华荣股份（603855）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期华荣股份（603855）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    公司以防爆电器为核心主业，专业照明、新能源EPC双协同，集研发、生产、销售、运维一体化的工业安全综合服务商。现阶段公司核心战略为从单一防爆设备制造商，转型升级为安工智能化系统服务商。

    一、行业发展背景

    国内石化及危化工业已告别粗放式产能扩张，行业进入结构性迭代新阶段：落后产能加速出清，存量市场全面转向技术改造、绿色低碳升级、安全生产提质增效为主的更新周期。未来三年，CCUS低碳改造、减油增化、绿氢耦合化工、高端新材料、工业安全智能化升级将成为化工及能源领域高景气核心赛道，为公司主业增长与战略转型提供广阔市场空间。

    二、防爆主业：国内深耕存量、突破增量、落地智能化转型

    （一）稳固存量基本盘，夯实行业基本盘优势

    公司持续深耕油气、传统化工核心存量市场，与头部大客户建立长期稳定合作机制，全面推行年度框架协议与集中采购合作模式。通过搭建“销售+技术+运营”专属三人服务团队，为重点集团客户提供定制化、全周期配套服务，深度绑定核心客户采购体系，持续稳固行业存量市场份额。

    （二）聚焦增量赛道，重点区域标杆项目持续落地

    依托工业安全智能化升级趋势，公司客户结构持续优化，覆盖煤化工、精细化工、氢能、粮油、医药、酒类等多元高增长领域。公司现阶段重点攻坚新疆千亿级煤化工产业集群，标杆项目持续落地、验证大型项目交付能力。

    公司先后斩获多项重量级核心订单：成功中标伊泰伊犁100万吨煤制油全厂电信工程项目，订单规模超5000万元，覆盖七大智能电信子系统，充分验证公司在大型煤化工一体化项目的成套交付能力；2026年8月，再度斩获新疆准能20亿Nm3/年煤制天然气重大项目近亿元订单，区域标杆效应持续强化，形成可复制、可推广的煤化工项目落地模式。

    （三）依托SCS安工智能管控系统，完成场景与方案升级

    公司以自主研发SCS安工智能管控系统为战略转型核心抓手，打破传统防爆设备单一供货模式，向平台化、智能化、系统化服务升级。

    市场端，系统从传统油气化工领域，延伸覆盖粮油、医药、白酒、烟花制造、危化园区等民生化工业领域，并持续向火工智能产线、烟花自动化产线、海洋工程等高精尖场景延伸，基本实现工业安全场景全覆盖；产品端，持续迭代创新，系统已迭代升级为15大全场景智能管控子系统，报告期内新增研发CCUS低碳管控、烟花厂区安全管控两大全新子系统，预计2026年底正式推向市场，抢占细分赛道先发优势；硬件端，构建完整智能硬件矩阵，自研图像智能分析仪、防爆机器狗、防爆AGV、防爆巡检机器人等系列智能终端，形成“软件平台+防爆智能硬件”一体化成套解决方案，大幅提升项目附加值与行业壁垒。

    （四）高端产品突破，填补国内技术空白

    公司自主研发智能化防爆高压环网柜，可适配海洋油气平台、海外高端高危复杂工况，有效填补国内相关领域技术空白。目前产品正加速推进IECEx、ATEX、CCC三大国际权威防爆认证，有望打破海外品牌垄断格局，夯实公司在高端防爆装备领域的核心竞争力。

    三、海外市场：全球化布局、属地化深耕、价值化升级

    （一）把握全球产业格局，升级出海模式

    伴随全球石化与低碳产业区域重构，公司精准卡位中东、北美两大高景气核心市场，出海战略从传统单一产品出口，全面升级为技术输出、产能落地、属地服务、品牌全球化的多维价值输出模式。海外高危工况防爆设备国产化替代空间广阔，公司凭借技术与成套方案优势，持续抢占海外高端市场份额。

    （二）全球网格化服务网络成型

    公司已在中东、欧洲、马来西亚、哈萨克斯坦设立海外运营中心，北美市场完成深度调研、非洲市场有序筹建，全球化网格化服务体系基本建成，实现海外市场快速响应、就近服务、高效交付。

    （三）属地化产能落地，构建海外核心壁垒

    公司坚持“属地化生产、本地化经营”策略，持续夯实海外竞争优势：2026年1月，中东北非WAROMMENA新工厂正式投产、扩充产能，联动沙特及各海外基地协同供货，大幅提升区域交付效率；沙特合资公司稳步推进高端客户准入与市场拓展，已实现批量订单落地；印尼、哈萨克斯坦属地分子公司有序筹建中。2026年5月，哈萨克斯坦政府代表团专程到访考察，高度认可公司核心技术与综合实力，为中亚市场深度拓展奠定坚实政企合作基础。

    整体来看，公司海外业务已形成“海外运营中心+本地合资工厂+属地化服务”的成熟出海模式，实现生产、交付、售前售后全链条本地化，显著提升海外大型项目竞标与交付竞争力。

    四、新能源业务：战略优化、聚焦高价值赛道

    为规避集中式光伏EPC行业低价内卷、同质化竞争风险，公司主动优化新能源业务结构，收缩低效业务板块。依托原有成熟工程建设与项目运维能力，业务重心转向大型充电站、户用光伏、储能等高景气赛道，实现新能源业务差异化、高壁垒、高质量发展。

