能科科技（603859）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期能科科技（603859）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）报告期内公司所处行业情况

    当前，新一轮科技革命和产业变革深入发展，人工智能已成为全球主要经济体竞相布局的战略要地，并深刻重塑全球制造业竞争格局。随着智能体、具身智能等新技术深度融入工业场景，AI正从辅助工具演进为制造业新质生产力。“十五五”规划《纲要》将人工智能列为科技战略部署重点，推动具身智能等六大未来产业成为新的经济增长点，要求全社会研发经费投入年均增长7%以上，并明确到2030年数字经济核心产业增加值占GDP比重达12.5%。2026年《政府工作报告》首次提出“打造智能经济新形态”，深化拓展“人工智能+”，促进新一代智能终端和智能体加快推广，智能体被纳入政策核心任务。国务院《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》进一步锚定目标：到2027年，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%；到2030年，普及率超90%。工业和信息化部等八部门印发的《“人工智能+制造”专项行动实施意见》提出，到2027年推出1000个高水平工业智能体、打造100个工业领域高质量数据集、推广500个典型应用场景。从顶层设计到专项行动的密集落地，标志着“人工智能+制造”已上升为国家竞争战略，也为行业带来确定性机遇：据IDC预测，AI+工业软件子市场将以49.0%的年复合增长率高速扩张，占核心工业软件市场的比重将由2025年的13.0%跃升至2030年的46.2%。公司积极响应“十五五”规划战略部署，把握智能经济发展机遇，以工业AI驱动产业生态重构，助力我国制造业在全球智能化浪潮中抢占先机，实现向高效智能化方向的跨越式发展。

    从全球视角来看，工业软件作为现代工业体系的“神经中枢”，已成为科技巨头角逐与大国产业竞争的焦点，行业规模持续扩大。据中商产业研究院统计，预计2026年全球工业软件市场规模将达5767亿美元。报告期内，海外巨头进一步将AI转化为工业软件核心能力：2026年2月，达索系统与NVIDIA宣布达成长期战略合作，共同构建“行业世界模型”；2026年汉诺威工业博览会期间，西门子展示NXCopilot、ProductionCopilot等工业AI新品，AI能力贯穿产品设计、制造与运营环节，全球工业软件行业已全面进入AI驱动的新阶段。聚焦国内，在制造强国与新型工业化战略牵引下，中国工业软件市场保持稳健增长。根据工业和信息化部发布的2026年1—6月份软件业运行情况，2026年上半年，我国软件业务收入达77182亿元，同比增长9.5%；其中工业软件产品收入1547亿元，同比增长8.2%。据IDC预测，中国核心工业软件市场规模将从2025年的408.8亿元增长至2030年的843.1亿元，年复合增长率达15.6%。国内政策面向好，2026年中央预算内投资安排7550亿元，推动“两重”建设，重点向航空航天、高端装备等领域倾斜，全链条推动技术攻关和成果应用；2026年4月，工业和信息化部宣布开展“人工智能+软件”专项行动，推动软件开发全流程智能化转型、现有软件产品及服务智能化升级以及智能体软件等新业态培育，AI与工业软件融合发展进程持续提速。工业软件作为制造业研发、生产、运营全流程的数字底座，是制造强国建设绕不开的“根技术”。在产业链自主可控要求下，国产工业软件在研发设计、生产控制等核心环节的替代空间广阔，行业渗透率将持续提升，国产厂商正迎来由“跟跑”向“并跑”“领跑”跨越的历史性机遇期。

    （二）报告期内公司主营业务

    公司主营业务涵盖AI产品与服务、云产品与服务、软件系统与服务以及工业工程和工业电气产品与服务。公司围绕“AllinAI”战略，加速推进业务转型，收入结构持续优化。AI产品与服务业务快速增长，收入占比提升至近40%，跃升为公司规模第一业务；云产品与服务业务收入占比约26%，保持稳健发展态势；工业工程和工业电气产品与服务业务收入占比约32%，总体保持平稳；软件系统与服务业务收入占比降至约2%，战略收缩基本完成。

