小方制药（603207）2026年中报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期小方制药（603207）发布2026年中报。根据财报显示，小方制药增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入2.82亿元，同比上升4.5%，归母净利润1.06亿元，同比下降12.64%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.36亿元，同比下降3.18%，第二季度归母净利润4954.31万元，同比下降18.75%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率60.9%，同比减10.86%，净利率37.44%，同比减16.4%，销售费用、管理费用、财务费用总计4056.86万元，三费占营收比14.39%，同比增14.72%，每股净资产7.12元，同比增2.37%，每股经营性现金流0.61元，同比增8.21%，每股收益0.66元，同比减12.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为17.53%，资本回报率强。去年的净利率为39.5%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为56.74%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为17.53%，投资回报也很好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市2年以来，累计融资总额4.99亿元，累计分红总额4.13亿元，分红融资比为0.83。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为63.5%/53.5%/44.5%，净经营利润分别为2.04亿/2.05亿/2.07亿元，净经营资产分别为3.21亿/3.84亿/4.66亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.27/0.26/0.33，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.26亿/1.22亿/1.76亿元，营收分别为4.72亿/4.75亿/5.25亿元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：根据披露的年报，2025年福元医药开塞露营收30,060.80万元，生产70,283.41万支；小方制药开塞露2025年营收26,901.49万元，生产36,445.48万支。您刚才回复的按销售额统计，小方制药在国内开塞露市场中排名第一。是两家公司的统计口径不同还是年报信息披露失真的？谢谢！
答：尊敬的投资者您好，公司年报数据为真实披露，差异源于统计口径的不同。

本文数据来源于小方制药2026年中报，仅供参考不构成投资建议。