汇金科技（300561）：2026年中报营收下滑叠加三费激增致盈利恶化

近期汇金科技（300561）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

汇金科技（300561）2026年中报显示，公司经营状况面临较大压力。报告期内，营业总收入为4125.43万元，同比下降14.50%；归母净利润为-478.76万元，同比下滑230.95%；扣非净利润为-488.22万元，同比下降249.60%。三项核心盈利指标均出现显著恶化。

单季度数据显示，第二季度实现营业总收入2275.66万元，同比下降22.95%；第二季度归母净利润为-194.96万元，同比下降184.64%；第二季度扣非净利润为-196.3万元，同比下降190.53%，表明盈利能力在二季度进一步承压。

盈利能力与费用结构

毛利率方面，本期为40.38%，较去年同期下降13.36个百分点；净利率为-17.18%，同比减少308.16个百分点，反映出公司在收入下降的同时成本控制难度加大，整体盈利空间被严重压缩。

期间费用压力显著上升，销售费用、管理费用和财务费用合计占营业总收入的比例达到47.76%，同比增幅高达57.49%。其中，销售费用同比增长12.42%，管理费用增长38.26%，财务费用增长67.26%，主要原因为新增合并范围的控股子公司相关费用纳入报表以及利息收支变化。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为2631.42万元，较上年同期下降56.13%；应收账款为5472.36万元，同比增长33.42%，处于较高水平。每股经营性现金流为-0.03元，虽同比改善28.59%，但仍为负值，显示主营业务尚未形成稳定现金流入。

经营活动产生的现金流量净额同比上升28.59%，主因是客户回款较同期有所增加；但投资活动产生的现金流量净额下降73.36%，筹资活动产生的现金流量净额下降66.95%，导致现金及现金等价物净增加额同比下降125.98%。

主营业务构成分析

从业务结构看，银行现金及重控物品管理解决方案贡献收入2372.57万元，占总收入的57.51%；银行自助设备现金管理系统解决方案收入1275.18万元，占比30.91%。上述两大板块合计占营收近九成，但均出现不同程度下滑，成为拖累整体收入的主要因素。

分地区来看，华南地区收入1630.29万元，占比39.52%，为最大区域市场；华北地区毛利率达57.61%，为各区域最高。其他主营业务收入144.02万元，毛利率高达89.50%。

值得注意的是，密码安全解决方案收入仅为73.02万元，且毛利率为-217.84%，存在明显亏损；其他产品类别亦录得-14.46%的毛利率，反映部分产品线仍处亏损状态。

综合评述

公司本期财务表现不佳，收入下滑、利润由盈转亏、三费占比快速攀升，叠加应收账款高企，提示运营效率和盈利能力面临挑战。尽管公司在AI鉴权、数字人民币、科技金融等领域持续布局，并拥有一定技术积累和客户基础，但当前财务数据显示其商业模式抗风险能力较弱，需重点关注应收账款回收情况及费用管控成效。

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