    1、AI产品与服务业务

    报告期内，AI产品与服务业务保持快速增长态势。

    公司AI产品与服务业务主要为客户提供公司自主研发的“灵系列”AIAgent产品与服务，围绕工业AI和具身智能，开展算力管理、模型管理、数据治理、垂域模型训推和场景Agent开发等业务，为客户打造企业级AI应用平台。报告期内，公司持续加大研发投入力度，不断提升产品标准化水平，深化行业场景落地应用能力，打造以前沿部署工程师（FDE）为核心的专业团队，推动AI产品在工业客户现场的规模化复制与高质量交付落地。AI产品与服务业务上半年实现营业收入2.94亿元，同比增长39.15%，其中二季度实现营业收入1.80亿元，环比增长58.28%。毛利率53.40%，同比增加6.03个百分点，盈利能力持续提升。AI产品与服务业务收入占比从2023年的不足3%、2024年的18%、2025年的30%，提升至2026年上半年的近40%，成为公司营收占比第一的业务。

    2、云产品与服务业务

    报告期内，公司云产品与服务业务保持稳健发展态势。

    公司云产品与服务业务主要为客户提供公司自主研发的“乐系列”工业软件产品及相关云产品服务。报告期内，面对国内市场对自主可控工业软件产品的迫切需求，乐系列产品聚焦跨单位业务协同与全链路数字化管控，着力打通工业企业从研发设计到生产制造各环节的数据壁垒，推动工业软件从单点工具向覆盖产品全生命周期的统一业务平台演进。同时，面对激烈的市场竞争，公司持续打造“乐系列”产品“可拆可合”能力与部署灵活性，产品标准化水平显著提升，实施服务成本持续下降。云产品与服务业务上半年实现营业收入1.95亿元，同比下降8.36%，其中二季度实现营业收入1.20亿元，环比增长59.44%。毛利率53.64%，同比增加0.60个百分点，盈利能力有所提升。

    3、软件系统与服务业务

    报告期内，公司完成软件系统与服务业务的战略性收缩调整。

    公司软件系统与服务业务主要为客户提供基于合作伙伴进口工业软件产品的代理和实施服务业务。报告期内，基于业务结构优化与技术资源聚焦的需要，公司持续推进软件系统与服务业务的战略性收缩。软件系统与服务业务上半年实现营业收入1138.25万元，同比下降81.89%，战略收缩基本完成，为核心战略业务释放了关键资源。

    4、工业工程和工业电气产品与服务业务

    报告期内，公司工业工程和工业电气产品与服务业务整体保持稳定。

    工业工程和工业电气产品与服务业务主要为客户提供高压大功率变频器、数字化产线等高端工业自动化与特种电气产品。在高压大功率变频器领域，公司实现我国首套自主技术电驱乙烯装置，并在核电、化工、矿山、冶金、油气管道、海工港船等关键领域实现进口设备的国产化替代，近年来在核电领域的国产化替代应用持续深化。工业工程和工业电气产品与服务业务上半年实现营业收入2.37亿元，同比下降4.43%。

    二、经营情况的讨论与分析

    报告期内，全球政治经济环境复杂多变，人工智能、具身智能、商业航天等前沿技术领域迭代加速，产业竞争格局加速演变。国家“十五五”规划将科技创新与产业链自主可控摆在突出战略位置，持续推进“人工智能+”行动；工业AI正从技术验证走向规模化价值兑现，行业正步入规模化落地的关键窗口期。

    面对政策红利与产业变革叠加交汇的双重机遇，公司持续聚焦工业AI、工业软件、工业电气核心赛道，基本完成非战略业务的优化调整，稳步推进高质量发展。围绕重工装备、汽车、高科技电子、通用机械及能源动力等重点行业，同步把握具身智能、商业航天等新兴领域需求，依托深厚的行业Know-How与工业数据治理能力，持续丰富“灵系列”AIAgent和“乐系列”工业软件产品体系，加快推动产品在各行业场景的规模化落地应用。

