财报快递|久远银海2026年上半年利润总额降21.37%，现金流净流出扩大97%

8月，四川久远银海软件股份有限公司（002777）发布2026年半年度报告。公司上半年实现营业总收入4.37亿元，同比下降0.55%；归属于上市公司股东的净利润2682.41万元，同比下降10.43%；扣非净利润2138.12万元，同比微降0.28%；经营活动产生的现金流量净额-1.39亿元，上年同期为-7067.67万元，净流出同比扩大97.17%。期末总资产25.55亿元，较期初下降4.93%，归母净资产16.74亿元。

公司是智慧民生服务商，由中国工程物理研究院下属四川久远投资控股集团国有控股，市场覆盖29个省份、240余个城市、16万家医疗医药机构。从业务结构看，三大板块分化明显：医疗医保板块收入2.37亿元，同比下降0.39%，占总营收54.36%，基本盘平稳；数字政务板块收入1.85亿元，同比增长26.07%，占比升至42.39%，成为增长主引擎；智慧城市板块收入仅1076.20万元，同比骤降79.18%。分产品看，软件收入1.86亿元，同比增长21.57%；运维服务收入2.08亿元，同比下降4.23%；系统集成收入4237.68万元，同比下降38.17%。公司称，营业收入总额变动不大，但收入结构变动较大。

报告期内，公司持续深耕医保、人社等民生信息化领域，中标国家医保局跨省异地就医协同管理、医保钱包运维等国家级项目，天津“津医保”、江苏“医保云”APP注册用户双双突破千万。子公司贵州久远、天津银海上半年净利润分别为574.48万元、473.23万元，合计约占公司归母净利润的41.93%。但公司提示，民生数智化领域市场竞争加剧、新竞争者持续进入，运维服务模式及收费标准面临下行压力，用工成本逐年上升，行业政策及政府投资力度变化亦可能对经营产生不利影响。

半年报显示，公司上半年利润总额2601.28万元，同比下降21.37%，降幅显著大于营收；归母净利润降幅亦远大于扣非净利润降幅。主要原因：一是综合毛利率下滑，上半年毛利率42.30%，同比下降约1.68个百分点，其中医疗医保毛利率43.72%、同比下降4.40个百分点，运维服务毛利率48.22%、同比下降6.25个百分点，直接人工与制造费用同比分别增长5.29%、30.89%，成本上升明显；二是信用减值损失1126.28万元，占利润总额的43.30%，应收款项坏账计提持续侵蚀利润；三是非经常性损益收缩，本期非经常性损益544.29万元，较上年同期减少约306万元，其中政府补助258.80万元、定期存款利息等投资收益493.03万元均有所缩减。此外，本期所得税费用102.73万元，同比下降75.02%，对净利润形成一定缓冲。

费用端，公司降本增效明显。销售费用4338.55万元，同比下降27.84%，主要系业务招待费等费用减少；管理费用4288.79万元，同比下降9.98%；财务费用-51.57万元，上年同期为-120.80万元，主要系银行存款利息收入减少；研发投入9464.50万元，同比下降16.31%，占营业收入的21.66%。现金流方面，公司上半年购买定期存款7.05亿元，投资活动现金净流出4.02亿元，同比扩大81.63%；现金及现金等价物净减少5.89亿元，期末货币资金2.52亿元，较期初8.42亿元下降约七成，主要系定期存款增加及支付分红款所致。

半年报显示，公司期末应收账款4.15亿元（坏账准备余额约1.56亿元），存货3.50亿元，较期初增长20.57%；合同负债4.40亿元，较期初下降9.13%。经营现金流净流出扩大，主要系销售收款减少、存货增加及经营性应付项目减少共同影响。公司账面无短期借款，商誉已于2025年度全额计提减值、期末余额为零。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。截至报告期末，公司已签订合同尚未履行的履约义务对应收入约10.14亿元，预计2026至2028年度分批确认。

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