龙佰集团（002601）2026年中报财务分析：营收增长但盈利能力下滑，应收账款与现金流压力凸显_股票频道

近期龙佰集团（002601）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

龙佰集团（002601）2026年中报显示，公司营业总收入为144.22亿元，同比上升8.1%；归母净利润为8.44亿元，同比下降39.09%；扣非净利润为7.72亿元，同比下降42.67%。尽管营收实现增长，但利润端出现显著下滑。

单季度数据显示，2026年第二季度营业总收入为72.64亿元，同比上升15.63%；第二季度归母净利润为6.57亿元，同比下降6.05%；第二季度扣非净利润为5.96亿元，同比下降13.38%，显示盈利压力仍在延续。

盈利能力分析

公司毛利率为20.05%，同比减少15.13个百分点；净利率为6.74%，同比减少35.71个百分点。三费合计为11.49亿元，三费占营收比为7.97%，同比上升31.03%。费用占比上升叠加原材料成本压力，导致盈利能力明显弱化。

资产与现金流状况

货币资金为55.91亿元，较去年同期的79.21亿元下降29.42%。应收账款为42.28亿元，较去年同期的32.79亿元增长28.96%。当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达339.75%，显示回款压力较大。

每股经营性现金流为0.78元，同比提升21.73%，表明主营业务现金生成能力有所改善。但现金及现金等价物净增加额同比减少246.11%，主要受筹资活动产生的现金流量净额大幅下降影响，后者同比减少1379.34%，反映公司本期筹资规模收缩且偿债支出增加。

债务与资本结构

有息负债为229.1亿元，较去年同期的259.57亿元下降11.74%。短期借款同比下降38.69%，应付债券同比上升300.0%，系本期发行科技创新债所致。一年内到期的非流动负债同比上升34.35%，主要因长期借款即将到期转入。

租赁负债为92.68%，使用权资产同比上升143.55%，反映租赁业务扩张。有息资产负债率为37.17%，处于较高水平，需关注其偿债能力与流动性风险。

主营构成与运营变动

从主营收入构成看，钛白粉实现主营收入93.3亿元，占总收入64.71%，毛利率为17.53%；铁系产品毛利率最高，达62.52%，贡献利润占比22.75%；海绵钛收入14.51亿元，毛利率仅为1.72%，盈利薄弱。

地区方面，国内收入81.51亿元，占比56.54%；国际收入62.66亿元，占比43.46%。国际业务毛利占比40.15%，显示海外市场仍具重要地位。

财务费用同比上升306.95%，主要因汇兑损失增加；投资收益同比上升67.47%，源于贴现手续费减少；资产处置收益同比上升207.79%，系本期处置固定资产收益增加。

营业外支出同比上升198.02%，因非流动资产毁损报废损失增加；营业外收入同比下降54.1%，主要由于盘盈利得及诉讼赔偿减少。

风险提示

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