新农股份（002942）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期新农股份（002942）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    报告期内公司主要业务未发生重大变化。公司所属行业为化学原料和化学制品制造业（C26）中的化学农药制造（C2631），业务范围包括化学农药制造和肥料制造。

    农药根据作用对象的不同，可以分为：杀菌剂、杀虫剂、除草剂、植物生长调节剂等。公司主要从事杀菌剂、杀虫剂为主的化学农药原料药、中间体及制剂的研发、生产和销售。公司杀菌剂以自主创新化合物噻唑锌及其制剂产品（碧氏系列）为核心，主要作用于水稻和柑橘、桃李、瓜类、叶菜、茄果等经济作物的病害防治；公司杀虫剂以毒死蜱、三唑磷为主，作为国内较早生产毒死蜱、三唑磷的厂商，公司产品品质、市场份额在细分市场中均处于领先地位。

    农药是重要的农业生产资料，为应对爆发性病虫草害，保障农业丰产丰收起着非常重要的作用，因此产品需求具有一定的刚性，市场较为稳定，且作为国家政策鼓励与扶持的行业之一，未来仍有巨大的发展空间。报告期内，公司所在农药行业发展状况及趋势如下：

    （一）农药行业情况及发展趋势

    根据联合国2024年发布的《世界人口展望》报告，预计2030年全球人口达85亿、2050年全球人口达97亿，随着全球人口的增长，对粮食的需求将显著增加。这一趋势促使农药作为提高农业生产效率的关键工具，其市场需求也随之增长。据QYResearch调研与贝哲斯咨询报告显示，2024年全球农药市场规模大约为790.6亿美元，预计2031年将达到1185.1亿美元，2025-2031年期间年复合增长率为6.0%。在农药种类中，除草剂和杀菌剂占据了最大的市场份额，2024年分别占全球市场的42%和24%。科技的进步推动了高效、低毒、低残留农药的研发和应用，满足了现代农业对安全性和环保性的需求。在人口增长、地缘冲突、气候变化的背景下，全球主要经济体越来越重视粮食安全问题，全球范围内种粮积极性有所提升，这也为农药产品需求的增长提供了基础。

    根据国家统计局数据，2025年我国粮食播种面积达17.91亿亩，比上年增长0.1%，连续6年保持增长，粮食总产量达71488万吨，同比增长1.2%。2024年，我国蔬菜种植面积、产量分别为35079万亩和86114万吨，实现双增长，继续保持世界蔬菜生产、消费第一大国的位置。2024年我国水果产量再创历史新高，达到3.4亿吨，同比增长3.7%，水果已经成为中国继粮食、蔬菜之后的第三大农业种植产业，果园总面积和水果总产量常年稳居世界首位。2026年中央一号文件提出要“提升农业综合生产能力和质量效益”，严守18亿亩耕地红线，粮食产量稳定1.4万亿斤以上，实施新一轮千亿斤产能提升，发展农业新质生产力。根据全国农技推广服务中心的预报，2026年我国小麦、水稻、玉米、蔬菜、果树等主要作物上23种重大病虫害总体偏重发生，全国预计发生面积22.5亿亩次。随着粮食、蔬菜以及水果种植面积的扩大，产量的进一步提高，加上多发的作物病虫害，都将促进农药需求的进一步增长。

    随着各级政府对环境保护和食品安全的高度重视，对绿色、环保型农药的需求不断增加，高毒、高残留农药将逐渐退出市场，为高效、低毒、低残留新型农药腾出巨大的市场空间。同时，国内持续推出有利于农药行业创新、绿色、高质量发展的政策法规，环保监管与化工园区安全治理加速推进，进一步营造良好的营商环境。工业和信息化部、国家发改委、农业农村部等九部门联合印发《精细化工产业创新发展实施方案（2024—2027年）》，提出要调整农药产品结构，逐步淘汰高残留以及对环境或农产品质量安全影响大的农药，加快发展高效、安全、环境友好型农药及中间体，以及水基化、超低容量、缓释等制剂剂型。农业农村部发布2025年第3号令，修改4部农药相关规章，规范农药登记、生产、经营与试验管理，自2026年1月1日起正式施行，强化新农药创新保护，推动农药行业绿色、高质量发展。

