义翘神州（301047）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期义翘神州（301047）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    1、行业发展情况

    生命科学是研究生命现象、揭示生命活动规律和生命本质的科学，既探究生命起源、进化等重要理论问题，又有助于解决人口健康、现代农业、生态保护等国家重大需求。依托现代科技的飞速进步，生命科学研究已进入微观化与定量化的新阶段，新型仪器设备、先进试剂和实验方法的不断涌现与数字化技术持续迭代创新，共同驱动了该学科的高质量快速发展。

    生命科学技术行业产业链上游主要包括生物科研试剂、实验设备与耗材的供应商。其中，生物科研试剂包含了标准化的生物试剂产品和帮助生物研究及实验的个性化专业技术服务。生物科研试剂产品可分为蛋白类、核酸类以及细胞类三个种类，常见的蛋白类产品包括重组蛋白和抗体等，核酸类产品包括定制化的合成核酸和克隆载体等，细胞类产品则涵盖转染试剂及培养基等。根据服务类型，生物科研服务可分为研发生产服务和检测服务，其中研发生产服务包括重组蛋白表达服务、抗体制备生产服务、基因产品制备、细胞委托制备、ELISA试剂盒开发等，而检测分析服务则包括免疫学检测、生物安全检测、PCR技术服务和高通量测序服务等。生物科研试剂和生物科研服务面对高校实验室、医学研究中心、科研院所和药品研发企业等客户，应用领域广阔，既可以用于支持科研院所和高等学校等学术客户，对各种靶点分子开展定性、定位、定量和功能活性研究，探索生命奥秘和发病机制，又可用于支持工业客户进行新药和疫苗的开发、生产以及质量研究。

    生物医药产业是关系国计民生和国家安全的战略性新兴产业，生物技术在引领未来经济社会发展中的战略地位日益凸显。2026年3月，我国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要正式发布，在生物制造领域作出重点部署，要求突破酶制剂、生物种质智能设计、智能发酵等关键技术，推进生物育种、生物化工、生物医药等技术创新应用，加快细胞和基因治疗药物、抗体药物、核酸药物、放射性药物等研发应用，提升应急疫苗和药物研产用能力，同时强化战略前沿领域科技布局，将生命科学与生物技术等纳入重点前沿科技攻关范畴。生物试剂和技术服务作为生命科学研究和生物医药研发的重要支撑平台，对支持和推动产业发展具有不可或缺的重要作用。在国家相关战略部署下，叠加生命科学科研投入以及下游产业市场需求，生物试剂行业将进一步持续高质量发展。

    2、主营业务

    公司是一家从事生物试剂研发、生产、销售并提供技术服务的生物科技公司，主要业务包括重组蛋白、抗体、基因和培养基等产品，以及重组蛋白、抗体的开发和生物分析检测等服务。

    公司构建了以蛋白、抗体为核心的生物试剂创新研发全套关键技术和5大核心技术平台，现有产品包括10,000余种重组蛋白、15,000余种抗体，以及多种基因、无血清培养基等产品，能够覆盖生命科学研究的多个领域，为分子生物学、细胞生物学、免疫学、发育生物学、干细胞研究等基础科研方向和创新药物研发提供“一站式”采购生物试剂产品和技术服务的渠道。

    公司专注于为全球的药品研发企业和生命科学研究机构提供高质量的生物试剂和高水平的技术服务，目前在苏州、泰州及美国、欧洲、日本等地设有子、孙公司，产品行销全球90多个国家和地区，累计客户数量突破13,000个，涵盖大学、科研院所、医药研发企业等国内外各类生物研发单位。

    4、主要经营模式

    （1）采购模式

    公司设采购部负责公司的采购业务，并制定了《采购制度》《招标工作管理制度》《供应商管理制度》等，对采购中的主要环节进行了控制，不兼容岗位相分离，明确请购、审批、购买、验收、入库、付款等各环节的职责和审批权限，根据制定的预算计划申请采购。公司建立了供应商定期评价机制，将合格供应商纳入日常合作名单，对于签订的采购合同采用三方询比价或招标方式控制采购风险。公司制定了各项成本费用审批规定，按照金额分级履行审批程序。报告期内，采购与付款控制措施有效地执行。

