天原股份（002386）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期天原股份（002386）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    公司围绕“一体两翼”战略，紧扣“两年强基、三年拓展”的发展理念，不断在产业链延链、补链、强链，进一步加快打造“氯-钛-磷-铁-锂”循环一体化产业链步伐，持续推进公司高质量发展。2026年上半年新能源行业景气度持续上行，下游需求增长，锂电正极材料市场呈现“量价齐升”的强劲复苏态势。新能源板块产能释放，公司磷酸铁锂正极材料产能满产满销，产销量大幅度增长，拉动产品毛利率提升，规模效应显现，成为公司收入和利润的重要增长极；钛化工产品不断突破前期水平，成本控制有效，效益有所增加；磷矿石产能进一步释放，较上年同期增长明显，盈利显著增加。上半年取得较好经营业绩，实现营业收入74.65亿元、同比上涨31.69%，利润总额2.57亿元，同比上涨1112.84%，归母净利润2.09亿元、同比上涨1157.84%，为高质量完成全年目标任务奠定坚实基础。

    （一）产供销齐发力，增强公司发展内生动力

    报告期内，面对复杂经济环境，公司精准施策、靶向发力。对外抢抓油气价格上涨窗口期，动态优化营销策略，全力推进极限销售。对内深挖降本增效潜力，统筹生产端极限产量、极限品质、极限消耗与供应端极限采购协同发力。生产端烧碱、钛白粉、磷矿石、高钛渣产量均创历史新高；磷酸铁锂TLC3一次合格率不断提升，电耗、天然气单耗等关键消耗指标持续优化。供应端，深化锂矿、钛矿“双矿代工”模式，实现海外资源布局从0到1突破。通过内外联动、极限攻坚，公司发展内生动力显著增强。

    （二）锚定节点目标，全力推进重点项目建设

    报告期内，公司全力推进重点项目的建设工作，力争早日建成投产。天程锂电二期年产5万吨磷酸铁锂及天原锂电年产3万吨高压实磷酸铁锂扩建项目已经正式启动，长周期设备正抓紧采购，3万吨项目的土建与安装单位正逐步进场；年产10万吨氯化法钛白粉项目、废盐综合利用联产20万吨/年离子膜烧碱等重点项目推进设备采购与建安施工。项目建成后公司产业规模将得到提高，产业配套更加完善。

    （三）聚焦技术攻关，加速成果转化

    报告期内，公司创新积累持续深化。有效激发科研活力，新增专利受理52件；重点聚焦新能源领域“卡脖子”难题，全面推行技术攻关“揭榜挂帅”工作激励机制，推动关键技术突破与产业化应用深度融合，同步强化骨干激励与人才引育留用；推进全员全面“微创新”机制。氯化法钛白粉、水合肼、PVC-O管成功入选宜宾市首批工业精品名单，科技创新成果获得广泛认可。

    （四）深化数智融合，驱动管理提质增效

    报告期内，公司深化数智融合，驱动管理提质增效。全年推进多个数转智改项目落地：管理数智化上，SCM、CRM等五大系统进入上线冲刺，年底前全面投用，安全风险智能管控平台持续扩围；智能工厂建设聚焦钛白粉、磷酸铁锂产线及智慧矿山升级；数据治理相关系统上线，成本核算等模型建设扎实推进。AI与机器人在行政、财务、生产场景实现应用突破。同时助力宜宾市国企数字化建设，自研工程项目管理软件对外推广。

    （五）深化改革攻坚，提升资源转化效能

    报告期内，根据国企瘦身改革的相关要求，一是科学推进法人户数压减，分类实施注销、转让、盘活、退出等处置措施，已完成广东天瑞德注销、石棉天盛股权转让，正在推进天港物流、越南天祥、天瑞行注销及参股公司江苏丽天股权转让准备工作。二是强化资产运营提质增效，制定有效性资产提升与经营性收入壮大行动方案，建立无效、低效、有效、闲置四类资产盘活机制。

