务毛利率最高，达92.61%。遥感业务毛利率为66.35%，导航业务为26.16%。

从地区分布看，境内收入为6.66亿元，占比99.89%；境外收入为70.15万元，占比0.11%。

经营与财务变动原因

营业收入增长主要因本期订单增加；营业成本同比上升65.45%，系收入增长带来的成本同步上升。管理费用上升93.34%，主要由于职工薪酬、折旧及摊销费用增加；财务费用上升93.86%，原因为支付利息增加。

经营活动产生的现金流量净额同比下降36.01%，系购买商品、支付职工薪酬及税费等现金支出增加所致。投资活动现金流量净额下降10.18%，因非同一控制下企业合并支付的投资款增加。筹资活动现金流量净额上升152.81%，主要来自取得借款收到的现金增加。

风险提示

财报体检工具提示多项风险：- 货币资金/流动负债为13.69%- 近3年经营性现金流均值/流动负债为-5.3%- 有息资产负债率为36.36%- 应收账款/利润达515.03%- 近3年经营活动产生的现金流净额均值为负

此外，投资收益同比下降1153.56%，原因为联营企业亏损；其他收益同比下降62.32%，系政府补助减少。

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