    （2）生产模式

    公司生产调度工作由生产中心负责。生产部门综合考虑市场需求、边际成本和安全库存等情况，制定年度和月度生产计划，并在执行中根据订单情况动态调整，完成产品生产后，由质量控制部门进行质量检验，确保产品符合质量标准，产品质检合格后入库储存。

    由于蛋白、抗体等生物试剂产品具有储存时间长、扩大单次生产规模时边际成本较低等特点，为快速满足客户需求、控制产品生产频次，公司单个产品单次生产量一般按2-3年的预计需求量安排生产计划。

    （3）销售模式

    公司采用直销、经销并重的销售模式。公司建立了一系列关于经销商的日常管理规定，涵盖经销商选取标准、日常管理、定价机制、物流、退换货机制、应收与催款、销售存货信息系统等，对经销商合作及日常运营实行规范化管理。

    （4）质量管理模式

    公司及各子公司根据自身业务特点及相应的规范要求已建立起对应的符合法规规范要求的质量管理模式，并取得相关认证，如：ISO9001、ISO13485、CNAS、CMA认证及GMP符合性认证。

    鉴于生物试剂产品的特点，公司制定了严格的质量评估方法和控制标准。由质控中心对产品全生命周期进行监督和管理，依据各项质量控制标准、质量手册、质量目标以及《沟通控制程序》《监视、测量、分析和评价控制程序》《内部审核控制程序》《管理评审控制程序》《改进控制程序》等文件对相应产品的质量属性进行评估。同时，结合稳定性考察对产品的贮存期限和贮存条件进行验证，相应的质量控制活动均进行了记录保存。

    在产品仓储环节，公司通过对产品属性分析，结合多年的质量控制经验，对不同的产品进行分类存放，对于需低温保存和冷冻保存的产品，建立了规范的符合相应条件的仓储区域，并设立在线监测、报警系统，实时监测产品的贮存条件。公司建立了持续稳定性考察的制度，对于不同类型产品，通过定期稳定性考察的方式确保产品质量稳定。在产品配送环节，公司制定了产品的打包标准和运输标准，确保物流过程中产品的保存条件符合规范。通过对产品全生命周期的质量管理，公司能够确保产品质量合格，为客户提供可靠的产品和服务。

    （5）CRO服务模式

    公司CRO服务具体流程如下：

    1）合同签订：接收客户需求后，及时与客户沟通技术方案，在与客户确定好技术服务方案后，完成报价，并与客户沟通价格和服务细节、签订合同。

    2）项目实施：签订合同后，公司根据客户项目方案，起草项目书，并传递项目书至相应的实验人员，开始项目实施。在达到项目的关键节点时，公司会及时向客户反馈进展情况；如果项目过程中遇到问题，公司也会第一时间反馈客户，跟客户进行沟通，保证项目完成的质量和进度。

    3）项目交付：根据项目方案完成合同要求后，公司按项目书要求分装样品入库、撰写项目报告或者成分分析报告。与客户确认后，根据客户的要求安排产品寄送和报告发送，同时向客户开具发票。

    5、业绩驱动的主要因素

    1）公司具有快速开发蛋白、抗体等生物试剂和技术服务的技术平台。公司始终高度重视产品研发与技术创新，持续保持高水平研发投入，经过多年研发攻关与技术沉淀，公司已搭建多个核心技术平台，各技术平台间互相补充、支持，能够有效提升研发效率，支持产品快速迭代，并能针对客户个性化需求及时提供相关技术服务，公司产品库规模不断扩大，客户需求覆盖度不断增加。

    2）公司具有严谨、完善的质量控制检测技术平台。公司依据各类产品的使用特点和用户需求，建立了严格、完善的质量控制体系，从基础理化检测、酶学功能活性、细胞水平功能活性、分子水平检测、病毒学检测到多种免疫学检测等多个维度对产品和服务质量进行监测和评估，确保产品质量合格、稳定。