    展望中长期发展，农药行业将持续推进产能结构优化与产业资源整合，行业阶段性调整过程中，缺乏技术、创新、环保核心竞争力的企业将逐步出清，市场集中度有望稳步提高，产业整体朝着集约化、规模化、绿色低碳、可持续高质量方向演进。在产业政策引导与市场化竞争双重驱动下，行业加速出清洗牌，具备自主研发创制能力、绿色清洁生产配套体系的企业长期经营韧性持续凸显；布局“中间体-原药-制剂”全产业链一体化的企业，依托上下游协同、成本管控、产品配套等综合优势，市场话语权与核心竞争力将持续强化，进而提升我国农药产业在全球农化市场的综合竞争实力。

    （二）公司主要产品及用途

    （1）主要业务

    公司主营业务为化学农药原药、制剂及精细化工中间体的研发、生产和销售。主要产品为噻唑锌、吡唑醚菌酯、毒死蜱、三唑磷等原药及制剂产品，以及乙基氯化物、N-（1-乙基丙基）-34-二甲基苯胺、13-环己二酮等中间体产品。

    （3）主要产品的上下游产业链

    化学农药行业属于精细化工产业，位于整个化工产业链的末端，，农药中间体、农药原药合成和制剂加工构成了完整的农药产业链。

    （三）公司经营模式

    公司拥有独立完整的研究开发、原材料采购、生产、检测、销售体系，根据客户的需求，结合自身情况独立进行经营活动。

    （1）采购模式

    公司设立采购部，负责公司原辅料、备品备件和设备的采购工作。对于原辅料采购，计划部门根据市场供应情况、订单情况通过ERP系统生成请购单。采购部每年对合格供方进行评价，形成合格供方名录，并根据ERP系统的请购单在合格供方名录中筛选物料供方，进行商务谈判、合同订立以及物资交付等工作。仓库部门根据到货单进行报检，经质管部门检验合格的物料方能入库。财务部负责合同审核并参与部分物料的商务谈判工作，并根据合同及发票支付相应的货款。

    由于ERP系统已经充分考虑物料的运行周期及需求量，采购部一般根据系统的请购单进行下单。对于市场紧俏尤其是预计将涨价的原材料，会进行适当备货。对部分重点物料，为了保证优质优价以及优先供应，与供方签订战略合作协议，实施战略采购。部分重点物料的采购由采购部、财务部以及职能部门组成的采购小组实施采购。

    对于设备的采购，先由设备与技术部门进行选型，采购部门根据选型结果进行市场的比价及采购工作，设备到货后由设备部门进行验收，合格后方能入库。

    （2）生产模式

    公司大部分产品“以销定产”，以满足订单需求为主，适当考虑安全库存，以确保满足市场需求。公司设立计划部，主要负责公司的计划编制和计划组织协调管理，根据营销部门的销售计划及实际库存编制下达年、月的《生产计划》和《物料需求计划》。公司设立生产管理部，主要负责根据《生产计划》，编制《车间排产计划》，并组织和指导各生产车间实施生产和控制等。生产车间根据《车间排产计划》，负责执行公司各项规章制度和流程标准进行组织生产，按照目标控制好质量、成本和安全环保等各项目标指标。

    （3）销售模式

    公司产品包括中间体、农药原药和制剂。公司生产的中间体用于自行加工原药，或者出售给其他农药厂商继续加工原药；生产的原药由公司继续加工成制剂销售给经销商，或者销售给其他的农药厂商继续加工复配成制剂。由于农药制剂产品的终端用户极度分散，公司制剂产品销售采用了国内农药行业通行的经销商销售模式。经销商销售主要是“公司—经销商—零售商—用户”的销售模式，经销商网络下沉到乡镇一级。公司是行业内较早采用技术营销模式的企业之一，通过为终端用户（农户）提供产品应用技术服务，帮助用户提高种植水平，指导用户科学合理用药，助力用户提升种植效益。

