【机构调研记录】工银瑞信基金调研中航成飞、乐普医疗等5只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及8月25日披露的机构调研信息，工银瑞信基金近期对5家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）中航成飞 （工银瑞信基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：公司2026年上半年综合毛利率提升至11.04%，管理费用同比下降4.31%，研发投入2.76亿元，同比增长29.63%。通过优化支出结构，实现降本增效2.29亿元。面对主机厂营收下滑趋势，公司将在“十五五”期间提升产品竞争力与产业协同。子公司西安电测在机器人传感器领域订单增长，但对整体业绩贡献仍低。公司已形成武器装备、民用航空、军品贸易、维修服务、空天网信、现代制造服务六大产业协同发展格局，各项业务按计划推进。

2）乐普医疗 （工银瑞信基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：目前看集采还没完全过渡完，医疗器械板块Q3和Q2单季度预计差不多。仿制药业务可能有一点改善，但不要有太高预期。医疗服务及健康管理板块下半年可能会更好些。创新药业务独立整合有助于估值和融资，心泰成长空间打开。TVR植入量同比增长50%，DBS销售约1000万元。可降解封堵器植入量增35%，全年结构性心脏病业务有望增长10%-15%。脑机接口进入人体IIT临床研究。童颜针覆盖2800家机构，热玛吉进2家核心K，PDRN审批无新问题。海外收入增14.45%，主因IVL等产品。传统业务承压但降价空间有限，未来由量增驱动。监管趋严利好合规企业，价格将趋于透明合理。

3）华峰铝业 （工银瑞信基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：2026年上半年公司实现营业收入约64.18亿元，同比增长7.62%；归母净利润5.57亿元，同比下降2.29%；扣非净利润5.46亿元，同比增长1.10%。二季度核心指标明显改善，单季营收34.40亿元，净利润3.15亿元，环比大幅提升。产销量饱满，订单承接良好。利润改善得益于产销量上升、铝价上涨带来存货收益、高附加值产品占比提升及降本增效。重庆二期项目1+1+4热连轧生产线于2026年6月24日通车，正推进后道设备调试。海外业务稳定在30%左右，多个项目通过认证有望量产。公司关注海外产能布局可能，但尚无确定方案。2027年出货计划未定，待年底客户洽谈后明确。目前暂无再融资安排。

4）惠泰医疗 （工银瑞信基金管理有限公司参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：公司PF和射频消融手术有序开展，培训体系依托阜外、安贞等头部医院。医生反馈PF线性压力导管无需全麻、易上手、适配复杂手术，迭代产品正研发中。2026年上半年冠脉、外周手术量整体增长，集采推动导管、导丝等产品市占率提升。IVUS已获证，正推进招标挂网，皓影IVUS为唯一双频系统，具备高清与全景融合能力。非血管产品预计2028年下半年商业化。海外重点产品已获CE认证，PF方案预计2027年中获证，团队已基本建成，放量需长期推广。国内外库存合理可控。IVUS具备3D成像和I图像增强功能，未来更多功能将由I赋能。管理层调整带来协同效应，2026年研发资源分配为电生理50%、冠脉外周30%、非血管及影像20%。

5）聚辰股份 （工银瑞信基金参与公司特定对象调研&网络会议）
调研纪要：第二季度扣非净利润环比增长147.20%，主要因DDR5 SPD芯片和高可靠性EEPROM芯片出货量增长，带动毛利率提升。上半年研发投入1.29亿元，同比增长25.71%，占营收比例达21.44%。公司推出配套新一代EDSFF eSSD模组的VPD芯片，已通过客户测试认证。新一代EDSFF eSSD模组在信号完整性、存储密度等方面优于传统模组。汽车级EEPROM芯片导入全球前20大中16大汽车品牌，NOR Flash芯片应用于智能座舱系统，销量收入高速增长。工业级EEPROM芯片广泛应用于工业自动化、数字能源和通信设备领域。

工银瑞信基金成立于2005年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)9641.26亿元，排名14/212；资产管理规模(非货币公募基金)5232.6亿元，排名16/212；管理公募基金数512只，排名16/212；旗下公募基金经理87人，排名11/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为工银主题策略混合A，最新单位净值为9.09，近一年增长137.68%。

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