联检科技（301115）2026年中报财务分析：营收微增但盈利承压，费用攀升与应收账款高企成风险点

近期联检科技（301115）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

联检科技（301115）2026年上半年实现营业总收入6.64亿元，同比增长3.57%，增速较为平稳。然而盈利能力显著下滑，归母净利润为-3112.66万元，同比下降224.97%；扣非净利润为-3886.4万元，同比降幅高达798.40%，反映出公司核心业务面临较大经营压力。

单季度数据显示，第二季度营业总收入达4.2亿元，同比增长13.46%，呈现加速增长态势。但同期归母净利润仅为102.39万元，同比下降94.99%；扣非净利润为-254.25万元，同比下降136.58%，表明收入增长未能有效转化为利润。

盈利能力与费用结构

公司2026年中报毛利率为36.46%，同比微增0.54个百分点，保持相对稳定。但净利率为-2.49%，同比减少151.29个百分点，由正转负，显示整体盈利水平恶化。

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计达2.32亿元，占营业收入比例为34.92%，较上年同期上升27.44个百分点，费用负担明显加重。其中，销售费用同比增长43.13%，主要因并购公司并表所致；财务费用同比激增315.92%，系利息支出增加推动。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为4.08亿元，较去年同期增长66.06%；应收账款为10.32亿元，同比下降3.71%，仍处于高位。值得注意的是，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达4791.14%，存在较大的回款风险。

经营活动产生的现金流量净额同比增长104.85%，主要得益于销售商品、提供劳务收到的现金增加。每股经营性现金流为0.01元，同比改善104.89%。现金及现金等价物净增加额同比增长138.15%，受益于经营回款与借款增加双重拉动。

资本结构与投资动向

公司有息负债达5.57亿元，较上年增长97.84%。其中，短期借款增长42.21%，长期借款大幅增长264.29%，均源于银行借款增加，导致财务杠杆上升、利息负担加重。

投资方面，开发支出增长39.89%，系研发费用资本化所致；商誉增长32.25%，因非同一控制下企业合并所致；长期待摊费用增长59.07%，与装修完工及并购公司增加相关。此外，公司通过收购冠标检测部分股权、中鼎检测公司拓展业务布局。

主营业务构成

从业务板块看，工程服务实现收入2.68亿元，占总收入40.35%；生命科学与消费品板块收入1.64亿元，占比24.63%；工业与先进制造板块收入1.52亿元，占比22.90%；新能源与汽车板块收入8039.91万元，占比12.11%。

按地区划分，境内收入6.03亿元，占比90.77%；境外收入6127.8万元，占比9.23%。境内业务仍是主要收入来源。

综合评价

财务分析工具指出，公司去年ROIC为2.02%，历史中位数为5.57%，投资回报能力偏弱。上市以来累计融资18.92亿元，累计分红2.79亿元，分红融资比仅为0.15，分红能力有限。当前需重点关注其现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债为7.09%）及应收账款回收风险。

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