亚钾国际（000893）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期亚钾国际（000893）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入38.22亿元，同比上升51.53%，归母净利润13.5亿元，同比上升57.93%。按单季度数据看，第二季度营业总收入23.34亿元，同比上升78.23%，第二季度归母净利润8.18亿元，同比上升73.79%。本报告期亚钾国际盈利能力上升，毛利率同比增幅4.2%，净利率同比增幅4.56%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率59.92%，同比增4.2%，净利率35.37%，同比增4.56%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.88亿元，三费占营收比10.15%，同比减11.21%，每股净资产15.81元，同比增16.44%，每股经营性现金流2.0元，同比增122.69%，每股收益1.48元，同比增57.93%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为11.1%，资本回报率一般。然而去年的净利率为31.34%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.95%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2017年的ROIC为-18.26%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报28份，亏损年份6次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 融资分红：公司上市28年以来，累计融资总额79.03亿元，累计分红总额1.88亿元，分红融资比为0.02。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为9.3%/6.2%/9.9%，净经营利润分别为12.1亿/9.14亿/16.69亿元，净经营资产分别为129.47亿/148.28亿/168.26亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.22/-0.33/-0.12，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-8.68亿/-11.8亿/-6.43亿元，营收分别为38.98亿/35.48亿/53.25亿元。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在31.83亿元，每股收益均值在3.45元。

持有亚钾国际最多的基金为汇添富双利增强债券A，目前规模为59.71亿元，最新净值1.3476（8月28日），较上一交易日上涨0.03%，近一年上涨13.87%。该基金现任基金经理为邵佳民 丁云波。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司第二、第三个百万吨钾肥项目目前进展如何？
答：公司第三个 100万吨/年钾肥项目已实现稳定生产；第二个 100 万吨/年钾肥项目正在有序开展 3#主斜井井筒消缺加固等投运前工作，第二个 100万吨/年钾肥项目将于今年年内实现投运。

本文数据来源于亚钾国际2026年中报，仅供参考不构成投资建议。