盛和资源（600392）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期盛和资源（600392）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入87.59亿元，同比上升41.76%，归母净利润8.87亿元，同比上升135.24%。按单季度数据看，第二季度营业总收入53.77亿元，同比上升68.7%，第二季度归母净利润5.59亿元，同比上升168.15%。本报告期盛和资源应收账款上升，应收账款同比增幅达83.21%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率12.64%，同比增50.1%，净利率10.37%，同比增60.17%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.36亿元，三费占营收比2.7%，同比减4.33%，每股净资产7.45元，同比增24.9%，每股经营性现金流-0.36元，同比减650.78%，每股收益0.51元，同比增135.26%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.49%，资本回报率一般。去年的净利率为5.71%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.43%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为0.34%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报23份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市23年以来，累计融资总额59.25亿元，累计分红总额15.65亿元，分红融资比为0.26。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为5.4%/2.8%/7.6%，净经营利润分别为3.97亿/2.34亿/8.56亿元，净经营资产分别为73.76亿/84亿/112.29亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.28/0.45/0.49，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为50.36亿/51.54亿/73.78亿元，营收分别为178.77亿/113.71亿/149.91亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为77.45%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.79%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达28.79%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达17.38%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达188.83%）

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是大成基金的韩创，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为109.16亿元，已累计从业7年233天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有盛和资源最多的基金为稀土ETF嘉实，目前规模为78.31亿元，最新净值1.7552（8月28日），较上一交易日下跌0.56%，近一年下跌1.44%。该基金现任基金经理为田光远。

本文数据来源于盛和资源2026年中报，仅供参考不构成投资建议。