移为通信（300590）2026年中报财务简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期移为通信（300590）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入6.04亿元，同比上升67.7%，归母净利润8823.39万元，同比上升184.44%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.91亿元，同比上升43.34%，第二季度归母净利润3630.39万元，同比上升70.97%。本报告期移为通信应收账款上升，应收账款同比增幅达110.47%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率40.21%，同比减1.95%，净利率14.57%，同比增69.06%，销售费用、管理费用、财务费用总计7220.38万元，三费占营收比11.96%，同比减19.39%，每股净资产4.09元，同比增4.95%，每股经营性现金流-0.09元，同比减159.77%，每股收益0.19元，同比增171.43%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.3%，资本回报率不强。去年的净利率为8.34%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为10.89%，中位投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为3.3%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额9.06亿元，累计分红总额5.11亿元，分红融资比为0.56。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为16.8%/22.3%/8.7%，净经营利润分别为1.47亿/1.59亿/7431.07万元，净经营资产分别为8.72亿/7.11亿/8.51亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.57/0.44/0.55，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.75亿/4.22亿/4.94亿元，营收分别为10.16亿/9.67亿/8.91亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达504.04%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1.55亿元，每股收益均值在0.34元。

持有移为通信最多的基金为财通资管量化选股股票发起式A，目前规模为1.55亿元，最新净值0.9622（8月28日），较上一交易日上涨0.03%。该基金现任基金经理为杨宸祎。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：从2025年第四季度开始，公司业绩情况有所转变，驱动因素主要是什么？
答：公司2025年上半年业绩受到海外市场政策变动影响，下半年海外客户因圣诞节等节日影响及国内春节期间代工厂生产排班减少预期而增加产品储备，海外代工厂产能也逐步释放，同时关税、地缘政治等外部不利因素带来的风险影响已逐步缓解，以及在全球不同国家和区域换网浪潮冲击下，公司部分大客户面临产品升级迭代更新需求开始促进销售，叠加公司新产品市场开拓成效显现等多方面因素，综合带动了公司第四季度营业收入同比提升。

本文数据来源于移为通信2026年中报，仅供参考不构成投资建议。