老板电器（002508）2026年中报财务简析：净利润同比下降18.75%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期老板电器（002508）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入39.72亿元，同比下降13.78%，归母净利润5.78亿元，同比下降18.75%。按单季度数据看，第二季度营业总收入20.09亿元，同比下降20.62%，第二季度归母净利润2.72亿元，同比下降26.92%。本报告期老板电器公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达127.46%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率50.54%，同比增0.21%，净利率14.49%，同比减5.02%，销售费用、管理费用、财务费用总计12.64亿元，三费占营收比31.81%，同比增5.72%，每股净资产12.29元，同比增1.57%，每股经营性现金流-0.38元，同比减170.87%，每股收益0.61元，同比减18.67%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.49%，资本回报率一般。去年的净利率为12.25%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为16.78%，中位投资回报好，其中最惨年份2025年的ROIC为9.49%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看。
• 融资分红：公司上市16年以来，累计融资总额9.60亿元，累计分红总额73.31亿元，分红融资比为7.64。公司预估股息率4.5%。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为42.5%/52.4%/56%，净经营利润分别为17.15亿/15.56亿/12.39亿元，净经营资产分别为40.32亿/29.71亿/22.1亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.04/-0.05/-0.03，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-4.97亿/-6.02亿/-2.66亿元，营收分别为112.02亿/112.13亿/101.16亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达127.46%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在11.98亿元，每股收益均值在1.27元。

持有老板电器最多的基金为富国新动力灵活配置混合A，目前规模为12.75亿元，最新净值2.929（8月28日），较上一交易日下跌0.41%，近一年下跌8.92%。该基金现任基金经理为林庆。

本文数据来源于老板电器2026年中报，仅供参考不构成投资建议。