方邦股份（688020）2026年中报财务分析：营收微增但亏损扩大，现金流承压、费用攀升拖累盈利能力

近期方邦股份（688020）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

方邦股份（688020）2026年中报显示，公司实现营业总收入1.73亿元，同比上升0.27%，归母净利润为-3300.13万元，同比下降38.32%，扣非净利润为-4263.31万元，同比下降34.13%。整体呈现“增收不增利”态势。

单季度数据显示，2026年第二季度营业总收入为9288.75万元，同比上升11.09%；归母净利润为-1568.85万元，同比上升37.97%；扣非净利润为-2016.08万元，同比上升29.73%。尽管亏损仍在持续，但环比改善趋势初现。

盈利能力分析

公司毛利率为30.37%，同比下降8.43个百分点；净利率为-17.9%，同比下降41.31个百分点。盈利能力明显下滑。期间费用方面，销售费用、管理费用、财务费用合计3988.83万元，三费占营收比达23.08%，同比上升9.27个百分点，成本压力显著增加。

每股收益为-0.44元，同比下降46.67%；每股净资产为15.81元，同比下降4.6%；每股经营性现金流为-0.05元，同比下降169.39%，反映股东回报能力和现金流状况恶化。

主营收入结构

从业务构成看，电磁屏蔽膜为主力产品，实现收入8425.88万元，占总收入的48.76%，毛利率高达55.00%，贡献了88.30%的主营利润。铜箔业务收入3055.74万元，占比17.68%，毛利率为-11.10%，仍处于亏损状态。覆铜板收入2074.38万元，占比12.00%，毛利率为-5.84%，亦未实现盈利。

地区分布上，境内收入1.55亿元，占比89.94%，毛利率为26.15%；境外收入1739.02万元，占比10.06%，毛利率高达68.10%，显示出海外市场较高的盈利水平。

资产与现金流状况

货币资金为4.46亿元，较去年同期的1.51亿元大幅增长194.87%，主要系大额存单理财产品赎回所致。应收账款为1.39亿元，同比增长7.80%；有息负债为2.4亿元，同比下降8.00%。

经营活动产生的现金流量净额同比下降170.80%，主因是政府补助减少及支付其他与经营活动相关的现金增加。投资活动产生的现金流量净额同比增长60.04%，得益于固定资产投入减少和理财净流入增加。筹资活动产生的现金流量净额同比下降49.35%，系本期归还融资贷款增加所致。

费用与研发投入

销售费用同比增长24.36%，主要由于股权激励费用增加；财务费用同比增长70.55%，源于融资增加带来的利息支出上升；研发费用同比增长21.12%，因新产品研发材料投入增加及股权激励影响。研发费用占营收比重达20.97%。

综合评价

公司核心产品电磁屏蔽膜保持较高毛利水平，挠性覆铜板销售同比增长68.83%，电阻薄膜收入同比增长55.2%，高毛利产品逐步放量。但铜箔与覆铜板业务持续亏损，叠加期间费用快速攀升，导致整体盈利承压。

尽管现金储备充裕，偿债能力较强，但连续多年亏损已致未分配利润同比下降60.87%。经营性现金流持续为负，且近3年均值与流动负债之比仅为-7.92%，提示需重点关注现金流可持续性与财务费用负担。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。