近期渤海轮渡（603167）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：
财务概况
渤海轮渡（603167）2026年中报显示，公司报告期内实现营业总收入7.22亿元，同比下降0.80%；归母净利润为5476.62万元，同比下降46.09%；扣非净利润为-832.21万元，同比由正转负，降幅达128.80%。整体盈利水平显著下滑，反映出公司在当前经营环境下面临较大压力。
单季度数据显示，第二季度营业总收入为4.09亿元，同比下降1.02%；归母净利润为718.98万元，同比下降81.85%；扣非净利润为847.74万元，同比下降75.01%。二季度盈利恶化趋势更为明显。
盈利能力分析
多项关键盈利指标出现明显回落。毛利率为12.22%，同比减少28.68%；净利率为11.49%，同比减少32.75%。盈利能力持续走弱，主要受营业成本上升拖累。报告显示，营业成本同比增长5.08%，主要因“绿安通”轮、“绿安达”轮完成新能源改造并投入运营导致运力增加，叠加美伊战争引发的燃油价格上涨所致。
税金及附加同比增加58.39%，系企业内部船舶销售导致增值税上升；财务费用同比上升21.22%，源于新增银行借款带来的利息支出增长。
成本与费用控制
销售费用、管理费用、财务费用合计为4637.08万元，三费占营收比为6.42%，同比下降13.31%，表明公司在费用管控方面有一定成效。其中，管理费用同比下降27.24%，主要由于两艘闲置船舶完成新能源改造后投入使用；而销售费用同比上升6.73%，主因为职工薪酬增加。
资产与负债状况
截至报告期末，公司货币资金为3.02亿元，同比增长20.55%，主要来自经营积累及本期取得银行借款。应收账款为3343.68万元，同比下降28.61%，系收回上年末运输收入应收款所致。有息负债为7181.62万元，同比下降20.62%。
短期借款同比上升42.38%，反映公司增加了短期融资；应付账款同比上升80.69%，因成本尚未进入结算期；合同负债同比大幅上升528.85%，表明预售船票款较上年末明显增加，预示未来部分收入有望释放。
现金流与股东回报
每股经营性现金流为0.43元，同比下降24.60%。经营活动产生的现金流量净额同比下降24.6%，主要因收回上年末应收运输款少于同期，且购买燃油支出增加。
投资活动产生的现金流量净额同比上升127.58%，系去年同期支付新能源船舶改造款所致基数较低；筹资活动产生的现金流量净额同比上升105.28%，因本期新增银行借款，且去年同期存在较多现金股利支付和债务偿还。
每股收益为0.12元，同比下降45.45%；每股净资产为7.06元，同比下降0.75%。
其他重要事项
公允价值变动收益同比大幅下滑687.24%，系持有的私募基金磐茂（上海）投资中心所投股权市值下跌确认损失，而上年同期为收益。投资收益同比增长32.07%，得益于该基金分配收益同比增加。
其他应付款同比上升847.37%，主要因计提已宣告尚未发放的现金股利；应付职工薪酬同比下降50.49%，系上年末计提的绩效奖金在本期发放。
综合评价
尽管公司在费用控制和预收款管理方面取得一定进展，但受货运市场疲软、竞争加剧及燃油成本上升影响，盈利能力显著下滑。扣非净利润亏损，凸显主业经营压力。虽然货币资金有所增长，但财报体检提示需关注现金流状况，货币资金/流动负债仅为77.56%。长期来看，公司持续推进新能源船舶转型，并设立大连海峡航运有限公司专注新能源汽车滚装运输，或将成为未来增长点，但短期内仍面临盈利修复挑战。
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