诚意药业（603811）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期诚意药业（603811）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    据中国上市公司协会发布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司所处行业为“医药制造业”（C27）。

    医药行业是我国国民经济的重要组成部分。随着人民生活水平的提高、老龄化加速，医疗保健需求不断增长，医药行业越来越受到关注。医药行业未来发展的总体趋势明确，人口老龄化与健康意识的增强促使医药需求持续增长，医药健康市场规模将持续扩大。

    公司响应国家大力发展海洋经济特别是海洋生物医药的号召，坚持药品与大健康产品“双轮驱动”，齐头并进。在药品版块，始终坚守“以全产业链品种为核心”的立业之本，持续加大研发投入，巩固和提升在骨关节、心脑血管、抗感染、神经系统等临床治疗领域的竞争优势；在大健康产品版块，战略聚焦海洋生物医药与银发经济双赛道，紧抓消费升级与健康意识提升的机遇，努力将其打造为公司未来发展的核心增长引擎。

    公司借助原材料优势，大力开发海洋生物制药类产品。主打产品盐酸氨基葡萄糖胶囊（维尔固），其主要原料为甲壳素，是从蟹壳和虾壳中提取的。公司为国内盐酸氨基葡萄糖主要的原料药厂商，在整个产业链上形成一定的优势。公司同时拥有盐酸氨基葡萄糖原料药和制剂生产双批文。制剂产品所用原料药自行生产，质量从源头抓起更可靠，产品不含任何辅料和添加剂，适合老年人和糖尿病患者服用。不同于其他抗炎止痛化学药，盐酸氨基葡萄糖胶囊（维尔固）针对骨关节炎病因，修复退变软骨，从根本上抑制致病机理，阻断其发展进程，对引起病痛的骨、关节、滑膜、韧带均能起到修复、再生、抗炎的作用，治标更治本。盐酸氨基葡萄糖胶囊（维尔固）良好的疗效，得到了广大患者的一致好评，奠定了其在行业内的领先地位，带动了市场规模的稳步增长。

    目前，公司三个规格的盐酸氨基葡萄糖胶囊均已通过国家仿制药一致性评价，于2020年8月以第一顺位中选第三批国采。2023年10月国采到期后，通过省际联盟集采逐步扩大至30个省。截至本报告披露日，盐酸氨基葡萄糖胶囊（规格：0.75g*60粒、0.75g*120粒）在1-8批国采接续中以第一顺位中选，覆盖全国31个省市，实现全国市场全覆盖。受益于此，产品市场份额持续扩大，整体表现稳健，延续近年来增长趋势。

    二、经营情况的讨论与分析

    2026年上半年，公司所处的医药行业在政策引导与市场调整中呈现“整体承压、结构优化”的特点，行业呈现市场规模增长、结构性调整、国际化突破及市场竞争加剧的发展态势，合规监管与价格治理持续深化。

    面对医药行业变化中的挑战和压力，公司始终秉承“勤俭严谨，创新敬业”的企业理念，坚持以发展战略和年度经营目标为指引，2026年上半年经营策略为持续巩固和加强核心业务的竞争优势，主要措施如下：

    1、核心产品驱动：以氨糖为主的关节类药物持续发力，依托全国集采接续中标持续扩大市场覆盖；

    2、成本与渠道优化：强化原料药自产能力，提升品质并降低生产成本，同时加强合作商管理和终端流向管控，推进合规经营与维价管理；

    3、战略项目推进：加速“两强一大”海洋生物医药项目建设，布局大健康产业，大健康产品鱼之鑫鱼油软胶囊成功获批；此外，公司药品瓦塞帕鱼油软胶囊成功上市，丰富产品矩阵。

