ST迪威迅（300167）2026年中报财务分析：营收下滑叠加三费激增致亏损扩大

近期ST迪威迅（300167）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

ST迪威迅（300167）2026年中报显示，公司经营业绩持续承压。报告期内，营业总收入为2.4亿元，同比下降6.63%；归母净利润为-4260.52万元，同比下滑1241.92%；扣非净利润为-4308.83万元，同比下降982.12%。第二季度单季实现营收1.21亿元，同比下降3.46%；归母净利润为-2056.83万元，同比下降989.54%；扣非净利润为-2070.12万元，同比下降781.47%。

盈利能力分析

公司盈利能力进一步恶化。毛利率为20.04%，同比上升26.02%；但净利率为-28.14%，同比大幅下降6601.12%。每股收益为-0.1元，同比减少1062.50%；每股经营性现金流为-0.15元，同比减少234.26%。尽管毛利率有所提升，但整体盈利水平受制于高额费用和收入下滑，陷入深度亏损。

费用与资产负债结构

期间费用压力显著上升。销售费用、管理费用和财务费用合计达9612.72万元，三费占营收比高达40.05%，同比增幅达227.21%。其中，管理费用同比大幅增长285.71%，主因为限制性股票激励摊销费用增加；销售费用增长65.53%，系扩展新业务导致销售人员增加所致。

资产方面，货币资金为1.13亿元，同比增长67.18%；应收账款为1.81亿元，同比下降11.99%；有息负债为8844.43万元，同比上升31.41%；短期借款同比上升15.2%。货币资金/流动负债比例仅为24.73%，短期偿债能力偏弱。

经营与现金流状况

经营活动产生的现金流量净额同比下降285.97%，主要原因为收入下降及客户回款减少。投资活动产生的现金流量净额同比下降106.96%，因本期无投资活动现金流入。筹资活动产生的现金流量净额同比上升633.14%，得益于股权激励认购款的到账。现金及现金等价物净增加额同比上升142.87%，主要由筹资活动带动。

主营业务构成

从业务结构看，软件外包业务主营收入为1.35亿元，占总收入的56.06%，毛利率为20.85%；算力系统解决方案业务收入为1.03亿元，占比42.71%，毛利率为17.97%。地区分布上，华南地区贡献收入2.15亿元，占比89.66%；华东、西南、华中、华北和西北地区合计占比不足10.34%。

风险提示

财报体检工具提示需重点关注公司现金流状况，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-0.91%。同时，近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，反映主营业务造血能力严重不足。历史数据显示，公司上市以来15份年报中有9次亏损，累计分红6827.68万元，累计融资5.70亿元，分红融资比较低，投资回报表现不佳。

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