伟星股份（002003）2026年中报财务分析：营收利润双增但应收账款与现金流压力凸显

近期伟星股份（002003）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

伟星股份（002003）2026年上半年实现营业总收入26.59亿元，同比增长13.76%；归母净利润为4.13亿元，同比增长11.84%；扣非净利润为4.05亿元，同比增长11.89%。单季度数据显示，第二季度营业总收入达16.19亿元，同比增长19.19%；归母净利润为3.2亿元，同比增长18.96%；扣非净利润为3.16亿元，同比增长19.73%，显示二季度增长动能增强。

盈利能力指标

公司毛利率为42.61%，同比下降0.64个百分点；净利率为15.74%，同比下降1.34个百分点。三费合计5.3亿元，占营收比重为19.93%，同比微增0.04个百分点。每股收益为0.35元，同比增长9.38%；每股净资产为3.81元，同比增长1.49%；每股经营性现金流为0.3元，同比下降18.79%。

资产与负债结构

截至报告期末，公司货币资金为12.15亿元，较去年同期的13.65亿元下降10.94%；应收账款为7.81亿元，同比增长29.77%；有息负债为13.33亿元，同比下降5.56%。应收账款占最新年报归母净利润比例达121.19%，提示回款压力较大。

经营与投资活动现金流

财务费用同比增长93.47%，主要因汇兑净损失增加。投资活动产生的现金流量净额同比增长67.51%，得益于收回投资及投资收益增加，同时购建长期资产支付的现金减少。筹资活动产生的现金流量净额同比下降194.75%，主因偿还银行贷款及派发股利增加。现金及现金等价物净增加额同比下降96.09%。

主营业务构成

按产品分类，拉链业务主营收入为14.34亿元，占总收入53.93%，毛利率为42.98%；钮扣业务收入为10.7亿元，占比40.23%，毛利率为42.54%；其他服饰辅料及其他（补充）分别贡献9293.27万元和6225.35万元。按地区划分，国内收入为17.37亿元，占比65.31%；国际收入为9.22亿元，占比34.69%。

风险提示

财报分析工具指出需重点关注公司现金流状况，货币资金/流动负债为69.71%；同时应收账款/利润比例高达121.19%，反映盈利质量承压。应收款项同比增长40.59%，系销售旺季发货量大、货款尚在信用期内所致。短期借款同比增长39.93%，租赁负债增长561.11%，使用权资产增长328.3%，均与租赁续租及资金需求上升有关。

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