金海通（603061）2026年中报财务分析：营收与利润高增但应收账款风险上升

近期金海通（603061）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

金海通（603061）2026年中报显示，公司经营业绩实现显著增长。报告期内，营业总收入达6.01亿元，同比增长95.41%；归母净利润为1.71亿元，同比增长125.21%；扣非净利润为1.69亿元，同比增长128.35%。单季度数据显示，第二季度实现营业总收入3.17亿元，同比增长77.17%；归母净利润8867.23万元，同比增长76.12%。

盈利能力方面，公司毛利率为53.55%，同比提升4.21个百分点；净利率达28.5%，同比上升15.25个百分点。期间费用控制良好，销售、管理、财务三项费用合计7200.8万元，占营收比重为11.99%，同比下降2.66个百分点。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为3.31亿元，较上年同比增加30.10%；应收账款为7.27亿元，同比增幅达54.31%；有息负债为2279.48万元，同比下降14.32%。每股经营性现金流为0.66元，同比增长140.54%；每股净资产为21.8元，同比下降7.78%；每股收益为2.01元，同比增长123.33%。

财务指标变动原因解析

• 应收款项同比增长39.48%，主要因收入增长所致。
• 预付款项增长88.72%，系报告期期末预付货款增加。
• 其他应收款大幅增长701.22%，原因为应收保证金余额上升。
• 存货增长34.24%，反映在产品规模扩大。
• 合同资产增长38.66%，因未到期质保金增加。
• 其他流动资产增长150.98%，系增值税借方余额重分类增加。
• 无形资产增长52.98%，源于土地购置。
• 递延所得税资产增长353.13%，因股份支付形成可抵扣暂时性差异增加。
• 应付票据增长60.34%，对应未到期票据金额上升。
• 应付账款增长43.39%，因应付材料款增加。
• 其他应付款增长84.12%，系应付费用增加。
• 其他流动负债增长77.64%，因待转销项税额重分类增加。
• 租赁负债下降44.01%，因租赁付款额减少。
• 预计负债增长66.16%，因质量保证类金额上升。

经营与投资活动现金流

经营活动产生的现金流量净额同比增长248.79%，主要得益于销售商品收到的现金增加。投资活动产生的现金流量净额增长57.11%，源于理财产品现金收支净额上升。筹资活动产生的现金流量净额同比下降35.49%，系分配股利、利润及偿付利息支付的现金增加。

风险提示

尽管公司营收与利润快速增长，但需关注潜在财务风险。财报体检工具提示：

• 公司近3年经营性现金流均值与流动负债之比仅为13.96%，现金流覆盖能力偏弱。
• 应收账款与利润之比高达412%，回款压力和坏账风险值得关注。

此外，公司ROIC（投入资本回报率）为11.63%，虽高于当前水平，但相较上市以来中位数18.1%有所下滑，反映出资本效率有待提升。

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