精工钢构（600496）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期精工钢构（600496）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）报告期内公司所处行业情况

    2026年上半年国民经济总体平稳、向新向优，高质量发展持续推进。上半年国内生产总值69.57万亿元，同比增长4.7%，其中，建筑业总产值11.94万亿元，比上年同期下降12.71%。

    1、政策环境持续优化，钢结构建筑推广力度加大

    报告期内，国家围绕绿色低碳发展、建筑产业现代化及钢铁行业稳增长出台系列支持政策，为钢结构行业高质量发展营造良好环境。“双碳”战略持续深化，钢结构建筑因钢材可回收利用、装配化施工减少建筑垃圾和扬尘排放，全生命周期低碳特征显著，已成为建筑领域节能降碳的重要抓手。2025年9月，工信部等五部门联合印发《钢铁行业稳增长工作方案（2025-2026年）》，设定钢铁行业增加值年均增长4%左右目标，明确“积极推广钢结构在住宅、公共建筑、中小跨径桥梁等领域应用”，支持搭建上下游产业链合作机制。2026年，国务院《“十五五”碳达峰行动方案》将“十五五”定位为碳达峰关键攻坚期，系统部署能源、产业、建筑等领域绿色转型任务；“十五五”规划纲要明确“促进装配式建筑规模化发展”，钢结构装配式建筑获得明确的顶层政策支持。

    2、海外市场机遇凸显，钢结构企业出海步伐加快

    随着高质量共建“一带一路”持续深化、RCEP区域经贸合作不断走深，我国钢结构行业国际化发展环境持续优化。从对外投资与工程承包总体形势来看，据商务部统计，2026年1-6月，我国企业在共建“一带一路”国家非金融类直接投资1207.7亿元人民币；对外承包工程领域表现稳健，在共建“一带一路”国家新签承包工程合同额7874.8亿元人民币，完成营业额5207.1亿元人民币，同比增长11.8%。从区域市场来看，东南亚、中东、中亚、非洲等新兴市场经济体工业化与城镇化进程持续提速，产业园区建设、能源基础设施、交通工程及地标性公共建筑等项目需求旺盛，而海外本土钢结构产能不足、建造效率偏低、造价成本较高的行业现状，为国内钢构企业出海提供了良好的市场窗口期。国内钢结构产业具备产业链完备、工艺成熟、规模化制造能力强、交付效率高等核心优势，持续承接海外各类钢结构工程项目。行业出海模式持续升级，逐步从单一构件出口，向工程分包、EPC总承包、属地化经营等多元模式转型，海外业务整体盈利水平优于国内传统业务，有效对冲国内市场存量竞争压力，国际化发展已成为行业龙头企业重要的战略增长方向。

    3、下游需求结构优化，新基建与高端制造驱动增长

    报告期内，钢结构下游需求结构出现明显变化。一方面，新能源基建成为行业最重要的增量市场。根据国家能源局统计，截至2026年6月末，全国太阳能发电装机容量同比增长15.8%，风电装机容量同比增长18.5%，光伏支架、风电塔筒、储能电站、新能源配套厂房等场景持续拉动钢结构刚性需求。同时，数字新基建高速扩容，全国算力中心、5G基站、大数据中心建设提速，持续释放增量订单。另一方面，制造业扩产与出海浪潮带动工业厂房建设需求旺盛,新能源汽车、半导体、数据中心、机器人等高新产业厂房对钢结构的需求持续走高，工业建筑成为钢结构行业增长的重要驱动力。此外，城中村改造、城市更新、老旧建筑升级改造等民生工程有序推进，钢结构施工效率高、对周边环境影响小，适配城市更新及存量改造项目的施工要求，市场认可度持续提升。

    4、“好房子”政策导向明确，标准体系建设稳步推进

    住建部“好房子”建设的政策导向持续推进，钢结构住宅凭借轻量化、高强度、抗震性能好等优势，高度契合政策对“安全舒适、绿色智慧”的要求。此外，住房城乡建设部持续推进钢结构相关标准体系建设，编制发布《装配式住宅设计选型标准》《钢结构住宅主要构件尺寸指南》等系列文件，推动钢构件常用截面形式、尺寸和长度的协调统一，引导行业标准化设计发展。上述标准文件的出台，为钢结构住宅在设计、生产、施工各环节的协同配合提供了技术依据，有助于降低制造成本、提高效率，进一步夯实钢结构在住宅领域的推广应用基础。

