第一医药（600833）2026年中报简析：净利润同比增长86.6%

据证券之星公开数据整理，近期第一医药（600833）发布2026年中报。根据财报显示，第一医药净利润同比增长86.6%。截至本报告期末，公司营业总收入9.82亿元，同比下降1.51%，归母净利润2616.98万元，同比上升86.6%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.97亿元，同比上升0.89%，第二季度归母净利润290.72万元，同比下降68.69%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率15.28%，同比减7.64%，净利率2.7%，同比增87.8%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.51亿元，三费占营收比15.42%，同比减3.86%，每股净资产5.02元，同比增1.37%，每股经营性现金流0.1元，同比减61.52%，每股收益0.12元，同比增86.49%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产变动幅度为2743.46%,原因:购买理财产品。
2. 一年内到期的非流动资产变动幅度为-56.18%,原因:一年内到期的大额存单减少。
3. 其他流动资产变动幅度为-42.87%,原因:预缴税金减少。
4. 短期借款变动幅度为-100.0%,原因:偿还短期借款。
5. 合同负债变动幅度为54.97%,原因:合同预收账款增加。
6. 应付职工薪酬变动幅度为-92.07%,原因:支付员工年终奖等薪酬。
7. 财务费用变动幅度为30.11%,原因:财务利息收入减少。
8. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-61.52%,原因:与经营活动相关的现金流入减少。
9. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为315.5%,原因:购买理财产品投资金额减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.49%，资本回报率不强。去年的净利率为2.75%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.96%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为3.35%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报34份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市32年以来，累计融资总额3.09亿元，累计分红总额3.51亿元，分红融资比为1.14。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为23.2%/38.7%/16.9%，净经营利润分别为8927.52万/1.64亿/5853.64万元，净经营资产分别为3.85亿/4.23亿/3.45亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.1/0.08/0.04，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.82亿/1.49亿/8667.98万元，营收分别为18.2亿/19.15亿/21.3亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达339.83%）

本文数据来源于第一医药2026年中报，仅供参考不构成投资建议。