    4、优化资源配置：公司对江苏诚意、广州三道源等亏损子公司进行处置、关停或转让，优化资源投向，持续提升资产质量与盈利能力。

    5、完善激励机制：开展员工持股计划，建立长效激励机制，保障公司长期稳健发展。

    6、提质增效重回报：深入贯彻落实“以投资者为本”的发展理念，持续提升公司治理水平、经营效率和投资价值，增强投资者获得感。

    报告期内，实现营业收入43179.35万元，较上年同期增长3.63%，归属于上市公司股东的净利润为9486.87万元，同比下降15.61%，归属于上市公司股东的扣非净利润为9244.59万元，同比下降16.83%，扣除股份支付影响后的归属于上市公司股东扣非净利润12199.68万元，同比增长9.76%。

    公司主要经营情况如下：

    （一）销售方面

    报告期内，公司继续深耕各产品线目标市场，挖掘产品潜力，持续拓展市场营销网络广度和深度，精选各级区域合作商，做好合作商维护与管理。面对行业合规监管趋严与价格治理深化的外部环境，公司着力搭建合规维价体系，更新维价条款、强化合作商管理，加强终端医疗机构和OTC渠道流向跟踪与服务，加大市场风险管控。针对盐酸氨基葡萄糖胶囊等主要产品，持续深化市场深耕与品牌推广，通过专业化的学术推广服务，充分实现产品学术、临床治疗和商业模式等多层面合作。目前，公司三个规格的盐酸氨基葡萄糖胶囊均已通过国家仿制药一致性评价，于2020年8月以第一顺位中选第三批国采，2023年10月国采到期后，通过省际联盟集采逐步扩大至30个省。截至本报告披露日，盐酸氨基葡萄糖胶囊（规格：0.75g*60粒、0.75g*120粒）在1-8批国采接续中以第一顺位中选，覆盖全国31个省市，实现全国市场全覆盖。受益于此，产品市场份额持续扩大，整体表现稳健，延续近年来增长趋势。在巩固核心产品优势的同时，公司积极优化产品结构，大健康板块稳步推进，鱼之鑫鱼油软胶囊成功获批，京东等线上渠道及代加工合作有序落地，保健品销售同比实现较快增长；原料药业务面对行业价格下探与供需格局变化，公司坚持品质优先，深化与国际高端客户合作，优化客户结构，努力平抑价格波动影响。公司积极参与全国各省份的医药招投标工作，主要产品已在绝大部分省份中标。同时，公司积极布局大健康渠道产品，拓展线上、线下全渠道，强化品牌宣传及产品推广，未来将持续紧跟国家大健康产业政策导向，研发和推出更多符合市场需求的保健产品。

    此外，公司以上海虹桥核心商务区为依托，运营上海营销中心，选聘优秀营销人才，打造适应市场变化的营销团队，建立覆盖全球的销售网络，加快推进公司营销战略目标实现。

    （二）生产方面

    公司始终践行“质量第一”的药品生产理念，实施全过程质量管理，将药品质量落实到从物料采购、生产、检验、储存、运输等各个环节，强化风险过程控制，保持GMP常态化管理，曾获评温州市长质量奖、浙江省工业行业“平安企业”建设优秀单位等荣誉。

    报告期内，公司组织对原辅料供应商进行专项审计，强化物料供应商现场管理，从源头上保证产品质量；持续开展GMP培训，全面推行质量风险管理，通过供应商审计、偏差变更管理、生产过程中间监控、设备设施优化等手段，不断强化GMP管理；根据公司市场营销需求，合理安排各车间生产作业，安全、环保、高质量地完成生产任务。

    （三）研发方面

    报告期内，公司以优势重点盈利品种优先为原则，有重点、有计划地推进一致性评价和新产品研发工作，其中维生素K1注射液成功申报受理。

    大健康产品系列目前主要有海萃威鱼油软胶囊、三康鱼油软胶囊、蝉花虫草系列产品等；报告期内，鱼之鑫鱼油软胶囊获得备案凭证。

本文数据来源于诚意药业2026年中报，仅供参考不构成投资建议。