近期新亚制程（002388）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：
财务概况
新亚制程（002388）2026年中报显示，公司营业总收入为9.35亿元，同比上升6.24%；归母净利润为-1171.08万元，同比下降278.91%，由盈利转为亏损；扣非净利润为219.47万元，同比上升124.58%，实现扭亏。
单季度数据显示，2026年第二季度营业总收入为4.84亿元，同比下降2.71%；归母净利润为-1630.42万元，同比下降137.46%；扣非净利润为-545.04万元，同比下降232.62%，盈利能力在当季承压明显。
盈利能力分析
尽管整体净利润下滑，但公司盈利能力部分指标有所改善。毛利率为16.06%，同比增幅达24.31%；净利率为-0.83%，同比增幅为19.2%。三费合计为1.11亿元，占营收比为11.89%，同比下降14.2%。费用控制能力增强，但未能抵消利润端的负面因素。
资产与现金流状况
截至报告期末，公司货币资金为1.6亿元，较上年增长47.63%；应收账款为7.74亿元，同比增长1.97%；有息负债为7.37亿元，同比增长15.05%。每股净资产为1.85元，同比下降4.12%；每股经营性现金流为0.25元，同比大增442.95%；每股收益为-0.02元，同比下降279.07%。
经营活动产生的现金流量净额大幅增长，主因是本期支付的采购款较上年同期减少。现金及现金等价物净增加额同比增长190.04%。然而，投资活动产生的现金流量净额同比下降145.32%，系上年同期转让子公司取得转让款所致；筹资活动产生的现金流量净额同比下降72.32%，因本期融资净增加额下降。
主营业务结构
从业务构成看，化工材料制造实现主营收入3.54亿元，占总收入的37.89%，毛利率高达27.18%，贡献了64.13%的利润，成为核心盈利来源。其中，化工材料-胶粘剂产品毛利率达45.91%，显著高于其他品类。
电子信息产品销售服务收入为5.63亿元，占比60.26%，但毛利率仅为7.07%，利润贡献占比26.54%。电解液及六氟磷酸锂产品收入2.31亿元，占比24.69%，毛利率17.17%，为公司重点布局的动力与储能电池材料方向。
区域方面，华南和华东地区合计贡献67.76%的收入，且华东地区毛利率达22.96%，为各区域最高；境外地区收入占比18.50%，毛利率13.18%。
经营与财务风险提示
财报分析指出，公司资本回报能力偏弱。2025年ROIC为0.46%，近十年中位数为1.96%，最差年份2024年ROIC为-12.8%。上市以来共披露16份年报，出现过3次亏损，显示商业模式稳定性不足。
融资分红方面，公司累计融资10.20亿元，累计分红1.85亿元，分红融资比仅为0.18，回报股东力度有限。
财务健康方面需关注：货币资金/流动负债为11.96%，短期偿债压力较大；有息资产负债率为24.51%；近三年经营性现金流均值为负，财务费用负担存在持续压力。
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