财报快递|博深股份2026年上半年轨交板块净利骤降71.55%，拖累整体业绩双降

8月，博深股份有限公司（证券代码：002282）发布2026年半年度报告。上半年公司实现营业收入7.70亿元，同比下降7.95%；归母净利润7,980.83万元，同比下降18.05%；扣非归母净利润7,830.64万元，同比下降14.35%；经营活动产生的现金流量净额1.78亿元，同比增长67.31%；基本每股收益0.15元，同比下降16.67%。

从业务结构看，涂附磨具是公司第一大收入来源，上半年实现营业收入4.44亿元，同比增长1.35%，占营业收入的57.59%，归母净利润4,162.04万元，同比增长6.77%；金刚石工具板块实现营业收入1.98亿元，同比下降3.44%，归母净利润3,125.91万元，同比增长22.21%；轨道交通装备零部件板块实现营业收入1.10亿元，同比大幅下降37.84%，归母净利润仅1,037.34万元，同比骤降71.55%，是拖累整体业绩的主要因素；租赁及其他业务实现收入1,868.58万元，同比增长9.98%。分地区看，国内收入5.78亿元，同比下降8.96%；海外收入1.92亿元，同比下降4.77%，占比约24.95%。

公司业务涵盖金刚石工具、涂附磨具和轨道交通装备零部件三大领域。报告期内，金刚石工具业务面临行业竞争加剧、国际市场需求波动、原材料价格上行等挑战，营业收入继续承压；涂附磨具业务尽管受原材料价格阶段性波动及关税政策变动等国际贸易环境不确定性因素影响，仍保持一定发展韧性，收入和利润平稳增长；轨交板块中，制动盘业务受客户采购计划波动影响订单量同比减少，闸片业务因市场竞争激烈、中标价格持续承压而继续亏损。

公司上半年归母净利润同比下降18.05%，主要系轨交装备零部件板块拖累：该板块归母净利润同比骤降71.55%；同时，资产减值损失同比增加31.51%至925.86万元（主要系存货跌价准备增加），其他收益（主要为政府补助）同比减少40.48%。而金刚石工具板块利润逆势增长22.21%，主要受益于汇率变动带来的汇兑收益同比增加724.17万元及美国海关退还关税及利息937.12万元，非经常性因素贡献明显。

费用方面，上半年销售费用2,827.35万元，同比下降3.74%；管理费用3,723.95万元，同比下降2.75%；财务费用由上年同期的109.70万元转为净收益222.24万元，同比下降302.60%，主要受美元和泰铢汇率变动的综合影响；研发投入2,950.79万元，同比下降9.87%。值得关注的是，受外币财务报表折算差额由正转负（-2,905.54万元）影响，公司综合收益总额为5,075.29万元，同比大幅下降52.98%。

风险方面，截至报告期末，公司商誉余额高达11.30亿元，占归母净资产的31.46%，若子公司金牛研磨、海纬机车等经营不及预期，存在商誉减值风险；存货4.82亿元、应收账款4.32亿元，较上年末分别增长9.91%和8.43%。此外，控股股东铁投基金向山东铁路综合开发有限公司转让81,591,655股股份（转让价9.11元/股）的事项尚在推进中，存在不确定性；子公司博深普锐高（上海）清算注销程序亦在推进中。公司上半年不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。公司表示，2026年上半年较一季度营业收入和净利润降幅已有所收窄。

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