    二、核心竞争力分析

    公司已建设成为绿色高功能化学材料和先进化学电池材料的技术公司。公司现为中国氯碱化工协会副理事长单位，四川省突出贡献企业、宜宾市支柱骨干企业，石油和化工行业重点耗能产品能效“领跑者”标杆企业，四川省制造业“贡嘎培优”企业。公司正按照绿色化、数字智能化、精细化管理和通过化学创新来重构元素价值的“四个新天原”战略定位开展各项工作。下属控股子公司海丰和锐和天亿新材料被国家工信部评为“绿色工厂”示范企业。

    （一）深化优化战略布局的优势

    公司坚定在“一体两翼”总体定位的基础上，围绕“两年强基，三年拓展”的发展计划目标，在现有产业基础上不断延链、补链、强链，加快构建“氯-钛-磷-铁-锂”一体化循环产业链，持续优化推进产业链布局和建设。公司目前已建成磷酸铁锂正极材料产能15万吨/年，并有8万吨产能目前正在建设中（天程锂电5万吨磷酸铁锂正极材料产能、天原锂电3万吨高压实磷酸铁锂正极材料）；深入钛化工业务布局，进一步拓展氯化法钛白粉产能，新建10万吨氯化法钛白粉产能，布局硫酸项目进一步优化改进公司能源结构，减少煤炭等传统化石能源的使用，实施钛化工生产过程中的滤液生产氯化亚铁，废盐综合利用20万吨烧碱等循环项目实现公司产业和原料循环，构建更加完善的“氯-钛”产业体系，更加支撑公司的战略发展和绿色发展，实施“双矿出海”战略，保障原料资源供应。

    （二）绿色循环经济产业链优势

    公司继续聚焦发展具有天原特色的优势产业和战略性新兴产业。公司氯碱化工、氯化法钛白粉、锂电正极材料等“一体两翼”业务具有紧密的协同性，具有打造“氯-钛-磷-铁-锂”一体化循环产业链的优势，促进传统产业与新兴产业同频共振。围绕“双碳政策”，坚持走绿色低碳、节能减排发展之路，坚持环保优先，全面打造绿色低碳制造体系，发展绿色低碳产业，加快形成绿色生产方式和生活方式。巩固公司的领先优势，“资源能源+氯碱化工+化工新材料及新能源电池材料”的一体化循环产业链更加完善。通过新增产业不断调整和提升新产业的结构，实现产业发展新兴高端化。

    （三）技术创新支撑战略发展优势

    公司始终坚持贯彻“天原的核心竞争力必须建立在科技领先”的思维及理念，不断完善立体多元互动的“产—学—研—资”科技创新体系，大力开展技术创新第一课题，深化“课题挖掘-技术攻坚-成果转化-价值落地”的技术创新全链条管理机制，为公司高质量发展赋能。2026年公司将现有的循环经济产业体系作为重点的技术创新和研发方向，以“氯-钛-磷-铁-锂产业链系统技术研发”作为技术创新第一课题，将氯化尾渣全元素利用、氯化亚铁制磷酸铁产业化研究、国产矿可氯化富钛料技术开发、铁红及草酸亚铁制备磷酸铁锂技术研究等关键技术难点进行统筹布局、逐一攻克。将“两年强基、三年拓展”的创新发展战略与实际技术瓶颈完美融合，最终推动公司“创新第一、效益至上”的创新理念转化为实际经济效益，为公司高质量跨越式发展奠定有效的科技力量支撑基础。

    （四）智能制造优势

    公司深入贯彻新发展理念，大力推进现代化产业体系建设，围绕降本、增效、提质、扩绿四大方向，深入实施制造业“智改数转”行动，系统推进新型工业化进程，全面提升公司在生产、管理、研发和服务等领域的数字化和智能化水平。公司持续深化体制机制改革，加快研发设计和市场服务能力提升，强化推进经营管理数字化全覆盖和生产制造环节智能化深度升级，构建数字化环境下协同高效的产业发展体系，实施以“自动化、信息化、智能化”为主要特征、以提升生产效率与本质安全水平为目标的“三化工程”和“智能工厂”建设，与绿色低碳发展深度融合。

本文数据来源于天原股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。