    （一）经营业绩情况

    报告期内，公司实现营业收入7.40亿元，同比增长0.29%，业务发展稳定。实现毛利润3.94亿元，同比增长1.85%；毛利率53.22%，同比增加0.82个百分点，整体盈利能力进一步提高。实现归属于上市公司股东净利润9469.40万元，同比下降14.38%，主要系公司加强市场拓展能力和内部组织体系建设，销售人员和管理人员成本增加所致。报告期内公司加大AI产品开发力度，研发投入1.91亿元，同比增长10.4%。加大市场推广力度，销售费用5215.97万元，同比增长29.01%。报告期末归母净资产41.84亿元，市净率（PB）3.05倍。合同负债3.58亿元，在手订单充足。

    （二）2026年上半年主要工作情况

    报告期内，公司紧贴“十五五”规划关于“加快发展新一代智能制造”的战略部署，锚定工业AI赛道，依托深厚的场景、数据和行业知识能力，大力推进“AllinAI”战略的快速落地。

    1、AI业务大幅增长，收入规模跃居首位

    报告期内，公司加大AI产品的开发和推广力度，AI产品与服务业务收入占比提升至近40%，收入规模跃居公司各业务板块首位，成为驱动公司收入增长的核心引擎，填补了传统进口软件产品代理实施业务战略收缩带来的收入缺口，公司业务结构转型取得阶段性成果。

    2、AI业务毛利率进一步提高，盈利能力持续增强

    报告期内，得益于公司AI产品标准化水平的持续提升、FDE交付模式带来边际成本的持续下降以及市场端需求规模的逐步扩大，AI业务毛利率由2024年上半年的26%持续提升至报告期的53.40%，盈利能力持续增强。

    3、AI客户数量持续增加，客户需求规模显著提升

    报告期内AI业务新增收入客户20余家，累计客户超100家。单体客户Agent部署数量稳步提升，客户平均Agent需求数量明显增多。另外，公司意向需求客户储备充足，将持续推动存量客户的复购和潜在客户的增购，市场需求规模有望持续扩大。

    4、打造统一服务入口，构建企业级AI应用平台

    报告期内，公司以客户端应用为中心，持续开发算力与模型管理、数据治理、垂域模型训推、场景Agent开发与部署等从基础设施到AI应用的相关产品和服务，打造统一服务入口和管理平台，构建企业级AI应用平台。

    5、深度融合客户业务，打造“AI工程师”

    报告期内，公司着力扩展AIAgent的深度应用，融合企业研发设计、生产制造、质量管理和运维服务，基于专业知识、业务流程、工具调用等，为企业不同场景和岗位打造可执行、可量化、可持续进化的“AI工程师”。

    6、设立AI融合创新中心，组建FDE团队

    报告期内，公司设立AI融合创新中心，组建FDE组织和团队。打造基于算力和模型管理、高质量数据集构建和垂域模型训推的基础能力，形成工业研制和具身智能场景Agent开发和部署能力。以业务结果为导向，形成从需求洞察到产品交付的全链路的商业闭环。

    7、生态合作持续深化，市场空间进一步拓宽

    报告期内，公司持续完善工业AI产业生态布局，持续深化与行业头部算力、云、大模型等厂商的生态合作。公司作为客户端服务入口和管理平台，基于客户需求，与合作伙伴联合打造适配产品和解决方案，共同做深需求，做大市场。

    8、持续优化治理体系，强化合规保障

    报告期内，公司顺利完成董事会换届工作。新一届董事会成员具备与履职相匹配的专业背景与行业经验。公司将继续按照《上市公司治理准则》及《公司章程》等规定，持续健全企业制度，不断提升公司规范运作水平，以更高质量的治理水平保障全体股东权益。

    三、报告期内核心竞争力分析

    1、覆盖工业核心场景的全链路AI技术能力

    公司构建自主研发的“灵系列”产品体系，形成覆盖工业智能体开发、垂域模型训练、工业数据治理、模型与算力调度管理、工业软件智能化到具身智能应用的工业AI全链路技术能力，全面覆盖工业AI核心场景与关键领域。“灵擎”以“模数共振”机制打通数据治理与模型进化闭环，持续提升智能体决策可靠性；“灵智”精准卡位具身智能“大脑”角色，覆盖多种形态机器人在焊接、巡检等场景落地；“灵助”打造覆盖设计—研发—工艺—制造—运维全领域的“工业软件+AI”一体化工具集。三大平台协同，依托场景高复用性、高标准化的特性，公司AI业务具备较强的行业内及跨企业复制延展能力。

