截至2026年8月28日收盘，扬农化工（600486）报收于56.83元，较上周的54.96元上涨3.4%。本周，扬农化工8月28日盘中最高价报57.2元。8月26日盘中最低价报52.93元。扬农化工当前最新总市值229.66亿元，在农化制品板块市值排名8/59，在两市A股市值排名856/5211。
股东户数变动
截至2026年6月30日，公司股东户数为3.04万户，较3月31日增加8301.0户，增幅37.52%。户均持股数量由上期的1.83万股减少至1.33万股，户均持股市值为67.34万元。
财务报告
扬农化工2026年中报显示，上半年主营收入66.06亿元，同比上升5.97%；归母净利润7.9亿元，同比下降1.99%；扣非净利润7.88亿元，同比下降1.05%。第二季度单季度主营收入31.39亿元，同比上升4.87%；单季度归母净利润3.83亿元，同比上升3.2%；单季度扣非净利润3.84亿元，同比上升5.16%。负债率36.04%，毛利率23.01%，财务费用2126.87万元，投资收益-11.76万元。
问：请吴总，公司目前除了已商业化的氟螨双醚外，其余创制产品的商业化进程是怎样的，27年有什么新产品会上市？
答：公司高度重视创制化合物的开发，管道内创制化合物不断增加，多个产品进入登记阶段，部分产品已进入产业化前期阶段，在登记政策不变前提下，未来5年力争每1-2年推出一个新产品。公司将坚定推进全新化合物的研发与商业化。
问：传统农药公司这两年在纷纷跨界，比如新安，兴发，转型新材料后，市场估值一跃抬升，甚至百倍pe，公司是否考虑利用账上富裕现金投资第二曲线计划，彻底脱离农药制造这个估值陷阱。
答：公司认为农药行业是关乎粮食安全、具有刚性需求的战略基础产业。作为央企上市公司，公司坚持以科技创新为核心驱动，持续夯实价值创造基础。在立足主业的同时，也将积极探索符合国家战略方向的增量业务。
问：清原副总经理陈志明在大会上给出了一组关键数字2020至2024年，中国本土公布的32个ISO命名农药中，清原占31%；2018年至今全球ISO命名102个，清原占18个，其中除草剂全球34个，清原13个，占比38.2%，全球第一；2025年ISO命名26个，清原7个，全球第一。清原目前有1700多项专利，50%以上是海外专利。公司在新化合物研发上也逐渐掉队成国内二流，不知公司管理团队未来有何追赶的计划？
答：公司坚持“研发一代、生产一代、储备一代”战略，加快创制新药商业化进程，推进专利布局；加大工艺改进力度，加速差异化制剂开发；启动研发加速器计划，优化组织架构与评审机制；完善薪酬激励机制；建设重点实验室，积极参与标准制定。
问：随着公司体量逐渐增长，发展也步入相对成熟稳定期，建议公司学习其他优秀蓝筹上市企业，将分红率逐渐提高到50%占比，并每年购注销5000万到1亿金额数额的股票，公司市值相对较小，花费不多的成本，对市值管理能起到立竿见影的效果，同时起到吸引更多长期投资者的效果。
答：公司重视投资者回报，将推动葫芦岛产能释放、创制品种商业化、降本增效等工作，以持续向好的经营业绩回报投资者。公司将统筹经营发展、业绩增长与股东回报的动态平衡，增加分红频次，优化分红节奏，积极探索股权回购等市值管理手段。
问：上半年公司依靠销量增长实现以量补价，但汇兑损失对利润形成一定侵蚀。站在目前时点，拟除虫菊酯、草甘膦产品价格、汇率环境下，公司对下半年整体毛利率修复具备哪些有利条件，同时还面临哪些主要压力？
答：机遇方面，菊酯及草甘膦价格处于历史底部，进一步下行空间有限，南美补库需求有望带来边际改善；公司一体化配套完善，成本控制能力强，辽宁优创新产能释放将带来规模效应，降本增效措施提供内部支撑。挑战包括三季度部分产品价格回落，行业新增产能释放延缓景气修复，人民币汇率升值带来汇兑损失风险，地缘冲突导致原材料成本波动不确定。
问：建议公司学习润丰信息披露模式，定期组织电话会议，学习农药行业优秀企业治理模式，发展战略。
答：公司已建立较完善的投资者沟通机制，通过业绩说明会、调研、管理层交流等活动保持市场沟通。未来将积极学习业内优秀企业在信息披露和公司治理方面的做法，持续提升投资者关系管理水平。
