截至2026年8月31日收盘，特变电工(600089)报收于19.13元，下跌0.88%，换手率0.96%，成交量48.4万手，成交额9.23亿元。
投资者： 贵司让投资者最难接受的一点就是行业内有业绩支撑的企业，其股价都能得到不错的反映，唯独贵司就因为被底部周期的多晶硅业务拖累，连带其他业务应有的价值也出现了折价，公司经过长期的与投资者沟通交流都不能够消除市场对公司的固有印象及疑虑，请问公司作何解释
董秘： 您好，公司始终围绕能源开展相关产业布局，形成了互补发展的格局。由于各产业分属不同行业阶段，当某一产业受到周期性波动时，其他产业能够发挥协同互补作用，形成有效缓冲，使公司整体经营不再依赖于单一业务的景气程度。这种多元化布局有助于平抑业绩波动，降低单一行业集中风险，但也可能在短期内对股价表现产生一定影响。公司将继续做好各项经营管理工作，以良好的业绩回报广大投资者，同时积极加强与投资者的沟通和交流，实时传达公司价值，提振投资者信心。
投资者： 贵司在交流中一直强调多业务并行分散风险的战略，但市场始终将公司定位为多晶硅生产商并据此予以估值，在该业务没出现实质性扭转的情况下，贵司估值很难再上一个台阶。多晶硅业务占比持续下滑，输变电等基本盘业务稳步增长，两者抵消使得公司近年来营收基本持平，加之公司近些年巨额投资的项目在未来两三年逐步实现达产，能够成为公司新的盈利增长点，可为何机构投资者只盯着公司的多晶硅业务，忽略了其他业务对公司的正向影响？
董秘： 您好，二级市场的短期波动受宏观经济、行业政策、市场情绪及资金偏好等多重复杂因素影响，公司将发挥多产业优势，力争以良好的业绩回报投资者。
投资者： 多晶硅新的国标能耗标准、行业龙头企业签署反内卷倡议；氧化铝项目投产；两网招标规模稳步提升、沙特订单逐步交付确认收入；煤制气及水电站也将于未来两年内逐步投产，这上述各项保障了公司未来几年收入端的增量，同时上述部分项目成本端原材料来源于公司自有矿产，具有成本优势。可为何市场对于公司未来近乎明牌式的确定性增长预期，却依旧还是把公司估值锚定于当前经营情况低迷的多晶硅及煤炭业务，忽略了其余业务的增长性？
董秘： 您好，二级市场的短期波动受宏观经济、行业政策、市场情绪及资金偏好等多重复杂因素影响。公司将继续做好各项经营管理工作，以良好的业绩回报广大投资者，同时积极加强与投资者的沟通和交流，实时传达公司价值，提振投资者信心。
投资者： 公司回复新特已向港交所提交申请股份全流通交易相关文件，可是为何至今仍不见新特及港交所发布相关公告？公司境外金矿探明储量有多少，未来几年黄金销量是否可能实现增长？
董秘： 您好，新特能源已于2026年6月30日发布公告，并且已向有关监管机构提交申请，请持续关注相关公告。2025年公司黄金（金金属量）销量约3.4吨，2026年预计黄金（金金属量）销量约4吨。产能继续提升需要配套相应扩大产能的投资，如有重大投资事项，公司将根据规定履行信息披露义务。
投资者： 今年作为固态变压器商业化元年，已有多家企业发布相关产品并获得订单，贵司作为早期进入该领域的厂商，已有相当的技术储备，希望贵司能够抓紧机遇，加紧样机的验证，并加以改善，形成能够成熟化应用的最终设备。在未来固态变压器大规模商业化应用时点，能够迅速抢占市场，建立竞争优势，不要再像逆变器及储能业务一样，错过了行业最佳发展时机，被其他厂商拉开了差距。
董秘： 您好，感谢您的建议。
投资者： 根据最新投资者交流纪要，贵司对于多晶硅业务未来发展的态度很明显，就是绝不放弃。但公司目前26吨产能除了需要技改的6万吨，其余20万吨需要在满产情况下才能达到最新的国家能耗标准。如今多晶硅供需失衡，行业库存多，产能利用率普遍不高，近期国家政策和行业层面都在持续推进行业反内卷，公司对反转时点有何合理预期？公司现在的每吨产线现金及综合成本与同为棒状硅路线的通威及大全相比，是否已拉进差距或实现反超？