    2、海量工业数据沉淀与体系化数据治理能力

    公司深耕工业领域二十余年，在重工装备、汽车、高科技电子、通用机械、能源动力等核心行业积累了海量、高质量的工业数据资产，通过自研的数据治理平台，构建了体系化的数据治理能力，形成工业AI领域难以复制的核心竞争壁垒。通用基础大模型作为技术工具，其工业场景价值高度依赖高质量行业数据的深度注入与持续适配。公司依托长期沉淀的行业通用数据，可对基础模型进行持续预训练，赋予其工业语义与工艺知识的理解能力；并基于客户现场私有数据开展针对性优化，实现模型与特定业务流程的精准适配。通过“行业通用数据预训练+企业私有数据后训练”的模式，有效打通通用技术到工业场景的落地路径，为“灵系列”AIAgent的规模化应用奠定了坚实的数据底座。

    3、深厚的行业知识和经验积累

    公司在航空航天、半导体、汽车等高端制造领域构筑了深厚的行业知识壁垒。航空航天领域，公司设有专门的事业部，围绕商业航天“高精度、高安全、高协同”的产业特质，为客户提供覆盖产品研发、制造、运行维护全流程的工业软件与AIAgent产品服务；半导体领域，公司已实现芯片制造全链条覆盖，在晶圆制造、封测等核心环节提供良率优化、AI质检、数字孪生、工艺参数调优等能力；汽车领域，公司长期聚焦产业数字化升级，打造覆盖研发、制造、供应链的全流程解决方案，已在多家头部车企实现规模化落地。公司依托对行业客户从产品研发到制造全流程的深度理解，将行业Know-how持续沉淀为可复用的解决方案与产品能力，并积极参与关键领域标准制定工作，推动行业知识与AI技术的深度融合。

    4、前端战略布局，打通从客户场景到产品迭代的价值闭环

    公司建立了以前沿部署工程师（FDE）为核心的产品场景化落地机制。工程师长期派驻客户业务一线，从模糊痛点中精准挖掘隐性需求并转化为可落地的AI技术目标，负责数据接入、模型适配、系统集成及现场调优等全流程部署。区别于传统外包模式，公司以业务结果为导向，对实际使用效果负责，确保技术真正解决业务问题。同时，工程师将前线共性需求反馈至产品研发端，持续推动自研平台功能标准化与模块化迭代，形成“一线洞察—产品进化—规模复制”的正向闭环，为公司AI业务的高质量交付与平台产品的升级迭代提供了坚实保障。

    5、完善的AI生态合作体系

    头部云及算力厂商为突破工业场景壁垒、拓展工业市场，积极寻求与公司建立深度生态合作，联合开拓制造业智能化新空间。公司持续构建并完善工业AI生态体系，依托工业领域“最后一公里”的AI场景应用能力，与亚马逊云科技、华为等国内外头部厂商开展深度合作，联合打造工业AI解决方案。目前已成为华为在制造业领域唯一一家领先级解决方案开发伙伴，深度绑定其算力资源，实现技术与资源协同；同时，公司围绕“灵系列”AI智能体与“乐系列”云原生工业软件的研发与应用，与AWS等全球头部云厂商深度生态合作，并已获得AWS高级服务合作伙伴（AdvancedTierServices）资质。这一覆盖算力底座与云平台的立体化生态布局，有效强化了公司从底层基础设施到上层AI应用的全链条协同能力，为工业AI业务的规模化拓展提供了有力支撑。

    6、专业的AI人才团队

    公司高度重视AI人才队伍的稳定性与持续性，坚持“内部培养+外部引进”策略，构建了结构完整、层次清晰的“工业+AI”复合型专业人才梯队。当前已组建覆盖模型开发、Agent开发、数据工程及AI场景应用的AI核心团队，并持续补充基础研发人才和应用开发人才。同时，公司通过员工持股计划与AI核心团队深度绑定，有效提升了团队稳定性与价值输出效率，为AI技术研发、产品迭代及业务持续拓展提供了坚实的人才保障。

本文数据来源于能科科技2026年中报，仅供参考不构成投资建议。