兴欣新材（001358）2026年中报财务分析：盈利能力提升但应收账款风险需关注

近期兴欣新材（001358）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

盈利能力持续改善

截至2026年中报，兴欣新材营业总收入为2.33亿元，同比上升6.92%；归母净利润达3780.28万元，同比增长12.36%；扣非净利润为2967.01万元，同比增长16.43%。单季度数据显示，第二季度营业收入为1.17亿元，同比增长2.99%；归母净利润为1628.91万元，同比增长0.86%；扣非净利润为1468.99万元，同比增长15.46%。

盈利能力指标方面，公司毛利率为35.52%，同比增幅达14.05%；净利率为15.78%，同比提升7.74%。每股收益为0.31元，同比增长10.71%；每股净资产为11.72元，同比增长2.01%。

成本与现金流状况

报告期内，销售费用、管理费用和财务费用合计为3241.3万元，三费占营收比为13.88%，同比上升15.88%。每股经营性现金流为0.16元，同比下降0.88%。

货币资金为4.63亿元，较上年同期的4.79亿元下降3.29%。现金及现金等价物净增加额变动幅度为185.99%，主要原因为本期收回理财产品增加。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为196.24%，同样受理财产品收回影响。

资产与偿债结构

应收账款为5991.47万元，较上年同期的5027.7万元增长19.17%；有息负债为1765.37万元，较上年同期的2228万元下降20.76%。公司现金资产较为充裕，偿债能力较强。

主营业务构成

从主营收入构成看，哌嗪系列产品实现收入1.77亿元，占总收入的75.81%，贡献毛利7239.34万元，占总毛利的87.29%，毛利率为40.90%。酰胺系列产品收入为2427.47万元，占比10.40%，毛利率为46.66%。其他产品收入为3221.81万元，占比13.80%，但出现亏损，毛利率为-2.44%。

地区分布上，内销收入为1.66亿元，占比70.92%，毛利率为37.59%；外销收入为6789.66万元，占比29.08%，毛利率为30.47%。

投资与运营效率评价

根据财报分析工具数据，公司2025年ROIC为2.67%，资本回报率偏低；历史上市以来中位数ROIC为15.35%，整体投资回报较好。净利率历史水平为9.04%，产品附加值一般。

公司过去三年净经营资产收益率呈下降趋势，分别为28.4%、14.3%、6.4%；净经营利润由1.42亿元降至4289.03万元；净经营资产则从4.99亿元增至6.66亿元。营运资本占营收比例维持在0.32左右，显示经营垫资压力稳定。

公司上市三年来累计融资9.02亿元，累计分红1.98亿元，分红融资比为0.22，业绩增长主要依赖股权融资。

风险提示

财报体检工具提示需关注应收账款状况，当前应收账款与利润之比已达124.01%，存在回款风险。尽管公司现金流总体健康，但应警惕应收账款规模扩张对盈利质量的影响。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。