董秘： 您好，硅料业务属于资金和技术密集型领域，项目建设周期长、前期资本支出大，公司已形成了行业领先的先进产能。虽然目前光伏行业尚处于周期底部，短期内业绩承压。但是随着新能耗强制性标准出台、市场监管总局规范产品价格等系列行业反内卷举措实施，在政策引导与市场力量双重驱动下，行业竞争正从“拼价格”转向“拼质量”，低效产能有望加速出清，新能源行业将逐步进入健康良性的高质量发展阶段。公司持续对多晶硅生产线开展工艺技术调优及数字化改造，降低能耗、物耗，提质降本，目前公司多晶硅成本及质量居于国内第一梯队。
投资者： 请问新特深耕电力电子装备多年，营收规模仍旧较小的原因？国内装机节奏放缓及行业价格竞争，致使储能业务毛利较低，公司是否考虑依托公司在海外成功承建项目创造的良好声誉，将储能业务市场主力开拓区域放在相关国外市场，提升业务中标几率，从而提升储能业务海外市场占比？
董秘： 您好，目前公司的储能产品已实现海外出口。未来公司将持续加大电力电子业务研发投入、加大市场开拓尤其是海外市场开拓力度，优化订单质量与产品结构，努力追赶行业标杆企业。感谢您的关注。
投资者： 公司各业务市场竞争力给人感觉就像是一个每科成绩都还行的绩优生，每科都比较均衡无明显短板，但想再往上挑战尖子生就感觉很吃力很难实现，正是多产业并行使得难以倾斜公司有限资源让某一产业真正实现行业第一竞争力，导致公司一直得不到市场偏好，电装属下的几个公司、通威协鑫大全、煤炭央国企在各细分业务上都比公司更有竞争力，更别提其余占比还小的业务了，求稳没错但想在产业中胜出有时也需要胆大一回，请问公司如何考虑
董秘： 您好，产业投资不像股票投资可以随时切换赛道，公司在发展中形成了输变电、新能源、能源、新材料四大产业。“十五五”时期，是我国新型电力系统建设、能源绿色低碳转型、能源安全保障与新材料产业快速发展的多重战略窗口期，公司“输变电、新能源、能源、新材料”四大产业均面临较好的发展机遇。公司将坚持四大产业协同发展的战略定力，紧抓输变电快速发展市场契机，统筹国内外市场，深耕核心市场、拓展新兴赛道，提升市场份额；加速推进煤制气等项目建设，聚力夯实产业根基，持续做大做优主营业务，全面提升综合发展实力。
投资者： 根据煤炭以及石油天然气两份十五五发展规划，新疆地区的煤炭及煤化工都将迎来重大发展契机，而贵司天池能源的露天煤矿，单体产能高，开采条件好，智能化程度高，且即将投产的煤制气项目作为国家重点项目，以及疆内其他批准的重大煤化工项目，都将拉动煤炭需求，天池能源作为疆内颇具规模的煤炭企业，是否能受益于此，在未来煤炭产能核增批复中获得更多指标？
董秘： 您好，《新型能源体系建设“十五五”规划》提出科学安排煤炭产能建设，明确2030年五大煤炭供应保障基地产量占全国比重达到80%以上，煤炭生产进一步向资源富集区集中。《煤炭工业发展“十五五”规划》提出，到2030年，煤炭兜底保障能力进一步增强，生产开发布局持续优化，优质先进产能比重进一步提升，产供储销体系更加完善，全国大型现代化煤矿产能比重提升至87%。公司目前煤炭核定产能为7,400万吨/年，公司煤矿均为露天煤矿，千万吨级露天煤矿属于一级安全生产标准化矿山、国家级绿色矿山、国家首批智能化示范煤矿，生产智能化、安全保障水平较高，具备优先发展的优势。煤炭核增工作由国家统筹规划，随着疆电外送工程推进、煤化工项目加速建设，未来煤炭需求增加后，核准指标可能增加。未来若有新的产能核增指标，公司将积极争取。
8月31日主力资金净流出1.02亿元，占总成交额11.04%；游资资金净流出5683.66万元，占总成交额6.16%；散户资金净流入1.59亿元，占总成交额17.2%。
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