    二、经营情况的讨论与分析

    报告期内，公司实现营业收入约14.29亿元，同比下降12.78%；实现归属于上市公司股东的净利润约1.87亿元，同比下降5.57%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约1.72亿元，同比下降12.62%。营收下降主要系公司对新能源EPC业务实施主动战略收缩所致，核心防爆主业仍保持稳健增长态势。

    1.防爆业务

    公司防爆业务整体保持稳定发展。报告期内，厂用防爆业务实现营收12.09亿元，同比增长8.9%，成为业绩核心支撑。其中：

    内贸市场方面，在传统油气化工新建项目有所减少的背景下，公司通过深耕存量客户、拓展新兴领域、推进智能化转型，实现了逆势增长。粮油医药、白酒、安全智能管控等行业/产品需求持续增加，公司内贸业务已呈现出明确的企稳回升态势。从经营数据来看，2025年四季度厂用防爆内贸就已止跌回升，报告期内进一步实现6.9%的正增长，连续三个季度的经营数据变化，标志着内贸业务发展趋势迎来了实质性的向好转折。

    外贸市场方面，受益于公司海外运营中心的提前布局及WAROMMENA新工厂的投产运营，报告期内，外贸部门实现营收7.08亿元，同比增长10.4%，海外业务继续保持稳健增长，成为驱动公司业绩增长的重要驱动力，防爆板块海外营收占比持续攀升，全球化盈利结构持续优化。公司持续推进全球化分散布局，同步深耕远东、非洲市场，正筹划通过合资模式设立远东生产销售基地。海外本土化经营体系日趋成熟，海外生产基地、营运中心和总部专业团队已形成高效协同联动格局，构建起售前精准对接、售中高效交付、售后极速响应的全闭环本土化服务体系。

    在智能转型方面，公司安工智能业务成功突破传统油气化工边界，实现粮油、医药、白酒、危化园区等民生化工领域全面渗透，并持续向火工智能产线、烟花自动化产线、海洋工程等高精尖场景延伸。公司智能运维服务业务顺利落地，多元化盈利体系正式成型。为适配客户智能化、集约化、轻量化运维需求，公司顺利完成"华荣云"数据中心建设，搭建起高性能、高安全、高智能的专属数字化服务底座，实现运维模式从传统被动抢修向主动预警、智能监测、远程管控的跨越式升级。

    2.专业照明业务

    报告期内，专业照明板块实现营收0.93亿元，同比增长1.6%，在行业整体承压的背景下实现小幅回升。当前行业仍处于发展的平台期，公司正积极推动专业照明业务朝着智能化方向升级，突破平台期，实现稳步发展，同时持续拓展海外市场。

    3.新能源EPC业务

    报告期内，受行业景气度及公司主动战略收缩影响，新能源EPC业务营收同比下降95%。公司紧跟国家新能源政策导向，将重点拓展物流园区充电桩、大型充电站、绿电直连和矿山微电网等新业务领域。后续公司对新能源EPC相关业务将秉持审慎的态度，采取多元化方式分散经营风险，尽量降低该类业务对公司整体经营、现金流及利润端的扰动。

    三、报告期内核心竞争力分析

    1、稳定可靠的产品质量。公司专注于防爆电器设备的研发与生产，产品广泛应用于石油、化工、煤矿、天然气等高危行业，对安全性和可靠性要求极高。为确保产品质量，公司建立了完善的质量管理体系，并通过测量管理体系（AAA）认证、CNAS实验室认证，以及环境管理体系和职业健康安全管理体系认证等多项认证。

    2、技术研发优势。公司坚持“关瞄一代、研发一代、投产一代”的滚动式的新产品研发模式，持续优化产品线，以“技术+质量+服务”三位一体的理念强化核心竞争力。报告期内，公司自主研发的8款矿鸿系列综合保护测控装置全线通过华为矿鸿（MineHarmony）官方兼容性权威认证，正式纳入华为智慧矿山生态体系。

    3、全方位的一站式服务。作为国内防爆电器和专业照明设备的龙头企业，公司产品覆盖广泛，从防爆接线盒、防爆开关到防爆风机、正压防爆分析屋等，拥有数百个大类、上千种系列、超万种规格型号。公司提供从设计、制造、检测到装配、服务的全流程解决方案，满足客户多样化的一站式采购需求。

    4、高效的客户响应机制。公司一直坚持“用户至上”的服务理念，面对用户需求，不管是售前技术咨询、还是售中技术澄清，不管是售后安装指导还是安装设计、也不管是运输/使用损坏等等，均有华荣来解决。“4小时内复命、8小时内制定方案，24小时内出现在用户面前”的4-8-24服务法则，全方面、全天候随时待命的服务态度，一直受到广大用户的好评，这种完全不同于国际同行的服务理念延伸到国际业务，极大的获得了国际广大用户对华荣的信任和美誉度。通过服务的快速反应、精准处理，急用户所急，从而增强用户的粘合度。

    5、领先的生产制造能力。公司具备从浇铸、去毛刺、抛丸、喷塑、机加工到装配的全流程自主生产能力。针对“多批次、小批量”和“定制化”的生产特点，除装配环节外，前端工艺已基本实现全自动或半自动化，显著提升了生产效率。公司率先引进“低压浇铸、一次成型”自动化浇铸工艺，在提高生产效率的同时，大幅提升了防爆腔体的整体质量。

本文数据来源于华荣股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。