问：请问公司上半年制剂业务收入减少、成本却增加是什么原因造成的？
答：上半年制剂业务收入减少而成本增加，主要因销量同比下降所致。尽管平均售价上涨，但未能完全抵消销量下滑影响，导致收入收缩，固定成本分摊压力加大。同时，地缘冲突等因素推动部分原材料价格上涨，进一步推高生产成本。
2026年半年度报告摘要
截至报告期末，公司总资产为18,710,709,041.69元，较上年度末增长2.88%；归属于上市公司股东的净资产为11,960,193,799.72元，较上年度末增长4.30%。2026年上半年实现营业收入6,605,877,425.85元，同比增长5.97%；利润总额953,827,668.02元，同比增长0.09%；归母净利润789,837,865.86元，同比下降1.99%；扣非净利润787,545,261.71元，同比下降1.05%。经营活动现金流净额1,438,765,505.46元，同比减少16.69%。加权平均净资产收益率6.69%，同比下降0.69个百分点；基本每股收益1.955元/股，同比下降2.06%。董事会提议每10股派发现金红利2.40元（含税），拟派发96,986,865.12元（含税）。先正达集团持股36.06%，为第一大股东。
2026年半年度利润分配方案公告
公司2026年半年度利润分配方案为每10股派发现金红利2.40元（含税），以权益分派股权登记日登记的总股本为基数，拟派发96,986,865.12元（含税），占上半年归母净利润的12.28%。该方案已由董事会审议通过，无需提交股东大会审议。
第九届董事会第九次会议决议公告
公司于2026年8月21日召开第九届董事会第九次会议，审议通过2026年半年度报告及摘要、半年度利润分配方案、“提质增效重回报”行动方案半年度评估报告、中化集团财务公司2026年半年度风险评估报告，以及关于与中化集团财务公司签订《金融服务框架协议之补充协议二》暨关联交易的议案。关联交易议案涉及5名董事回避表决，尚需提交股东会审议。所有议案均获通过。
关于中化集团财务有限责任公司2026年半年度风险评估报告的公告
中化集团财务公司持有有效金融许可证，注册资本60亿元，股东为中国中化控股、中国中化股份等。其内部控制体系健全，风险管理有效，监管指标符合要求。截至2026年6月30日，公司在财务公司存款余额为29.9亿元，贷款余额为0，资金安全性和流动性良好。公司将持续每半年审阅并披露风险评估情况。
2026年度“提质增效重回报”行动方案半年度评估报告
报告期内，公司实现销售收入66.1亿元，同比增长6.0%；利润总额9.5亿元，与上年同期持平。公司持续推进主业发展、科技创新和HSE管理，实施2025年度分红（每10股派7.14元），并提议2026年半年度每10股派2.40元。加强投资者关系管理，披露ESG报告，Wind ESG评级提升至AA级。治理方面持续完善制度建设，强化关键少数履职。
2026年半年度主要经营数据公告
原药产量64,749.04吨，销量61,521.73吨，营收408,438.78万元；制剂产量21,837.72吨，销量24,147.34吨，营收110,109.73万元。原药平均售价6.64万元/吨，同比上涨3.00%；制剂平均售价4.56万元/吨，同比上涨9.49%。部分原材料采购价变动：液碱、一氯甲烷、甲苯等同比下降，氯化亚砜、氢溴酸等同比上升。上述数据未经审计。
关于与中化集团财务有限责任公司签订《金融服务框架协议之补充协议二》暨关联交易的公告
公司拟与中化集团财务公司签署补充协议二，将每日最高存款余额上限由30亿元提高至35亿元，协议有效期至2027年6月30日。财务公司与公司同属中国中化控股控制，构成关联交易。该事项经董事会审议通过，独立董事及审计委员会认可，尚需提交股东大会审议。服务定价遵循市场化原则，存款利率不低于独立商业银行水平，贷款及其他费用不高于市场水平。
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