近期尔康制药（300267）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：
概述
尔康制药（300267）发布的2026年中报显示，公司实现营业总收入5.68亿元，同比下降16.77%；归母净利润为4446.9万元，同比上升18.16%；扣非净利润为4118.97万元，同比上升24.75%。单季度数据显示，第二季度营业收入为3.2亿元，同比下降2.49%；第二季度归母净利润达3136.05万元，同比大幅上升229.35%；第二季度扣非净利润为3022.67万元，同比上升263.76%。
报告期内，公司盈利能力有所提升，毛利率为31.36%，同比增幅14.11%；净利率为5.97%，同比增幅41.31%。
盈利能力与费用控制
- 毛利率：31.36%，同比增14.11%
- 净利率：5.97%，同比增41.31%
- 三费合计：销售费用、管理费用、财务费用总计1.11亿元，占营收比重为19.62%，同比下降0.97个百分点
- 每股收益：0.02元，同比增18.68%
- 每股净资产：1.95元，同比下降10.0%
尽管营收下滑，但公司在成本控制和盈利能力方面表现改善，净利率显著提升，三费占比略有下降。
资产与负债状况
- 货币资金：8.84亿元，较2025年中报的4.93亿元增长79.55%
- 应收账款：1.56亿元，同比下降3.92%
- 有息负债：6.97亿元，较2025年中报的3.16亿元增长120.37%
公司货币资金大幅增加，但同时有息负债也显著攀升，财务杠杆上升明显。
现金流与营运表现
- 每股经营性现金流：-0.07元，上年同期为0.02元，同比减少436.04%
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度：-436.04%，主要因矿石原料存货增加导致购销现金净额减少
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度：93.54%，主因为本期理财净支出减少
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度：115.04%，主因为本期取得银行贷款增加
经营性现金流由正转负，反映营运资金压力加大，主要受存货上升影响。
主营业务结构
按产品分类：
- 辅料：主营收入3.67亿元，占总收入64.65%，毛利率35.48%
- 新能源材料：主营收入9569.14万元，占比16.86%，毛利率27.00%
- 原料药：主营收入5592.49万元，占比9.85%，毛利率6.44%
- 成品药：主营收入3568.76万元，占比6.29%，毛利率49.19%
- 其他：部分业务出现亏损，如“其他”产品类别毛利率为-5.26%
按行业分类：
- 医药行业：主营收入4.59亿元，占比80.79%，贡献利润占比85.02%
- 新能源行业：主营收入9569.14万元，占比16.86%
按地区分类：
- 华中地区：收入1.7亿元，占比29.98%
- 海外地区：收入1.19亿元，占比21.01%
- 华东地区：收入9951.92万元，占比17.53%
- 华南地区：收入7264.8万元，占比12.80%
辅料和成品药是主要利润来源，新能源材料成为第二大收入板块，海外地区贡献稳定。
关键变动原因说明
- 存货变动：+46.52%，原因为矿石原料增加
- 销售费用变动：+32.02%，原因为本期推广费用增加
- 财务费用变动：-214.63%，原因为本期汇兑收益增加
- 所得税费用变动：+104.95%，原因为递延所得税费用增加
- 投资收益变动：-89.61%，原因为到期的理财产品投资收益减少
- 信用减值损失变动：-108.4%，原因为上年对应收账款计提坏账准备进行会计估计变更
- 资产减值损失变动：-59.11%，原因为本期计提存货跌价准备增加
- 交易性金融资产变动：-77.78%，原因为浮动收益类银行理财产品减少
- 衍生金融资产变动：本期新增套期交易
- 应收款项融资变动：-37.16%，原因为高信用等级银行承兑汇票到期
- 预付款项变动：+387.35%，原因为期末采购未到货金额增加
- 其他应收款变动：-34.11%，原因为保证金及押金减少
- 其他非流动资产变动：+169.59%，原因为工程设备预付款增加
- 应付职工薪酬变动：-40.36%，原因为发放上年度年终奖
- 应交税费变动：-40.78%，原因为应交增值税减少
- 其他综合收益变动：-210.19%，原因为汇率变动导致外币财务报表折算差额减少
以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。
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