每周股票复盘：华虹宏力（688347）Q2净利同比增402.95%

截至2026年8月28日收盘，华虹宏力（688347）报收于248.01元，较上周的233.22元上涨6.34%。本周，华虹宏力8月28日盘中最高价报258.43元。8月25日盘中最低价报219.17元。华虹宏力当前最新总市值4309.74亿元，在半导体板块市值排名6/180，在两市A股市值排名34/5211。

本周关注点

• 来自业绩披露要点：2026年第二季度归母净利润2.59亿元，同比上升402.95%。
• 来自股本股东变化：截至2026年6月30日股东户数为6.12万户，较前期增长20.32%。
• 来自机构调研要点：预计2026年下半年ASP上涨趋势将延续，需求保持强劲。
• 来自公司公告汇总：拟收购华力微97.4988%股权，先决条件均已达成。

股本股东变化

截至2026年6月30日，公司股东户数为6.12万户，较2月28日增加1.03万户，增幅20.32%。户均持股数量由8018.0股降至6664.0股，户均持股市值为224.12万元。

业绩披露要点

2026年上半年，公司主营收入95.74亿元，同比上升19.41%；归母净利润3.99亿元，同比上升436.69%；扣非净利润3.16亿元，同比上升470.34%。第二季度单季主营收入49.49亿元，同比上升20.55%；单季归母净利润2.59亿元，同比上升402.95%；单季扣非净利润1.83亿元，同比上升366.36%。毛利率19.45%，负债率36.69%，财务费用2.05亿元，投资收益6629.12万元。

机构调研要点

问：本季度平均销售价格环比增长了3%。请问推动ASP增长的因素是什么？
答：价格的上涨主要集中在MCU、存储器等领域，供需平衡转向供应偏紧，目前订单量约为产能的1.5至2倍。预计价格上涨将延续至今年下半年，此前定价措施的影响或在2027年开始体现。

问：公司如何看待未来几年的成熟制程供需关系？如何提升盈利能力？
答：Fab9持续爬坡带来产能增量，技术能力处于国内领先水平。本轮需求上升或将带来小幅议价空间，预计今年下半年至2027年仍能受益。

问：公司将如何受益于中国及全球的存储扩产？是否考虑提供逻辑裸片服务？
答：公司在NOR Flash领域有较大业务规模，受益于整体需求上升。存储厂商或将外围逻辑裸片交由代工厂制造，这一趋势可能为公司带来新机遇。

问：第三季度收入增长中，ASP与销量的贡献分别如何？产能扩张节奏怎样？
答：预计收入增长约7%至8%，其中60%来自ASP，40%来自销量。Fab9将在第三季度达规划产能，设备安装完成后，产出将在第四季度及以后逐步释放。

问：在需求强劲背景下，产能是否可在不同产品间灵活切换？对ASP有何影响？
答：逻辑、CIS、显示驱动类产能可较高程度转换；BCD次之，存储器较低。公司通过柔性管理与价格调节工具匹配需求与产能结构，整体需求紧张时通常全面提价。

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