龙洲股份（002682）2026年中报财务分析：营收下滑叠加盈利能力恶化，债务与现金流压力凸显

近期龙洲股份（002682）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

龙洲股份（002682）2026年上半年营业总收入为9.1亿元，同比下降18.24%；归母净利润为-9201.02万元，同比下降39.45%；扣非净利润为-1.18亿元，同比下降49.17%。公司整体盈利水平持续承压，亏损幅度进一步扩大。

第二季度单季实现营业总收入5.53亿元，同比增长13.04%；但归母净利润为-4596.05万元，同比下降49.94%；扣非净利润为-6677.74万元，同比下降63.29%。尽管收入有所回升，但盈利能力未见改善。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为0.57%，同比减少83.7%；净利率为-11.14%，同比减少38.8%。反映主营业务附加值极低，且亏损加剧。三费合计达1.48亿元，占营收比重为16.31%，同比上升5.94个百分点，成本控制压力上升。

每股收益为-0.16元，同比下降39.47%；每股净资产为0.86元，同比下降56.31%；每股经营性现金流为0.03元，同比下降39.67%。股东权益和现金流创造能力显著弱化。

资产与债务结构

截至报告期末，公司货币资金为4.49亿元，较上年增长17.60%；应收账款为7.63亿元，同比下降7.17%；有息负债为35.3亿元，同比下降3.44%。尽管有息负债略有下降，但整体债务规模仍高。

流动比率为0.73，显示短期偿债能力不足。货币资金/流动负债仅为16%，近3年经营性现金流均值/流动负债为10.7%，表明公司面临较大的流动性风险。

有息资产负债率为67.05%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值达11.34%，债务负担沉重，再融资与偿债压力并存。

主营构成与业务表现

按行业划分，沥青供应链实现主营收入6.36亿元，占总收入69.96%，毛利率为0.71%；汽车客运及站务服务收入1.01亿元，占比11.11%，毛利率为-29.02%，严重拖累整体盈利；成品油销售、汽车制造与服务等板块未披露具体利润贡献。

按地区划分，京津冀地区收入6.4亿元，占比70.36%，毛利率0.93%；福建地区收入2.58亿元，占比28.36%，毛利率6.09%，为相对优质区域市场；广东地区收入为负值（-523.17万元），显示该区域存在经营亏损或调整事项。

现金流与资产变动

合同负债同比增长336.95%，主因是兆华集团预收沥青销售款增加；存货增长125.41%，系兆华集团库存沥青增加所致。上述变化可能带来未来收入确认空间，但也增加了资金占用风险。

投资活动产生的现金流量净额增长168.02%，源于收到武夷股份考亭片区部分土地收储款；筹资活动产生的现金流量净额增长180.35%，因取得借款收到的现金增加，反映公司依赖外部融资维持运转。

综合评价

龙洲股份2026年上半年财务表现不佳，营业收入下滑，盈利能力持续恶化，核心业务毛利率接近零，部分板块出现大幅亏损。公司债务负担重，流动比率偏低，现金流对债务覆盖能力弱，存在较大财务风险。虽在沥青供应链和特定区域保持一定市场份额，但整体商业模式抗风险能力较弱，需重点关注其流动性管理和债务化解进展。

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