ST金顶（600678）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期ST金顶（600678）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）公司所属行业情况

    公司主营业务为非金属矿开采、加工及产品销售。根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类（GBT4754-2017）》，公司所属行业属于“C30非金属矿物制品业”。自2012年末公司完成重整以来，立足公司现有石灰石矿山资源和铁路专用线的优势，公司先后完成了石灰石矿山资源增划、年产60万吨活性氧化钙生产线建设、现代物流园区项目以及矿山年产800万吨项目建设，并按照战略发展规划持续推进项目建设。截至目前，金顶顺采废石（尾矿）综合利用生产线建设项目和洛阳金鼎环保建材产业基地项目（一期）建设的一条双240混凝土生产线已建成投产，集团公司业已形成了石灰石开采、加工、产品销售及仓储物流的产业链条。

    1、公司主营业务石灰石矿开采、加工及主要用途

    石灰石用途广泛，是国民经济各部门以及人民生活中必不可少的原料，建筑工业中生产水泥和烧制石灰，基础设施建设中用作建材骨料，作为钙制品的主要原材料，化学工业中用来制碱、漂白粉及肥料，冶金工业中用作熔剂，涂料工业中广泛用于做各种建筑涂料，环保工业中用作吸附剂，造纸工业中用作碱性填料等。

    石灰石及相关衍生品作为工业生产的重要原材料，在冶金、化工、建材、环保等国民经济行业发挥着重要作用，在繁荣市场、扩大出口、吸纳就业、增加农民收入、促进城镇化发展等方面发挥着重要作用。在改革开放以来的几十年间，石灰石作为重要的国民经济行业上游原材料，为我国经济的飞速发展奠定了重要且牢固的基建基础。

    石灰石及其下游产品在冶金、化工、建材、环保等国民经济行业应用广泛。

    2、石灰石行业情况

    非金属矿物制品行业中水泥、砂石具有强周期性，行业整体需求高度依赖社会固定资产投资支出。报告期内，公司主要产品石灰石在四川区域市场延续2025年以来下游建材行业的需求趋势，公司石灰石产品的产销量保持稳定态势。

    3、氧化钙行业情况

    氧化钙是公司石灰石加工的主要产品之一。将主要成分为碳酸钙的天然岩石，如石灰石，在适当温度下煅烧，排除分解出的二氧化碳后，所得的以氧化钙（CaO）为主要成分的产品即为石灰，又称生石灰，是钢铁、化工、环保等行业的基本原料，具有高活性、无副作用，无残留、无污染，成本较低等特点。

    从需求端来看，当前中国经济发展处于新常态，近年来，国家对化纤、炼钢、炼铁、焦炭、制革、印染等工业行业实施了淘汰落后产能的方针政策，大量表外低端钢铁产能出清，行业整体产能受到一定抑制。公司氧化钙生产线部分生产设施（1#窑、2#窑）经大修完成后已于2024年末投入生产使用，报告期内氧化钙产品的产销量相比上年同期有一定幅度的增加。

    （二）公司主营业务情况

    1、公司石灰石开采业务

    石灰石矿山作为公司拥有的核心资产，具有储量大、品位高、运距短、采场规模大的优势，公司所产的石灰石矿石品质高于国家颁发的水泥生产原料一级标准。石灰石是生产水泥、骨料等产品的主要原材料，也是生产氧化钙、碳酸钙等工业材料的重要原材料。

    公司所处的峨眉山市九里镇是四川省重要的水泥生产基地。公司开采的石灰石一是作为原材料供应周边大型水泥企业；二是作为骨料产品对外销售；三是满足自身氧化钙生产需求。报告期内，完成表土剥离石灰石开采总量746.89万吨（含软弱夹层、工程矿、表土等），较上年同期减少约75.74万吨，降幅9.21%；销量740.53万吨，比上年同期减少76.76万吨，实现石灰石销售收入共计26,526.45万元，同比增加10.02%。

    2、活性氧化钙生产业务

    活性氧化钙是钢铁、化工、环保等行业的基本原料，具有高活性、无副作用，无残留、无污染，成本较低等特点。公司氧化钙生产线部分生产设施（1#窑、2#窑）经大修完成后已于2024年末投入生产使用，本报告期内生产活性氧化钙4.46万吨，实现收入1,440.79万元。

    3、物流运输业务

    公司物流园区项目，是利用公司自有的铁路专用线，在厂区建设相应的货场，打造货运、装卸、仓储为一体的现代物流园区，已于2014年交付公司下属控股子公司金铁阳物流公司运营，报告期内实现货物到发量72.34万吨，同比减少15.44万吨，降幅17.59%，实现铁路物流收入2092.28万元。

    4、商品混凝土业务

    洛阳金鼎环保建材产业基地项目（一期）建设的一条双240混凝土生产线也已投入生产，报告期内洛阳金鼎商品混凝土、水泥稳定碎石实现收入1,908.40万元。

    5、公司下属控股子公司新工绿氢在报告期内开展了德阳和丰县两地新能源装备生产基地的建设，产能逐步释放，报告期内实现新能源装备业务收入1,262.41万元。

    报告期内公司新增重要非主营业务的说明

    公司下属控股子公司新工绿氢在报告期内开展了德阳和丰县两地新能源装备生产基地的建设，产能逐步释放，报告期内实现新能源装备业务收入1,262.41万元。

    二、经营情况的讨论与分析

    报告期内，按照公司董事会既定战略方针，公司一方面继续聚焦主业，立足公司现有石灰石矿山资源优势，持续强化石灰石开采、加工的生产经营管理，实施目标责任制和全员绩效指标考核，根据市场形势加强骨料产品开发，丰富销售产品品种，拓展石灰石、砂石骨料及物流运输市场；另一方面继续推进5G智慧矿山项目建设，用基于5G、人工智能和工业互联网的先进技术，在矿山实施5G智慧矿山升级，提高矿山安全运营效率和管理能力。

    2026年上半年，公司实现归属于上市公司股东的净利润为盈利，主要原因是受国家整体经济形势影响，特别是公司所在四川区域的石灰石、砂石骨料市场延续2025年以来的需求趋势，公司主要业务石灰石开采及销售情况整体保持稳定。

    报告期内，公司完成表土剥离石灰石开采总量746.89万吨（含软弱夹层、工程矿、表土等），与上年同期相比减少75.74万吨；销量740.53万吨，比上年同期减少76.76万吨。公司共计实现营业收入33,670.96万元，相比上年同期增加5,848.52万元，增幅21.02%。其中，石灰石销售收入共计26,526.45万元，同比增加10.02%，氧化钙销售收入共计1,440.79万元，同比增加63.77%；通过子公司金铁阳实现铁路物流收入2,092.28万元；通过子公司洛阳金鼎建筑材料有限公司实现商品混凝土、水泥稳定碎石收入1,908.4万元。实现归属于上市公司股东的净利润为1,233.15万元。

本文数据来源于ST金顶2026年中报，仅供参考不构成投资建议。