迅捷兴（688655）2026年中报财务分析：营收与利润大幅增长但应收账款高企、现金流承压

近期迅捷兴（688655）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

迅捷兴（688655）2026年中报显示，公司营业总收入为5.19亿元，同比上升77.46%；归母净利润达1426.35万元，同比上升615.65%，实现扭亏为盈；扣非净利润为1212.11万元，同比上升356.74%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为3.05亿元，同比上升80.92%；第二季度归母净利润为1961.42万元，同比上升839.13%；第二季度扣非净利润为1815.81万元，同比上升2683.46%。

尽管盈利能力显著改善，但毛利率同比下降7.49个百分点至17.18%，而净利率则同比提升390.57%至2.75%。每股收益为0.11元，同比上升650.0%；每股净资产为5.05元，同比下降1.31%。

成本与费用控制

报告期内，销售费用、管理费用和财务费用合计为4539.99万元，三费占营收比为8.75%，同比下降31.5%。其中，销售费用同比增长29.89%，主要因职工薪酬增加；财务费用同比增长354.39%，系利息支出及汇兑损失增加所致；研发费用为2232.01万元，同比增长34.51%，源于在研项目数量同比增加。

资产与负债状况

截至报告期末，公司应收账款为2.96亿元，较2025年同期的1.78亿元增长66.32%，当期应收账款占最新年报营业总收入比达42.91%，处于较高水平。货币资金为1.3亿元，同比增长3.69%。有息负债为3.03亿元，同比增长46.90%。长期借款同比增长35.07%，主要由于银行借款增加。

存货同比增长61.24%，主要因备货增加及原材料价格上涨导致库存商品和原材料上升。其他非流动资产同比增长134.48%，系预付固定资产款项增加所致。应付票据同比增长38.3%，因采购额上升且票据支付增多；其他应付款同比增长59.11%，系信丰工厂电费支付方式由预缴转为应付所致；其他流动负债同比增长108.4%，因已背书未到期票据增加。

税务相关变动

递延所得税资产同比增长39.27%，递延所得税负债同比增长41.59%，两项变动均与母公司所得税率由15%调整为25%有关。

经营与投资活动现金流

每股经营性现金流为-0.11元，虽同比改善44.09%，但仍为负值，反映经营回款压力依然存在。经营活动产生的现金流量净额同比增长44.09%，主要得益于销售商品及相关经营活动现金流入增加。

投资活动产生的现金流量净额同比下降125.71%，主要因本期对外投资增加及购建固定资产支付现金上升。筹资活动产生的现金流量净额同比增长64.45%，主要来自新增借款。

风险提示

财报体检工具提示需关注公司现金流状况，货币资金/流动负债仅为37.68%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.66%。同时，尽管本期净利润为正，但历史存在归母净利润为负的情况，建议持续关注应收账款回收风险。

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