    3）公司具有核心原材料开发和制备能力。公司在生产过程中，许多关键原材料的开发和制备自主掌握，通过“内部闭环”的技术支撑，不仅能够有效降低产品成本，还能减少外界不可控因素对产品开发和生产的影响，保证产品开发的效率和供应的及时性。

    4）公司构建了较为完善的全球营销网络体系。通过不断加强与各地客户的有效沟通，公司和众多客户建立了长期稳定的合作关系，在为客户提供及时、优质服务的同时，能够准确了解市场和目标客户需求，为新产品、新技术开发奠定坚实的市场基础。

    6、市场地位

    欧美生物试剂龙头企业起步较早，已发展多年，公司规模大，产品覆盖度高，产品引用文献数量多，具有较高的品牌知名度，因此占据中国生物试剂市场的主要份额。国内生物试剂行业起步较晚，仍处于发展初期，大部分企业仍然具有规模小、品种单一、质量参差不齐的特点，从研发实力、质量控制和品牌影响力等方面来看，国内试剂生产企业和国际知名企业相比仍然具有较大差距。近年来，在国家相关政策的大力扶持下，我国生物科技产业发展迅速，国内生物试剂企业数量增加，在自主创新和国产替代背景下，国产生物试剂的市场份额逐步增加，市场竞争力不断提升。

    公司现已建立起完整的生物试剂研发技术平台，拥有数万种生物试剂品种，涵盖基因、蛋白、抗体、试剂盒、培养基等多个品类，在苏州、泰州及美国、欧洲、日本等地设有子、孙公司，产品行销全球90多个国家和地区，累计客户数量突破13000个，基本覆盖全球主要发达国家，现已成为生物试剂行业国内重要代表性企业。

    报告期内，公司主营业务及经营模式未发生变化。

    二、核心竞争力分析

    公司核心竞争力主要体现在以下五个方面：

    1、独立自主的技术平台优势

    各类生物研发单位对于生物试剂和技术服务的需求较为多样，且对及时性的要求较高。公司拥有完善、全面的生物试剂和技术服务技术平台，产品研发和生产无需依赖其他厂商，因此能快速跟进生命科学领域研究的趋势和热点，及时研发并生产出多种类试剂产品，满足客户和市场需求；同时，由于公司的研发和生产技术平台均为自主掌握，能够长期稳定的供应各类产品和服务，具有更强的抗风险能力和成本控制能力，保证公司长期稳定发展。

    2、相对闭环的研发体系优势

    公司构建了以蛋白、抗体为核心的生物试剂创新研发全套关键技术和5大核心技术平台，现有产品包括10000余种重组蛋白、15000余种抗体，以及多种基因、无血清培养基等产品，能够覆盖生命科学研究的多个领域。全面的研发体系，一方面帮助公司建立起品类齐全、规模庞大的产品体系，为客户提供“一站式”的科研试剂和服务采购体验，满足其多样化研发和生产需求；另一方面，公司研发和生产过程中所需的部分关键试剂也能独立开发并量身定制，能有效提高研发效率和成功率，降低企业研发和生产成本。

    3、团队优势

    公司将人才建设置于发展重要位置，多措并举引进、培育各类专业人才，团队汇集了免疫学、细胞生物学、生物工程等诸多领域专业人员，实现多学科交叉融合，硕士、博士研究生学历员工占比超30%。目前，公司已拥有一支以海外高层次留学归国人员为核心、中青年人才为骨干的专业研发团队，不仅具备扎实的专业素养，更拥有丰富的行业经验与创新思维，为公司的新品研发和技术服务提供了强大的人才保证。

