安必平（688393）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期安必平（688393）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.72亿元，同比上升7.6%，归母净利润76.49万元，同比上升106.12%。按单季度数据看，第二季度营业总收入9196.17万元，同比上升5.88%，第二季度归母净利润259.95万元，同比上升281.27%。本报告期安必平盈利能力上升，毛利率同比增幅4.48%，净利率同比增幅104.03%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率65.94%，同比增4.48%，净利率0.35%，同比增104.03%，销售费用、管理费用、财务费用总计9882.72万元，三费占营收比57.62%，同比减10.83%，每股净资产12.15元，同比减7.66%，每股经营性现金流0.04元，同比减82.65%，每股收益0.01元，同比增107.69%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-14.75%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.7%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为-4.6%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报6份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额7.13亿元，累计分红总额9715.33万元，分红融资比为0.14。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为3.3%/2.3%/--，净经营利润分别为2101.89万/1490.06万/-5080.07万元，净经营资产分别为6.46亿/6.47亿/5.58亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.58/0.63/0.69，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.87亿/2.96亿/2.36亿元，营收分别为4.97亿/4.71亿/3.44亿元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：2025年《病理类医疗服务价格项目立项指南（试行）》出台之后，现在有多少个省市已经执行了新的指南？公布征求意见稿的省份有哪些？
答：截至目前，全国已经有23省市公布了立项指南的细则，其中10省市（重庆、青海、上海、内蒙古、湖北、河北、甘肃、贵州、黑龙江、四川）已经明确或即将执行，有13省市（安徽、天津、新疆、河南、江西、江苏、广西、山东、浙江、广东、湖南、云南、山西）公布了征求意见稿。

本文数据来源于安必平2026年中报，仅供参考不构成投资建议。