    （二）公司从事的业务情况

    1、产品与服务

    公司的产品及服务主要包括钢结构工程和以钢结构为主体的完整建筑产品。

    钢结构，指用钢板和热轧、冷弯或焊接型材通过连接件连接而成的能承受荷载、传递荷载的结构形式。钢结构工程业务是公司的业务基石，公司提供设计、制造和安装一体化服务。在结构工程的基础上，公司提供完整的建筑产品。首先建筑的完整性：公司提供的是建筑整体的完整解决方案，不仅包括结构本身，还涵盖楼面、墙面、屋面、楼梯、设备机电、装修等所有完整建筑所必须的部分；第二，可实现高装配率：对于装配式建筑，公司自主研发开发形成了绿筑GBS集成体系，装配率最高可达95%。

    公司的建筑产品体系可以分为公建、工业和居住三大产品类别。公建产品又可进一步细分为非标产品和标准化产品，非标产品指机场、高铁站、体育场馆、会展中心、剧院等个性化订制产品，标准产品则主要指装配式建筑，包括学校、医院、办公产业园区等。工业产品指工业类厂房，以及延伸的物流中心、仓储冷库、垃圾焚烧站等。居住产品则主要包括住宅和公寓。

    2、商业模式

    对于钢结构工程业务，公司采用专业分包模式，提供设计、制造和安装一体化服务。

    在此基础上，公司正积极从钢结构工程专业分包商向EPC工程总承包商进行转型，进而商业模式也有所变化：从钢结构工程的分包商，即建筑钢结构构件制造与安装，向整体建筑产品和全套建造服务的提供商转型，即提供包括整个建筑相关的项目策划、设计、采购、制造生产、施工安装、运维等所有建筑项目环节在内的全套技术、产品和服务。

    二、经营情况的讨论与分析

    2026年上半年，面对行业持续调整，市场竞争不断加剧的挑战，公司保持战略定力，坚守长期主义，紧紧围绕高质量发展目标，保证业务规模与盈利能力的同步提升。报告期内，公司新签合同总额126.7亿元，同比增长1.3%；钢结构销量94.2万吨，同比增长12.9%；实现营业收入96.66亿元，同比下降2.47%；归母净利润3.68亿元，同比增长5.19%；毛利率达11.81%，同比增长1.21个百分点。同时，公司持续深化国际化战略布局，海外业务保持较快增长态势。报告期内，海外业务实现营业收入21.00亿元，同比增长34.94%，占总营收比重达21.73%。

    一、海外市场持续开拓，海外业务成为第一增长极

    由于海外订单在毛利率和付款条件方面相对较优，出海是公司未来几年的重点战略布局。报告期内，公司海外订单有所波动，主要是海外公共建筑订单下降所致：报告期内，公司新签海外订单33.2亿元，同比下降9.2%，其中工业建筑订单19.9亿元，同比增长9.1%，公共建筑订单13.3亿元，同比下降27.4%。

    海外工业建筑订单保持稳健增长，主要依托在国内工业建筑市场长期保持的领先地位及庞大的龙头企业客户基础，公司成功将优势延伸至海外，通过服务于国内制造企业的出海浪潮，为中国企业的全球化布局保驾护航，上半年新签了龙蟠科技印尼磷酸铁锂基地、浦林成山马来西亚工厂等项目。

    海外公共建筑订单的下降，一方面与2025年同期基数较大（2025年同比增长81.6%）有关，另一方面与海外公共建筑项目单个金额较大容易导致波动率较大有关。报告期内，公司中标签约了香港赤鱲角亚洲国际博览馆（4.83亿港元）、埃塞俄比亚体育场、肯尼亚内罗毕国际会议综合体等项目。

    报告期内，除在传统的中东和东南亚市场之外，公司积极扩大海外市场布局，新开拓了西班牙、克罗地亚、芬兰、俄罗斯、坦桑尼亚、塞拉利昂6个国别市场，目前，公司业务网络已辐射至东南亚、中东、非洲等全球六大区域，覆盖50多个国家和地区，有效分散了单一市场的周期性波动风险。为支撑全球化战略，公司组建了精通国际标准的专业团队，获得了包括美标、欧标、日标、俄标在内的多项权威认证，并建立了全流程的属地化风险防控机制，为未来承接更多重大项目奠定了坚实基础。

    需要提醒的是，海外业务总体仍处于战略布局期，订单波动会较大。新的营销网络的开拓，以及已有网点的属地化，仍会带来销售费用、管理费用的一定增长。另外受中东局势影响，公司在中东地区工程项目的钢结构件的海运费用已有增加，工程确认进度略有延误，同时人民币持续升值导致汇兑损失增加，为此，公司正在积极与业主方沟通相关费用的分摊。