    （四）公司主要产品对应市场的情况及现状

    杀菌剂，是指用来防治植物病原微生物的农药，主要可分为真菌、细菌、微生物病害防治药剂。近年来，随着人们对消费品质追求的提高，蔬菜、水果等经济作物的种植面积不断扩大，加上极端天气频发，新型病害流行等因素影响，作物细菌性病害的防控迎来较大挑战。目前全球范围内能够引起作物病害的细菌种类超过500种，有200多种发生在中国；在中国年病害发生面积1.2亿亩次左右，造成减产可接近20%，成为仅次于真菌的第二大病原物（据中国农药信息网数据）。但是针对细菌性病害的产品登记数量仅占制剂产品总数量的4.6%，且同质化严重，并且防治细菌病害的创新药开发周期长、费用高，过去十多年已无新型的化学药上市，特别是环境友好型的新药更是匮乏。据中国农药信息网数据，截至2026年6月30日，中国登记杀菌剂产品14147个，其中登记用于防治细菌性病害的产品约651个，占比仅为杀菌剂登记数量的4.6%左右，且以有机铜、抗生素或者两者的复配产品为主。随着人类社会的快速发展，高品质农产品食品消费需求升级和生活生态环境的改善迫在眉睫，未来不易产生抗药性、更加安全环保、有竞争优势的产品将迎来较好的市场机遇。

    公司主要产品噻唑锌（碧生）属于杀菌剂中的细菌性病害防治药剂。噻唑锌（碧生）作为公司2009年获得登记并推向市场、拥有自主知识产权的新一代低毒高效创制杀菌剂，以其独特的安全性、可混性、补锌保健等功效，广泛应用于粮食、果树、蔬菜等经济作物，并进入国内绿色食品生产允许使用农药清单，弥补了市场上缺少优秀的绿色防控细菌性病害产品的局面。公司始终坚持差异化定位，聚焦“6+1”核心作物，以碧生、碧锐等碧氏系列制剂产品为核心，持续研发解决细菌性病害为主的产品组合。经过十多年的技术营销和推广，产品销售规模不断扩大，用户口碑和品牌影响力不断提高，已形成较强的市场竞争力。

    （五）2026年上半年主要业绩驱动因素

    2026年上半年，农药行业国内刚需托底，出口保持韧性，但同时受原油波动影响上游原材料价格呈现宽幅震荡，安全环保强监管持续推进，市场竞争依然激烈。公司在董事会的领导下，贯彻“对标求进，持续深化，体系至上，匠心力行”的年度方针，以经营目标为牵引，坚定不移加强技术服务，深化渠道合力和品牌建设；持续加强创新研发投入，开发具有新农特色的产品及组合；切实完善安全环保管控工作，有效组织生产，保障客户需求。2026年上半年实现营业收入63316.34万元，同比增长7.10%，实现归属于上市公司股东的净利润10219.58万元，同比增长12.81%。截至2026年6月30日，公司总资产为173227.34万元，较年初增长4.37%，归属于上市公司股东的净资产为128030.51万元，较年初增长4.74%。

    （1）国内制剂业务聚焦战略产品，巩固深化“杀细菌剂第一品牌”，加快推进“好农药新农智造”

    报告期内，公司国内制剂业务持续深耕独具新农特色的技术营销体系，聚焦“6+1”核心作物，将技术服务不断下沉到一线市场，加强农民会、观摩会、示范园等推广活动的执行力和有效性，精准触达并服务终端用户及农户；战略产品统筹推进，按月度、季度细化拆解销售目标，落地关键营销举措，碧生、碧锐、碧火销量取得良性增长，销售质量进一步提高；渠道端围绕“布局挑选，市场有序”，提升重点县的市场覆盖度与品类占有率，渠道协同合力稳步增强；体系方面以“人效”为根本，加强营销管理体系和组织能力建设，保障国内制剂业务运行规范、协同高效、风险可控，2026年上半年持续扩充技术营销队伍，为中长期业务稳健增长筑牢组织支撑；市场秩序方面围绕“秩序至上”管理原则，优化战略产品市场管控体系，有效保障渠道合作伙伴经营收益，稳固产品长期健康发展根基。2026年上半年国内制剂销售收入实现增长，盈利能力进一步提升。

