传化智联（002010）2026年中报财务简析：净利润同比下降11.92%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期传化智联（002010）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入78.99亿元，同比下降35.5%，归母净利润4.48亿元，同比下降11.92%。按单季度数据看，第二季度营业总收入39.45亿元，同比下降36.53%，第二季度归母净利润1.82亿元，同比下降41.59%。本报告期传化智联三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达44.41%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率24.12%，同比增60.9%，净利率6.24%，同比增39.51%，销售费用、管理费用、财务费用总计9.98亿元，三费占营收比12.64%，同比增44.16%，每股净资产6.53元，同比增0.68%，每股经营性现金流-0.18元，同比减490.71%，每股收益0.16元，同比减11.9%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.97%，资本回报率不强。去年的净利率为2.55%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.39%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为2.11%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般。
• 融资分红：公司上市22年以来，累计融资总额251.23亿元，累计分红总额36.35亿元，分红融资比为0.14。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为12.4%/5.6%/8.8%，净经营利润分别为6.38亿/2.69亿/6.29亿元，净经营资产分别为51.31亿/48.29亿/71.17亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.03/0.03/0.09，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为10.51亿/8.6亿/22.67亿元，营收分别为335.78亿/266.99亿/250.84亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为46.26%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达35.45%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达489.88%）

本文数据来源于传化智联2026年中报，仅供参考不构成投资建议。