美思德（603041）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期美思德（603041）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入3.52亿元，同比上升13.63%，归母净利润3760.82万元，同比上升15.84%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.61亿元，同比上升12.75%，第二季度归母净利润2336.07万元，同比上升14.72%。本报告期美思德盈利能力上升，毛利率同比增幅4.25%，净利率同比增幅1.95%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率23.32%，同比增4.25%，净利率10.69%，同比增1.95%，销售费用、管理费用、财务费用总计2981.99万元，三费占营收比8.48%，同比增33.39%，每股净资产8.35元，同比增2.59%，每股经营性现金流0.33元，同比增10.61%，每股收益0.21元，同比增16.67%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.54%，资本回报率不强。去年的净利率为8.89%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.6%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为3.54%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额7.49亿元，累计分红总额2.11亿元，分红融资比为0.28。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为15.9%/7.6%/7.4%，净经营利润分别为1.1亿/5842.62万/5494.59万元，净经营资产分别为6.92亿/7.7亿/7.42亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.1/-0.04/-0，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-5165.44万/-2353.92万/-72.84万元，营收分别为5.01亿/6.01亿/6.18亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达158.6%）

持有美思德最多的基金为建信灵活配置混合A，目前规模为1.94亿元，最新净值1.8657（8月28日），较上一交易日上涨0.78%，近一年上涨13.15%。该基金现任基金经理为叶乐天 郭志腾。

本文数据来源于美思德2026年中报，仅供参考不构成投资建议。