东软载波（300183）2026年中报财务分析：营收利润双降，应收账款高企与现金流改善并存

近期东软载波（300183）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

东软载波（300183）2026年中报显示，公司经营业绩出现显著下滑。报告期内，营业总收入为4.15亿元，同比下降17.72%；归母净利润为-2901.32万元，同比下降314.52%；扣非净利润为-3429.02万元，同比下降736.95%。盈利能力全面承压，已进入亏损区间。

单季度数据显示，第二季度营业总收入为2.39亿元，同比下降10.21%；第二季度归母净利润为-642.58万元，同比下降167.05%；第二季度扣非净利润为-1072.41万元，同比下降319.22%，表明亏损态势在二季度仍在延续。

盈利能力分析

公司盈利能力明显恶化。2026年中报毛利率为27.2%，同比减少8.47个百分点；净利率为-7.08%，同比减少369.46个百分点。期间费用压力上升，销售费用、管理费用、财务费用合计为7233.06万元，三费占营收比达17.44%，同比上升28.87%。

每股收益为-0.06元，同比下降314.73%；每股净资产为6.67元，同比下降1.11%。尽管盈利指标全面下滑，但每股经营性现金流为0.06元，同比提升333.84%，显示出经营性现金回流有所改善。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为12.99亿元，较上年同期增长6.24%。应收账款为2.86亿元，虽同比下降12.18%，但其与最新年报归母净利润之比高达2727.16%，提示存在较高的回款风险或利润变现压力。

有息负债为283.63万元，同比增长65.14%，整体债务水平仍处于低位。经营活动产生的现金流量净额同比增长333.84%，主因是收到的退税款增加以及支付的税金减少。投资活动产生的现金流量净额下降46.61%，系购买定期存款减少所致。筹资活动产生的现金流量净额增长90.58%，主要由于支付的股利分红减少。

现金及现金等价物净增加额同比大增39006.05%，主要得益于经营活动现金流净额增加和筹资活动现金流变动。

主营业务结构

从业务构成看，电力线载波通信系列产品实现主营收入2.59亿元，占总收入比重62.43%，贡献了79.68%的主营利润，毛利率为34.71%。集成电路业务收入1.4亿元，占比33.84%，毛利率仅为11.75%。智能化业务及其他补充业务收入合计占比不足4%，整体对营收支撑有限。

地区分布上，国内业务收入为4.13亿元，占比99.62%；海外业务收入157.81万元，占比0.38%，市场高度集中于国内市场，尤其依赖电网系统招投标。

经营与财务变动说明

报告期内多项财务科目发生较大变动：

• 合同资产下降36.11%，系工程结算所致；
• 长期股权投资减少100.00%，原因为减资退出联营企业；
• 合同负债增长47.94%，反映预收货款增加；
• 应收款项融资增长342.29%，因收到银行承兑汇票增加；
• 预付款项和其他应收款分别增长72.02%和71.98%，主因为预付货款及押金、保证金增加；
• 其他非流动资产增长42.07%，系预付非流动资产增加；
• 应付票据增长66.25%，因票据结算方式增多；
• 应交税费下降50.28%，源于应交所得税减少；
• 少数股东权益增长433.16%，系子公司少数股东增资；
• 所得税费用下降64.39%，因应纳税所得额减少。

综合评价

东软载波当前面临营收下滑、利润亏损、费用占比上升等多重压力，核心客户集中于电网体系导致抗周期能力偏弱。尽管公司在手现金充裕，偿债能力较强，且经营性现金流明显改善，但应收账款规模远超历史盈利水平，需警惕潜在坏账风险。研发投入持续增长至7367.01万元，占营收比例达17.76%，体现技术驱动特征，但短期内尚未转化为盈利支撑。未来业绩修复将取决于电网招标恢复节奏及新业务拓展成效。

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