    （2）工业品及海外制剂业务，以制剂为引领，全链高效协同，加快高质量发展

    报告期内，工业品板块（原药、中间体）持续深化“性价比”战略，聚焦重点产品、核心客户与关键竞争对手，强化市场信息调研与分析能力；持续打通“销、产、供、技、财”全链条协同链路，同步落地技术提质、管理降本各项举措，搭建覆盖公司、业务单元、生产工厂的多层级经营分析体系，依托成本与产品优势持续拓宽市场版图，提升市场占有率。

    海外制剂业务紧扣公司差异化发展战略，依托技术营销、体验式营销服务赋能市场开拓，优化海外重点市场布局，持续完善阶段性“借船出海”业务模式；强化海外团队营销体系建设，有序推进海外市场规划、境外登记、渠道深耕等重点工作，区域市场渗透与客户合作粘性持续增强。

    （3）加大创新研发投入，完善以市场为导向的研发机制，提升核心竞争力

    创新实力是公司在农药行业竞争加剧的大背景下保持竞争优势的关键因素。报告期内，公司研发费用投入3152.28万元，占营业收入4.98%；截至报告期末，公司及子公司累计获得专利总数达185件（国内169件，国外16件；有效143件，其中发明专利62件）；在审专利39件（国内19件，国外20件），其中33件为发明专利。报告期内公司根据产品规划，自主开发和合作引进并举，构建并开发具有新农特色及差异化竞争优势的产品及组合；加大生物制剂产品开发力度，促进化学农药和生物农药融合发展；通过优化装置工艺，积极提高产品质量指标，升级产品品质、优化产品性能，以创新驱动提升竞争力，推动公司可持续发展。

    （4）提升EHS管理体系，保障可持续发展

    报告期内，公司认真贯彻落实国家有关EHS法规和标准，全面夯实并持续优化EHS体系。各子公司依据安全方针与目标开展各项安全工作，不断完善安全教育培训方式，定期实施安全监督检查，组织安全应急演练。公司认真贯彻《中华人民共和国环境保护法》等法律法规，落实环境保护主体责任，加强公司环保管理。公司各子公司建立健全立体环保监控体系，设置在线监控点位，实现在线参数24小时实时监控，并与当地生态环境部门联网，对异常情况及时整改，确保污染物排放100%达标。报告期内，公司未发生安全、环保事故。

    二、核心竞争力分析

    1、技术和创新优势

    公司目前拥有情报研究、合成技术研发、制剂研发、生物农药研发、生测技术、应用与推广技术研究、知识产权保护等较为完善的技术管理与研发体系，并在行业内率先引进自动化数据采集与集散控制技术（DCS）生产装置，使得公司在技术管理与研发体系上处于国内同行业领先地位。公司先后被评定为国家高新技术企业、国家知识产权优势企业、浙江省高新技术研究开发中心、浙江省企业技术中心、浙江知识产权示范企业、浙江省创新型试点企业、浙江省“专精特新”中小企业，凭借在创新资源配置和创新产出绩效等方面的优异表现，公司2006年-2007年连续两次跻身中国农药行业“自主创新能力行业十强”，2010年8月被人力资源和社会保障部、全国博士后管委会核准设立博士后科研工作站，2016年7月公司院士专家工作站被认定为“浙江省院士专家工作站”。

