爱迪特（301580）2026年中报财务分析：营收稳健增长但现金流承压，应收账款风险需关注

近期爱迪特（301580）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2026年中报期末，爱迪特营业总收入为5.82亿元，同比上升19.75%；归母净利润为1.05亿元，同比上升13.55%；扣非净利润为9215.48万元，同比上升9.12%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为3.24亿元，同比上升15.66%；第二季度归母净利润为6625.96万元，同比上升9.03%；第二季度扣非净利润为5763.61万元，同比上升0.48%。

盈利能力指标

公司毛利率为54.3%，同比增4.53%；净利率为18.13%，同比减2.35%；三费合计为1.63亿元，三费占营收比为27.93%，同比增8.03%。

资产与现金流状况

货币资金为3.22亿元，较上年同期的7.68亿元下降58.14%；应收账款为2.54亿元，较上年同期的2.26亿元上升12.39%；有息负债为389.78万元，较上年同期的564.55万元下降30.96%。

每股净资产为14.67元，同比减23.17%；每股经营性现金流为0.25元，同比减65.92%；每股收益为0.7元，同比增12.9%。

主营结构分析

从业务构成看，口腔修复材料实现主营收入4.07亿元，占总收入69.93%，贡献利润占比达77.84%，毛利率为60.43%；口腔数字化设备收入1.36亿元，占比23.45%，毛利率为38.05%；其他产品及服务收入3851.09万元，占比6.62%，毛利率为47.00%。

从地区分布看，境外收入为4.3亿元，占比73.85%，毛利率为57.61%；境内收入为1.52亿元，占比26.15%，毛利率为44.92%。

经营与投资活动变动原因

货币资金减少的原因是销售商品收到现金增加的同时，公司本期滚动赎回前期购买的低风险理财产品。应收款项上升源于业务扩张带来的自然增长以及对信用资质优良客户的信用额度适度提升。存货上升16.61%系公司提前储备战略性原料所致。长期股权投资上升117.12%主要由于公司参与设立嘉兴辰德晴合股权投资合伙企业，并因联营企业景德镇万微新材料有限公司盈利增长所致。在建工程上升42.01%系爱迪特牙科产业园建设投入增加。

财务费用大幅上升255.09%主要受境外收入占比提升及人民币升值影响，导致本期产生汇兑损失。研发投入达4,369.85万元，同比上升54.66%，主要因新增研发项目、研发人员增加及委托开发费用增长。

经营活动产生的现金流量净额同比下降52.28%，主因为营业收入扩大带来采购支付现金同比增加，以及税收返还存在时间性差异。投资活动产生的现金流量净额上升132.65%，主要得益于前期购买的理财产品到期赎回。

风险提示

本报告期应收账款占最新年报归母净利润比达129.41%，财报体检工具建议重点关注公司应收账款状况。尽管公司现金资产整体健康，但经营性现金流显著下滑，需警惕营运资金压力。此外，三费占营收比例持续上升，反映期间费用控制面临挑战。

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