    4、全球化市场布局优势

    公司近年来不断完善海外市场布局，在美国、加拿大、欧洲、日本和韩国等地拥有国际化的市场和技术支持团队。全球化市场布局使得公司能够快速掌握市场动态，高效跟进客户对于产品选购、技术参数和实验开展等方面的咨询和服务需求，为当地客户提供快速、及时的产品供应和高质量的技术服务，有效提升产品可及性和客户体验。当前，公司业务覆盖全球90多个国家和地区，累计客户数量超过13000个，覆盖了清华大学、北京大学、复旦大学、宾夕法尼亚大学、斯坦福大学等国内外知名科研单位和药明康德、赛诺菲等医药研发企业。公司凭借强大的研发实力、丰富的试剂产品库、专业的服务水平和稳定的产品质量，与国内外客户建立了稳定、长期的合作关系。

    5、品牌优势

    公司在完善和优化产品及服务的基础上，不断提升品牌影响力，积极组织和参加各种专业生物论坛和会议，加大产学研合作力度，积极支持国内外科研工作者开展生命科学、医药领域前沿高水平研究。自2017年以来公司产品及技术服务支持各个科研机构发表论文超两万篇，其中发表在生命科学领域世界顶级期刊Science、Nature和Cell的论文约300篇，并参编了国家标准《科研用生物试剂分类及代码》（GB/T46203—2025），助力科研试剂标准化体系建设。公司现已取得高新技术企业资质，获评北京市专精特新中小企业，并于报告期内取得北京市科学技术委员会等单位评定的重组蛋白与抗体关键技术北京市重点实验室证书，企业综合实力持续提高。

    三、主营业务分析

    概述

    2026年上半年，公司坚持聚焦生物试剂产品与服务核心主业，围绕年度经营目标开展各项工作。报告期内，公司实现营业收入39289.18万元，同比增长21.09%；归属于上市公司股东的净利润8519.40万元，同比增长25.87%；剔除理财投资收益及公允价值变动收益等影响后，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4513.05万元，同比增长36.25%。

    2026年半年度，公司开展的主要工作如下：

    1、产品研发与技术创新持续推进

    重组蛋白领域：不断根据新药研发热点需求扩充蛋白试剂种类，持续优化VLP、detergent及Nanodisc三大膜蛋白平台，重点提升平台效率与产品批间一致性，同步拓展膜蛋白相关产品种类。稳步推进蛋白试剂全面升级，超低内毒素系列产品持续丰富，CGT关键细胞因子产量实现突破。补充完善既有靶点活性数据，更好满足下游应用需求。

    抗体业务领域：持续夯实平台基础，平台整体研发效率与通量持续提升。完成重点抗体产品系列的升级完善，并持续扩充抗体品类，产品线规模进一步扩充。

    技术创新领域：定点标记平台完成invivoCAR靶向递送相关产品开发，检测分子应用范围逐步扩展，为新型细胞治疗研发提供工具支持。无细胞合成体系发布首代试剂盒并完善配套检测方案，抗体内化检测试剂应用范围进一步拓展，高效酶创制平台开发新一代定点偶联酶，助力抗体与ADC类药物研究。

    2、CRO服务稳健发展

    进一步推进技术升级和流程优化，持续打造一站式生物研发CRO服务平台，具备高通量哺乳动物细胞表达、无细胞蛋白合成及配套分析能力，可满足AI设计序列从快速合成、表达纯化到分析检测的多种需求。生物安全检测平台持续稳定运行，顺利通过CNAS换证评审并完成多项市场需求检项的增项工作，服务覆盖范围与项目承载能力稳步提升。

    3、全球布局整合完善

    国内方面：苏州子公司生物安全检测实验室依据2025年版《中国药典》完成CMA检测参数更新，检验检测能力全面对标国家最新药品标准。泰州子公司CHO细胞表达体系完成迭代升级，表达产量及运行通量进一步提升，干粉、液体培养基业务持续发展。

    海外方面：北美地区继续强化本地运营能力，扩大品牌在市场的影响力，生物试剂销售以及CRO服务业务协同发展。欧洲区域运营体系日益完善，销售模式持续优化，服务经验加速积累。日韩地区本地化运营持续深化，营销网络覆盖水平稳步提升。

本文数据来源于义翘神州2026年中报，仅供参考不构成投资建议。