    公司秉承“创新促发展、科技增效益”的理念，持续对工艺技术进行重大改造和提升，不断开发和研制新产品、新技术。其中“毒死蜱、三唑磷水性化制剂产业化开发研究”等三个项目被列入国家“十一五”科技攻关计划、“关键农药中间体——乙基氯化物的工程化关键技术开发”项目被列入国家“十一五”重大科技支撑计划项目，“毒死蜱的清洁生产工艺开发”被列入国家863计划项目、“噻唑锌杀菌剂的创制开发”和“磺草酮的清洁生产技术”两个研发项目被列入国家“十二五科技支撑计划”，“不对称催化氧化及（S)-羟基茚酮酸甲酯绿色制备技术项目”被列入国家“十三五”重点研发计划课题。公司主要产品的生产技术已达到国内领先、国际先进水平，先后获得了“国家科技进步二等奖”一项、“浙江省科技进步一等奖”三项、“中国石油和化学工业联合会科技进步一等奖”三项等荣誉。2016年12月，公司所申请的“噻二唑类金属络合物及其制备方法和用途”（专利号ZL00132119.6）专利被国家知识产权局和世界知识产权组织授予第十八届“中国专利金奖”。2018年4月，公司“安全高效杀菌剂噻唑锌的创制开发与应用”获浙江省科学技术进步一等奖。2019年，公司院士专家工作站获评“浙江省优秀院士专家工作站”。2022年公司被评为“国家知识产权优势企业”、“浙江知识产权示范企业”。2023年6月，公司“水稻白叶枯病和条斑病绿色防控关键技术与应用”获得国家教育部科学技术进步一等奖。2024年1月，公司“设施黄瓜新成灾病害关键防控技术创新与应用”获得中国农业科学院科学技术成果奖（杰出科技创新奖）。2024年11月，公司成功取得ISO56005《创新与知识产权管理能力》认定。2026年2月，公司成功入选“2025-2027年国家知识产权强国建设示范创建对象”。截至报告期末，公司及子公司累计获得专利总数达185件（国内169件，国外16件；有效143件，其中发明专利62件）；在审专利39件（国内19件，国外20件），其中33件为发明专利。

    2、产业链一体化优势

    公司产品包括中间体、农药原药和农药制剂，覆盖了整个农药产品产业链。公司原药产品和大部分制剂产品所需中间体、原药由公司自产，不仅节省了中间各环节的交易成本，并且保证了中间体到原药再到制剂各类产品的品质持续改进和稳定提升，兼具综合成本优势和产品质量优势，形成可持续的供货保障。因此，相比原药类、制剂类的农药企业，本公司“中间体-原药-制剂”产业链一体化发展模式更具竞争优势。

    3、产品优势

    公司致力于研究开发新型、高效、安全、环保的绿色农药原药、制剂和中间体，与浙江大学、浙江工业大学建立了坚实的校企合作关系，与国际农化企业巴斯夫、先正达、FMC等多家农化类跨国公司建立了战略合作关系，成功开发出一系列富有竞争力和市场差异化的新产品。

    （1）噻唑锌原药及系列制剂产品

    噻唑锌是公司自主研发并拥有自主知识产权的高科技新产品，噻唑锌及其系列复配制剂产品聚焦细菌性病害市场及细菌与真菌性病害混发市场，以其独特的安全性、可混性、补锌保健等功效，广泛应用于粮食、果树、蔬菜等经济作物，得到市场的普遍认可。该产品的主要生产技术“噻二唑类金属络合物及其制备方法和用途”专利于2016年被国家知识产权局和世界知识产权组织授予“中国专利金奖”。2018年4月，公司“安全高效杀菌剂噻唑锌的创制开发与应用”获浙江省科学技术进步一等奖。2023年6月，公司“水稻白叶枯病和条斑病绿色防控关键技术与应用”获得国家教育部科学技术进步一等奖。

    （2）吡唑醚菌酯原药及系列制剂产品

    吡唑醚菌酯是一种广谱杀菌剂，能防治由子囊纲、担子菌纲、半知菌纲和卵菌纲等多类型的真菌病原体引起的植物病害，同时它又是一种激素型杀菌剂，能使作物吸收更多的氮，促进作物的生长。不仅毒性低，对非靶标生物安全，而且对使用者和环境均安全友好。公司掌握了吡唑醚菌酯从原药到制剂的一整套流程工艺，产品品质得到有效保障。

