快克智能（603203）2026年中报财务分析：营收快速增长但盈利质量承压，应收账款风险需关注

近期快克智能（603203）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

快克智能2026年上半年实现营业总收入6.65亿元，同比增长31.82%；归母净利润为1.51亿元，同比增长13.97%；扣非净利润为1.45亿元，同比增长28.31%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为3.32亿元，同比增长30.57%；归母净利润为7438.96万元，同比增长11.79%；扣非净利润为6861.83万元，同比增长25.39%。

尽管收入和利润均实现增长，但归母净利润增速明显低于营收增速，反映出盈利能力有所承压。

盈利能力指标

报告期内，公司毛利率为50.44%，同比下降0.69个百分点；净利率为23.24%，同比下降11.37个百分点。每股收益为0.47元，同比下降11.32%；每股净资产为4.45元，同比下降20.1%；每股经营性现金流为0.32元，同比下降55.29%。

三费合计为7907.88万元，占营收比重为11.90%，较上年同期上升6.13个百分点，费用控制压力有所上升。

资产与现金流状况

货币资金为4.61亿元，同比增长16.69%；应收账款为3.68亿元，同比增长20.81%；有息负债为300.63万元，同比增长98.19%。

经营活动产生的现金流量净额同比下降40.78%，主要原因为支付税费增加；剔除该因素后，经营活动现金流实现增长。投资活动产生的现金流量净额下降33.79%，因办理美元定期存款导致投资支出增加。筹资活动产生的现金流量净额下降53.94%，主要由于上期收到股权激励员工认购款，本期无此流入。

财务变动原因说明

• 固定资产同比增长87.55%，在建工程下降98.22%，主要因快克芯厂房转固。
• 其他非流动资产增长239.47%，系预付设备款增加。
• 应付账款增长31.95%，因应付供应商货款增加。
• 财务费用增长245.46%，受汇率变动影响。
• 应收款项融资下降83.34%，因期末在库票据减少。
• 应交税费下降67.81%，因本期完成税金缴纳。

风险提示

本报告期公司应收账款占最新年报归母净利润比例达265.61%，处于较高水平，可能对公司未来现金流和坏账风险带来一定压力，需持续关注其回款情况。

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