ST春兴（002547）2026年中报财务分析：营收下滑叠加亏损扩大，债务与现金流压力凸显

近期*ST春兴（002547）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

ST春兴（002547）2026年中报显示，公司经营业绩持续承压。报告期内，营业总收入为9.56亿元，同比下降2.23%；归母净利润为-1.56亿元，同比下降21.30%；扣非净利润为-1.31亿元，同比下降4.72%。盈利能力进一步恶化，净利率为-17.14%，同比减少21.53个百分点。

单季度数据显示，第二季度实现营业总收入5.02亿元，同比下降3.72%；第二季度归母净利润为-1.06亿元，同比下降28.88%；第二季度扣非净利润为-8264.92万元，同比下降32.62%，亏损呈现加速趋势。

盈利能力与成本控制

公司整体毛利率为5.52%，同比减少22.14个百分点。期间费用方面，销售、管理、财务三项费用合计1.31亿元，三费占营收比为13.67%，同比下降9.20%。其中，销售费用同比下降31.33%，主要因公司降本增效，业务部门薪酬减少；但财务费用同比增长41.35%，系本期汇率波动导致汇兑损失增加。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为1.81亿元，较上年同期下降51.78%；应收账款为4.56亿元，同比下降23.43%；有息负债为27.53亿元，同比下降8.66%。尽管有息负债有所下降，但公司流动比率仅为0.4，短期偿债能力严重不足。财报体检工具提示，货币资金/流动负债仅为6.07%，货币资金/总资产为4.5%，显示流动性风险较高。

此外，公司有息资产负债率为67.49%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值达12.88%，表明债务负担沉重，现金流对债务的覆盖能力薄弱。

现金流与资产变动

经营活动产生的现金流量净额同比增长265.27%，每股经营性现金流为0.05元，上年同期为-0.03元，改善主要由于本期购买商品支付的现金减少。投资活动产生的现金流量净额同比增长87.71%，主因是本期购建固定资产支付的现金减少。筹资活动产生的现金流量净额同比下降151.0%，系本期收到其他与筹资活动有关的现金减少所致。现金及现金等价物净增加额同比增长63.42%，但期末货币资金余额仍较期初减少。

资产端变动显著：使用权资产同比下降52.18%，租赁负债同比下降66.95%，均因本期处置使用权资产所致；递延所得税负债同比下降39.6%，亦与使用权资产减少相关。应收票据同比增长36.8%，因本期收到商业承兑汇票增加；应收款项融资同比增长170.52%，因银行承兑汇票增加。

股东权益与估值指标

每股净资产为-0.47元，同比下降547.74%；每股收益为-0.14元，同比下降21.35%。股东权益持续为负，反映公司累计亏损严重。

主营业务结构

按产品分类，移动通信射频器件贡献主营收入2.23亿元，占比23.38%，毛利率为13.71%；精密铝合金结构件收入2.34亿元，占比24.54%，毛利率为7.28%；汽车件收入4.07亿元，占比42.61%，但毛利率为-0.72%，拖累整体盈利。按地区划分，国内收入5.76亿元，占比60.24%；国外收入3.8亿元，占比39.76%，国外业务毛利率为8.54%，高于国内的3.53%。

综合评价

公司历史上已出现8次年度亏损，近10年中位数ROIC为-4.38%，投资回报长期不佳。上市以来累计融资25.35亿元，累计分红1.22亿元，分红融资比仅为0.05，回报能力弱。当前面临盈利能力下滑、债务压力高企、现金流紧张等多重挑战，需重点关注其流动性风险与持续经营能力。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。