    二、以客户需求和新质生产力发展方向为指引，构筑工业建筑高价值发展新格局

    报告期内，工业建筑订单持续稳健增长，新签订单75.5亿元（含海内外），同比增长9.0%，工业建筑订单在钢结构专业分包业务订单中的占比已超70%，该板块在公司业务版图中的战略地位日益凸显。工业建筑项目凭借周期短、现金流健康、资产回报率高等显著优势，构成了公司稳健发展的基石。更重要的是，由于业务直接面向业主，能够通过提供高品质服务构筑深厚的客户粘性；而老客户的持续复购与口碑推荐，更为公司业绩的长期稳健增长与可持续发展提供了坚实保障。

    当前，中国制造业正处于转型升级与新质生产力加速涌现的关键时期，企业对高标准新建厂房的需求持续旺盛，公司坚持以客户需求为核心导向，通过深度研发不断打磨产品、迭代服务能力，成功赢得各行业龙头企业的信赖，报告期内成功签约恒力造船厂、比亚迪产业园、尚太锂电池等老客户复购项目。

    此外，公司锚定十五五规划中的新兴产业与未来产业，为新兴赛道项目的产能建设提供专业支持，构筑起了高价值发展的新格局。

    三、创新业务多点突破，为公司未来发展积蓄新动能

    公司高度重视创新业务的培育，打造差异化竞争优势，以此构建可持续发展的新引擎。报告期内创新业务新签合同额25.6亿元，同比增长6.7%。

    报告期内，公司EPC及装配式业务借势“好房子”、“城市更新”等政策红利东风，实现业务快速增长，EPC及装配式业务新签订单19.4亿元，同比增长38.6%，签约临江高新技术产业开发区中试基地、上海杉达学院智慧教育实验中心与学生公寓等多个项目。同时公司竞拍的颛桥地块项目顺利开工，该项目旨在推广具备施工快、污染小、成本低等优势的自研装配式体系，用于打造“好房子”标准高品质住宅样板，抢占“好房子”市场先机。

    报告期内，公司依托丰富的工业建筑屋面资源，持续深入布局“钢结构+分布式光伏”一体化服务，赋能绿色建筑转型并增厚利润，承接了敏实集团、福达股份等一批老客户的分布式光伏项目，BIPV业务新签订单1.1亿元，同比增长44.7%。

    报告期内，公司继续通过合营连锁模式驱动规模扩张，提升市占率：公司通过将品牌、技术与当地伙伴的资源禀赋相结合，在偏远市场快速拓展工业建筑业务，有效形成规模效应，助力降本增效。目前已在十个省市开发战略合作伙伴，业务范围覆盖华南、华北、西北等多个市场区域。

    四、技术创新与品牌打造双轮驱动，深化运营管理走高质量发展之路

    公司坚持技术创新与品牌引领双轮驱动，以持续创优和技术突破巩固核心竞争力。报告期内，公司研发投入3.81亿元，科技成果多点开花，持续攀登创新高地：成功入选国家知识产权示范企业创建对象名单、首次入选长三角科技创新共同体联合攻关计划、获批浙江省建设厅建筑工程科创企业，并取得专利25项、省级以上工法3项、QC成果11项、国际领先/先进成果2项。公司继续加强应收款项的收回工作，开展专项清欠行动。针对重大项目，成立专项清欠小组，根据项目的具体特点和实际情况，制定清欠工作目标以及匹配的考核激励方案；针对长账龄的疑难项目，一旦发现客户存在恶意拖延，自身经营出现风险等情况，立即启动诉讼程序并采取财产保全措施。应收账款账龄结构持续优化，报告期末1-3年应收账款（不含1年以内）占比较年初下降2.62个百分点，3年以上应收账款占比较年初下降2.35个百分点，资产质量稳步改善。凭借卓越的综合实力，公司荣膺“中国企业全球影响力年度企业”，蝉联“中国卓越管理公司”等多项重磅荣誉。

    三、报告期内核心竞争力分析

    （一）品牌优势

    公司深耕钢结构行业二十余年，长期坚持严控工程质量、夯实技术能力，积累了良好的品牌声誉，已成为国内钢结构领域具有重要影响力和较高美誉度的品牌之一。报告期内，公司获评首批“浙江精品”认定；截至目前，公司已获得鲁班奖、詹天佑奖、中国钢结构金奖、中国质量奖提名奖、浙江省人民政府质量奖等多项行业权威奖项，“精工”品牌的标杆地位持续巩固。同时，公司连续三年获得“中国卓越管理公司（BMC）”，并首次入选”中国企业全球影响力年度企业”，品牌国际化知名度与行业影响力进一步提升。