    （3）毒死蜱原药及系列制剂产品

    公司生产的毒死蜱系又一取代高毒农药的杀虫剂类产品，其生产工艺、产品质量、制剂水平等方面处于国内领先、国际先进水平。毒死蜱系列产品曾获得国家科学技术进步二等奖、获评中国石油和化工行业知名产品。

    （4）三唑磷原药及系列制剂产品

    公司拥有国内首条三唑磷原药生产线并实现规模化生产，为我国取代高毒农药防治水稻害虫发挥了重要作用，填补了相关领域空白。

    公司制剂类产品多为水性化剂型，具有环保、用药安全、不易产生药害、与其他农药无交互抗性等特点，符合国家对农药产品发展的要求，市场前景广阔。

    4、品牌和市场优势

    公司具有三十多年高效、广谱、安全农药的销售经验、专业的销售团队及完善的销售网络。国内销售网络覆盖华东、华南、中南、西南、华北、东北、西北等20多个省份；同时，公司注重国际市场的开拓，产品远销欧盟、美国、南美、东南亚、南亚等多个国家和地区，拥有的海外客户主要包括巴斯夫、科迪华、拜耳、FMC等多家国际知名农化企业。公司通过优秀的产品品质、稳定的供应和完善的服务，与海内外客户建立了长期稳定的战略合作关系。

    2000年至今，公司毒死蜱、三唑磷产品先后被评为“浙江名牌产品”，毒死蜱产品被评为“2010年度中国石油和化学工业知名品牌产品”，吡唑醚菌酯原药于2020年11月通过荷兰植物保护产品和杀生剂授权委员会(CTGB)的“欧盟等同认定”。“新农”商标多次被评为浙江省著名商标，2012年2月公司被认定为“浙江省知名商号”，2020年1月被评为“浙江省商标品牌示范企业”，2020年11月被中国农药发展与应用协会评为“2020年度农药出口知名企业”，2021年5月获得中国农药工业协会“2020年全国植保市场杀菌剂畅销品牌产品”称号，2021年度被评为浙江省“专精特新”中小企业，2024年1月“新农”品牌获得浙江省出口名牌，2024年10月获得浙江省农业丰收奖一等奖。公司自主创新化合物噻唑锌及系列复配制剂产品，获得《首届中国绿色农药博览会金奖》《2020全国十佳领航“细菌性病害”防治产品》《2020“品质柑橘”优秀杀菌剂（碧生）》，并多次获得《我信赖的绿色防控品牌产品》《农民心目中的好产品》《中国植保产品贡献奖》《中国植保市场畅销品牌产品》等荣誉称号。

    5、安全和环保优势

    随着国家和社会对安全和环保的要求越来越高，企业的安全和环保能力直接关乎未来的生存和发展。公司一直以来高度重视安全环保工作，通过多年的悉心经营形成了以下优势：

    一是安全和环保的管理基础。公司将“100-1=0”和“企业可持续源于环境可持续”的安全与环保理念通过长期的培训和实践形成了全员共识，扎根于全员的思想和行动；与知名咨询公司合作，形成了较为科学和完善的职业健康安全管理体系和环境管理体系并通过行业和政府部门的认证。经过20多年的实践和持续自主优化，形成了具有新农特色、行之有效的长效管理机制。

    二是安全和环保技术研发能力。公司与浙江工业大学、浙江大学20多年的紧密合作，从源头上开展绿色合成工艺和安全环保型的制剂的研发，进一步增强公司产品的竞争力。这些绿色合成、清洁生产技术曾荣获国家科技进步二等奖一项、国家发明专利金奖一项、省部级科技一等奖三项。

    三是长期注重安全和环保的投入。公司通过持续加大安全环保投入，不断提高员工综合素质，革新工艺，完善环保基础设施配置，形成了一整套三废治理的设施并建立了环保远程监控网络，使公司环保工作从本质上得到了可靠的保障，环保管理达到行业先进水平。公司也先后获得省政府环保“六个一工程”先进企业、台州市环保“十佳”企业等荣誉称号。

本文数据来源于新农股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。