    海外市场方面，公司经过多年战略布局已形成先发优势，承建了世界在建第一高楼沙特吉达塔、全球在建最大体育场越南铜鼓体育场开合屋盖项目、香港规模最大的室内多用途场馆香港赤鱲角亚洲国际博览馆二期、西班牙马德里F1赛事馆等一批具有国际影响力的标志性工程，国际知名度持续提升。公司与三星物产、香港机场管理局、SBG等海外知名总包及业主构建长期稳定合作关系，海外优质订单获取能力突出。同时，公司抓住新质生产力发展和制造业出海机遇，采取“借船出海”模式跟随优质客户同步“走出去”，不断拓展海外工业建筑市场，并积极布局电力新能源、汽车及汽配、数据中心、商业航天、高端装备制造、机器人等新兴赛道，与各细分行业龙头建立深度合作，持续为客户输出定制化解决方案，品牌服务能力与市场影响力不断拓展。

    （二）技术优势

    公司始终以科技创新为核心发展驱动力，持续稳定投入研发资源，逐步构建起完善的技术创新体系与核心技术壁垒。报告期内，公司创新成果丰硕：入选国家知识产权示范企业创建对象名单，首次入选长三角科技创新共同体联合攻关计划，获批浙江省建设厅建筑工程科创中心；当期新增专利25项，省级以上工法3项，QC成果11项，国际领先/先进成果2项，创新实力持续夯实。

    公司已形成以“精工十二大技术体系”为核心的自主知识产权体系，涵盖大型弯扭构件成套技术、张弦结构施工成套技术、大型开合屋盖成套技术、大型铸钢节点应用成套技术、钢结构装配式绿色集成建筑体系、BLS直立缝咬合金属屋面防水技术、建筑光伏一体化体系（BIPV）、精工BIM技术、PEC钢-混组合结构技术等核心技术集群，相关技术已成功应用于国内外重大工程。

    在装配式建筑领域，公司自主研发的PEC（部分包覆钢-混凝土组合结构）技术体系兼具钢结构抗拉抗震优势和混凝土建筑防火防腐保温隔声性能，是住建部装配式住宅方面唯二的示范体系，符合住建部”好房子”建设政策导向。数字化与智能制造方面，公司以“创新驱动的钢结构建筑科技型平台公司”为战略定位，自主研发的比姆泰客MOM制造运营系统全面落地应用，建成覆盖设计、采购、生产、物流、交付全流程的数字化管理体系，有效提升生产协同效率与质量追溯能力。公司获评国家级5G工厂和行业首座“未来工厂”，数智化转型走在行业前列。

    （三）管理优势

    公司持续深化精益管理体系建设，运营效率稳步提升。公司持续优化“铁三角”管理模式，致力于打造以客户为中心的端到端流程，显著提升了跨部门协同与项目交付效率。成本管控方面，通过对采购、制造、项目运营等环节的精细化管理，实现了成本结构持续优化。资金管理方面，公司常态化开展应收账款清欠专项工作，持续优化经营性现金流，稳步改善企业整体资产质量。

    公司治理结构完善，设有战略、薪酬与考核、审计及提名等专门委员会，在各自工作细则及规范文件指导下履行治理层面职能，形成了科学决策、有效制衡的法人治理结构，为企业稳健经营、合规发展提供制度保障。人才队伍建设方面，公司持续加强人才梯队培养，为项目优质履约和组织高效运行提供人才保障。

    数字化管理赋能方面，公司依托MOM制造运营系统、BIM信息化管理平台及自主开发的MES生产制造系统，实现钢构件生产、施工、运维全流程可视化追溯与信息化管控，完成项目全生命周期数字化管理闭环，构建起从研发设计、精密制造到现场安装的全链条质量管控与服务体系，持续提升企业精细化、数字化管理能力。

    （四）全产业链优势

    公司是国内钢结构行业领先的集成服务商，已构建起覆盖”研发—设计—制造—施工—运维”的完整产业链条，具备为客户提供从方案策划、深化设计、精密制造到现场安装、后期运维的一站式系统解决方案能力。产能布局上，公司已形成覆盖全国八大生产基地的产能网络，年钢结构销量位居行业前列。公司拥有建筑工程施工总承包特级资质、钢结构工程专业承包壹级资质以及多项国际资质认证，业务承接与项目实施资质完备、优势突出。

    业务协同方面，公司以成熟的钢结构分包业务为基础，正向全流程服务链条延伸，积极拓展EPC及装配式建筑业务、工业连锁及战略加盟业务、BIPV光伏建筑一体化等新兴领域。截至2026年6月末，公司EPC及装配式建筑业务与BIPV业务均实现高速增长，工业连锁业务不断拓展新区域，覆盖范围持续扩大。全产业链的布局优势使公司能够为客户提供系统化、一体化的建筑解决方案，有效提升项目管控能力和综合服务价值，进一步增强公司的市场竞争力与抗风险能力。

本文数据来源于精工钢构2026年中报，仅供参考不构成投资建议。